频繁"上新"！REITs规模突破千亿在即，这一特征逐渐凸显

值得一提的是，年内REITs产品成为震荡市中分红的“主力军”，虽然二级市场面临一定幅度的回撤，但上市的28只产品中有25只已实施分红，累计分红总额达到46.30亿元。有机构认为，从估值角度看，在后续宏观系统性风险不大的情况下，结合低估值与高分红性价比，REITs目前具备了较好的投资价值。

9月25日，上交所披露，嘉实中国电建清洁能源封闭式基础设施证券投资基金已获受理，将有望成为我国首单水电公募REITs。

据了解，该项目以位于四川省甘孜藏族自治州九龙县五一桥水电站（1-5号机组）项目作为底层资产，总装机容量约13.7 万千瓦。有业内人士分析，从投资机会来看，水电站作为电力行业的明星资产类型，运营成本较低，收益稳定，同时兼具节能环保特性。

公开资料显示，该项目原始权益人中电建水电开发集团有限公司是中国电力建设集团有限公司旗下电力投资领域的骨干企业，目前已投产水电装机规模317.6万千瓦，年发电能力超过150亿千瓦时。

中航基金不动产投资部总经理宋鑫认为，国内首单水电公募REITs的出现将进一步拓宽REITs市场，丰富REITs底层资产类型，为后续其他类别清洁能源资产发行REITs做出良好示范。

值得一提的是，REITs产品底层资产显示出愈加丰富的态势，在嘉实中国电建清洁能源REIT获得受理的当天，博时津开科工产业园REIT也获得受理。

9月4日，证监会官网显示，“建信金风新能源封闭式基础设施证券投资基金”项目已获受理。项目发起人是金风科技，原始权益人是青岛天润启航投资有限公司，基金管理人是建信基金管理有限责任公司。据了解，这是全国首单民间投资清洁能源REITs项目。

除此以外，近日，证监会表示，拟将公募REITs试点资产类型拓展至消费基础设施，并向社会公开征求意见。

中信证券首席经济学家明明表示，今年以来，监管层频繁发声并推出相关政策举措，支持公募REITs常态化发行以及市场持续扩容增类。高速公路、产业园区、新能源等存量类型的项目发行稳步推进，同时消费基础设施、水电等新类型资产纳入REITs试点也有进展。稳步做大市场规模、形成更多可投的优质资产，或有助于承接后续逐步进入的增量资金。

据统计，年内目前已有4只新REITs产品上市，另有4只存续期产品完成首批扩募。此外，中金山高集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金定于10月10日起发售；易方达广州开发区高新产业园封闭式基础设施证券投资基金、工银瑞信河北高速集团高速公路封闭式基础设施证券投资基金的两只产品当前的状态分别为“已问询”和“已反馈”。

二级市场方面，REITs产品成为年内震荡市中分红的“主力军”。据Wind数据统计，目前市场共有28只REITs基金发行上市，其中25只今年以来已实施分红，累计分红总额达到46.30亿元，其中，有12只公募REITs年内分红金额超过1亿元，两单高速公路分红金额最高，中金安徽交控REIT、平安广州广河REIT年内分红金额分别达到9.14亿元、5.16亿元。

分红次数方面，华夏中国交建高速REIT与华夏越秀高速公路封闭式基础设施REIT两只产品各自分红3次，还有富国首创水务REIT与建信中关村产业园等11只产品分红2次。

年内，中证REITs指数经历窄幅震荡后一路下探，经过半年时间的低迷，在近两个月终于得以企稳。华宝证券认为，资金面看，目前市场成交量正处于低位，有望回升至更高的交易情绪。从估值角度看，在后续宏观系统性风险不大的情况下，结合低估值性价比，REITs目前具备了较好的投资价值。

中航证券认为，REITs指数基金是引导长期资金入市、扩大投资人群体从而改善市场流动性的的重要途径。REITs具有抗通胀、期限匹配以及高分红特征，十分匹配险资、养老金等长期资金的配置需求。作为重要的大类资产配置工具， REITs指数基金的推出对于FOF配置提供了有效途径，有利于长期资金挖掘REITs的配置价值。随着政策利好不断落地，市场增量资金带来的流动性改善，REITs市场有望结束震荡走势，转而企稳上行。

华宝证券也认为，消息面上，REITs市场在产品方面，新类型不断推陈出新；政策方面，积极信号持续释放；参与者方面，供需两端资金量扩充，提供源头活水。REITs发展节奏加快，后续可进一步期待在愈发完善的监管机制下，更多的项目和参与方能够入局，REITs长期投资的价值也将愈发彰显。