2023.10.9

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导读：上半年大部分企业都在去库存，目前很多库存已被消耗，但仍存在一些历史遗留的库存。

作者 | 第一财经 武子晔

产能过剩和原材料价格波动给电池企业带来较大挑战。今年上半年，电池原材料价格大幅下跌，此前储存的材料于半年仍在消化，成本高企甚至导致亏损。根据东莞证券统计，全产业链2023H1实现营业收入5006.18亿元，同比增长 23.81%；毛利875.77亿元，同比增长 4.53%；归母净利润347.04亿元，同比下降12.12%。同时，上半年产业链存货跌价损失合计高达60.03亿元，其中锂电池环节存货跌价损失25.42亿元，正极材料环节存货跌价损失29.16亿元。

“由于价格联动，上游碳酸锂降价对电池企业来说挑战较大，电池企业拥有正极材料厂可以降低成本，一般情况下正极材料厂毛利为12%，即便成本高也可以从正极的层面实现降本8%。”杨红新对记者表示，碳酸锂有可能明年降到15万元左右，但降到15万元以下是困难的，因为这会打击整个上游的积极性，今后价格出现剧烈波动的情况会减少。

杨红新认为，应对价格波动，一方面发挥自制正极材料的优势，改善部分三元和磷酸铁锂电池的盈利。另一方面在产品结构上进行优化，未来随着电池行业规模的扩大，电池企业之间采购成本的差距会缩小，更多的是向制造要利润。制造成本的降低需要打造大单品，因此客户稳定性、大单品持续稳定的生产以及精益生产对电池企业十分重要。此外，电池企业要持续地技术迭代，技术早推出就可以享受一段时间的价格红利。

当前，动力电池行业竞争激烈，国内市场宁德时代仍一家独大。不过，蜂巢能源、国轩高科等二线动力电池厂也在快速扩张，依托于“短刀+飞叠”产品矩阵优势，再加上在产能部署上的前瞻卡位，今年以来陆续供货理想L7、吉利银河L7/L6等畅销车型。在PHEV（含增程式）领域，从工信部发布的车型公告看，6月以来，蜂巢能源配套的插混车型已接近20款。虽然装车量近年有所增长，但二线电池企业仍有较大提升空间。在国内市场出现结构性产能过剩现象的背景下，出海成为一个重要的突破口。以国轩高科为例，今年上半年海外营收为30.62亿元，同比增长296.74%。而宁德时代、蜂巢能源、亿纬锂能、中创新航等都在海外布局了工厂，主要集中在欧洲市场。

相较于国内，欧洲动力电池产业链尚不成熟，存在巨大的市场机会。“现在工作签是海外投资面临最大的问题。”杨红新对记者表示，欧盟最新的补贴政策对在欧洲投资建设的新能源企业和电池企业提出了一些新的要求，电池的补贴额比原来大了，需要一个专项的应对方案。其中，CE认证的要求是非常苛刻的，会给电池企业增加巨大的成本。另一方面，电池企业需要在2027年左右从欧洲本地采购才能够满足补贴要求。“供应链在欧洲本土化至少要做到60%以上。”杨红新表示，最难实现的是电池材料负极的本土化采购。目前，欧洲市场有本地的正极材料厂，也有一些中国企业在欧洲建设了正极厂、电解液厂、电池的壳体厂和隔膜厂。由于耗电量大、有粉尘等问题，负极厂的建设存在一些难度。“如果正极的问题能解决，做到60%的本地化率是可以的，但是成本肯定会比中国市场要高。”

值得注意的是，今年8月17日，欧盟动力电池法案正式生效，将在2024年2月18日实施，这为电池企业出海带来挑战。《欧盟电池法》对碳足迹、电池回收、回收材料使用、尽职调查等可持续发展议题提出了明确的要求，这将对中国整车生产商和电池生产商都产生约束，该法案还提出了电池护照的概念。

中关村新型电池技术创新联盟秘书长、电池百人会理事长于清教认为，短期内，销往欧盟的产品要符合碳足迹、电池护照、电池回收等方面更加严格的要求，不可避免会带来成本的上升。同时，对于中小企业来说，竞争门槛进一步提升。长远来看，将催生行业新一轮深度洗牌，加速市场竞争格局演变，推动全球电池企业向低碳化转型。

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