“换帅潮”持续，前三季度高管变动269人

2023-10-07 07:10

中国基金报记者张燕北

2023年以来，基金行业高端人才流动仍然剧烈。

截至三季度末，今年以来共有105家基金管理人旗下269位高管发生变动，同比略有增加，仍处于历史同期较高位水平。

业内表示，“内卷外压”是公募高管高频变更的主因。变更涉及机构多为中小公募基金管理人，暴露了中小公募高管人才不稳定的问题，同时显示出行业竞争愈发严苛的趋势。

受访人士表示，有人才流动才会有活力。伴随着行业的快速发展、基金公司内部优化人才结构的需求持续攀升，高管频繁变更的趋势可能会延续。对同行业高管和核心投研人才的长期吸引力，建立在良好的企业文化和有竞争力的激励机制之上。

前三季度269位公募高管变更

作为公司核心人员，基金公司董事长、总经理等高管职位的重要性不言而喻，因此相关人事变动备受市场关注。

Wind数据显示，截至9月30日，今年以来共有105家基金管理人旗下269位高管发生变动。与去年同期相比，今年公募基金高管变动人数略有增长。对比过往发现，今年公募基金高管变动人数整体处于历史同期较高水平。

从职位变动情况来看，副总经理更换最为频繁，前三季度有107名副总经理出现职务变更，共涉及69家基金公司。董事长和总经理级别的高管则分别有58人、74人出现变动，涉及基金公司分别为29家、36家。

对此晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞表示，基金公司高管变动是公募基金行业一直普遍存在的现象，原因是多方面的：其一，股权变更。国内公募基金公司中部分高管有股东背景，当公司股权发生变动时，高管团队可能会面临一定的变化或调整。

其二，市场竞争。公募基金行业竞争激烈，市场环境变化较快，基金公司需要不断调整和优化管理层来适应市场需求，高管人员的变动可能也是公司为了应对市场挑战而做出的战略调整的一部分；

其三，业绩压力。基金公司的高管变动也可能与公司旗下基金业绩表现有关，如果基金公司旗下基金业绩表现不佳，可能会导致高管的更替，以寻求改善业绩的机会；此外，个人原因。部分高管可能因为个人发展机会、薪酬待遇或者其他个人原因而选择离开或者加入一家公司。

排排网财富管理合伙人汪普秀则称，在行业快速发展的背景下，基金公司高管变动属于正常现象。高管频繁变更凸显了当前人才流动速度的加快，同时公募基金领域高级管理人才的稀缺性又使得市场上的顶级人才能够迅速被配置。新任高管也可能带来新的发展理念和战略规划，有助于基金公司持续健康发展。

“另一方面，投资者也应关注机构短时间内异常变动情况。” 汪普秀同时强调，高管变更原因涉及个人发展、公司经营与发展计划等多个方面，而“内卷外压”是主因。从行业内来看，公募同业竞争激烈，核心管理层业绩压力大，又普遍存在权责不统一、收入不公平、价值理念难融合、派系内卷消耗等情况。从外部来看，行业发展迅猛，市场人才缺口较大，优质基金高管人才有了更多的选择空间。

核心人员变动或影响公司发展

在行业快速发展的背景下，基金公司高管变动属于正常现象，但变动过于频繁会影响公司运营效率甚至业绩表现。尤其基金公司高管尤其是核心管理人员变更后，或会导致公司决策不够连贯，进而带来多方面影响。

比如鑫元基金从在去年12月至今年3月份四个月不到的时间，旗下有 5 位高管发生变动；长安基金半年内两度换帅；北信瑞丰基金董事长与总经理同日换人等。

代景霞指出，高管变更可能会导致管理层的不稳定性，核心管理人员的离职或者新人的加入，会对公司的战略方向、决策层面产生影响。同时，投研文化和投研团队的稳定性也会受到影响。高管在基金公司中扮演着重要角色，他们不仅是公司的领导者，也是公司投研文化的传播者。高管的变更可能会对公司投研文化和投研团队稳定性造成影响。新的高管可能会带来新的管理风格和理念，需要与原有团队适应和融合。

代景霞进一步表示，投资策略和业绩表现可能也会因高管变更发生变化。具体而言，高管的变更尤其是核心管理人员的变动，可能会导致公司的投资策略、投资风格、资产配置和交易决策等发生变化，这可能会对公司的业绩表现产生影响，需要一定时间来评估和调整。此外，一些核心管理人员的离职或负面事件的发生，可能会对公司的声誉和品牌形象造成负面影响。

“核心高管变动对团队的稳定性、投研建设、渠道建设等都会有一定的影响。” 汪普秀直言，如果变动频次较大，说明公司在治理方面存在一些问题，可能会导致管理层稳定性下降，决策不够连贯。因为核心高管对基金公司的发展起到举足轻重的作用，“军心不稳”甚至会在公司基金规模上直接体现。

值得注意的是，从今年发生高管变更的上百家基金管理人来看，中小型公募占比较高，在管规模不足千亿的基金公司超过三分之二。

对此汪普秀表示，高管变更频率高、任期短等种种现象，暴露了中小公募高管人才不稳定的问题，同时也进一步凸显了行业竞争愈发严苛的趋势。造成这一现象原因为：一方面，中小公募在人才机制上承压，导致高管稳定性不足；另一方面，缺乏经验的高管在短期内可能难以适应环境，促使股东方频繁调整人选。

高管高频变动趋势或会延续

展望未来，在行业发展迅猛，市场人才缺口较大的背景下，优质基金高管人才有了更多的选择空间，高管频繁变更的趋势可能会延续。

代景霞判断，在公募基金行业快速发展的背景下，行业内竞争日益激烈，为了适应市场的变化和满足投资者的需求，基金公司需要不断提升自身的竞争力，可能需要通过调整高管人员，以寻求新的业务模式和市场机会；而且随着市场的发展和投资环境的复杂性增加，公募基金行业对高管的专业能力和经验要求也越来越高，基金公司可能会寻求经验更加丰富和具有专业背景的高管人员。

“另外，监管对公募基金行业的监管力度也在加大，基金公司需要不断调整和优化内部管理体系，以满足监管的要求。”代景霞补充道，“以上这些都可能会导致基金公司频繁调整高管人员，所以我们预期高管频繁变更的趋势可能会延续。”

汪普秀也表示，随着资管行业的迅速发展，市场对基金高管需求加大，公募高管呈现高频变动在情理之中，未来这一趋势或会延续。事实上，公募基金作为人才密集型行业，团队稳定和掌舵者实力等方面的重要性不言而喻。

他进一步提到，公司只有在股权激励、员工持股计划、公司文化、职位条件等方面加强管理，才能加大对同行业高管和核心投研人才的长期吸引力。近年来，股东方对高管的考核标准日渐严格，但过于频繁的人事动荡会给公司治理带来各方面的创伤和挑战。

在他看来，“换帅”不能直接解决业绩难题，新的高管加入后需要和平台有一个磨合的过程，如股东的风格和诉求方面。因此双方做出选择时应审慎思考，立足长远发展。

编辑：舰长

审核：陈墨

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来源: qq

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