巴以冲突下军工股大涨，拐点已到？

华尔街开始关注以色列和哈马斯之间的战争对美国军工股的影响，分析人士一致认为，这场战争对军工股来说不算是巨大的直接利好，但可能成为一个积极的催化剂。 

哈马斯上周末对以色列发起袭击，并在此过程中劫持了人质。周一（10月9日）美国军工股大幅上涨，洛克希德马丁(LMT)、诺斯罗普格鲁曼(NOC)、通用动力(GD)、L3Harris Technologies Inc (LHX)，亨廷顿英格尔斯工业(HII)、RTX (RTX)和波音(BA)平均涨幅为6.5%，其中诺斯罗普格鲁曼飙升超过11%。 

军工股的普遍上涨反映出地缘政治不确定性日益加剧，此外，随着冲突继续升级，对弹药和设备的需求会推动国防股的销售额增长。

华尔街最初认为，军工股上涨的原因是当前一轮巴以冲突，但冲突对该行业来说算不上一个长期利好，许多军工股在冲突爆发前就已经非常有吸引力，大型军工股目前市盈率接近15倍，而过去几年市盈率曾接近17倍。 

摩根大通(J.P. Morgan)分析师塞思·塞夫曼(Seth Seifman)周三指出，以色列和哈马斯的冲突对美国军工股的直接影响非常小。塞夫曼在研报中写道：“周一的大幅上涨反映的可能是因为之前军工股被减持或被做空。中东发生的暴力事件可能会促使美国众议院以更快的速度选出议长，同时为国防部的预算争取支持。此外，袭击增加了爆发更大范围战争的可能性，但目前军工股的价格还没有反映出这一可能性。” 

塞夫曼对通用动力股票的评级为“买入”，对其他主要军工股的评级为“持有”。 

Raymond James美国政策分析师亚历克斯·安德森周二指出，以色列战争将促使美国国会通过一项国防援助法案。安德森在研报中写道：“我们一直认为为乌克兰提供额外安全援助取得进展的可能性比目前人们认为的要大，过去几天的事件可能标志着市场情绪转变的早期阶段，这种转变可能会加快军工股扭转下跌趋势的速度。” 

安德森不覆盖研究军工股，但他认为美国政府对以色列和乌克兰的支持利好这类股票。

瑞银(UBS)分析师加文·帕森斯(Gavin Parsons)从周二开始覆盖研究军工股，他没有直接提到这轮巴以冲突带来的影响，但认为美国两党将继续为国家安全提供支持。 

帕森斯对诺斯罗普格鲁曼股票的评级为“买入”，对通用动力、L3Harris和洛克希德马丁股票的评级为“持有”。

华尔街分析师认为，这场战争不会给军工股该行业带来巨大的直接利好，但会改善投资者情绪。帕森斯说，虽然美国国防预算增加了27%，但截至周三，大型军工股自2019年以来跑输大盘约23个百分点。

文 | 阿尔·鲁特

编辑 | 郭力群 

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《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2023年10月11日报道“Israel-Hamas War to Change Sentiment on Defense Stocks”。

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