8300亿的厦门国资，凶猛拿地

出身厦门国资的建发股份，再下一城。

上周，上海第三批次的首轮7宗地块出让，建发以底价22.8亿元摘得金山新城地块，成交楼面价12620.04元/平方米。

值得注意的是，半个月前，建发已耗资136亿元，布局北京和杭州土地市场。

根据克尔瑞的统计，建发在今年前9个月，新增土地货值高达1299亿元，排第4位，紧跟华润、万科、保利之后。

过去，以世茂、阳光城为代表的旧闽系通过拉高杠杆、全国拿地助推销售。

如今，建发、象屿等新闽系，纷纷逆势加码，又走上扩张之路。

今年以来，建发拿下的地块，金额高，溢价高。而且除了一二线，三四线城市也能看到建发的身影。

“除了好的一二线城市地块要去拿，对符合改善性需求的三四线土地，也会加强拓展，特别是较为熟悉和有把握的福建乃至长三角区域。”建发管理层坦言。

先是5月以15.19亿元、溢价率14.76%摘得江苏太仓万达一核心宅地，7月又以26.56亿元拿下佛山大沥河西沿江片区改造项目，溢价率超51%。

“目前建发在杭州的一些楼盘已清空，带来了一定回款，需要抓住机会补仓。”业内人士表示。

中秋节前，建发再出手，斥资54.15亿元落子北京昌平；

又以10.4%的溢价率拿下杭州滨江区之江单元地块，在摇号环节摇中世纪城钱塘湾总部住宅地块，共耗资81.9亿元。

财报披露，今年上半年，建发共获取优质土地52宗，全口径拿地金额合计约721.39亿元，其中一二线城市占比超87%。

同时，销售也没落下。

建发股份上半年的房产业务全口径销售额达1244.2亿元，同比增长51.08％。

早在上半年的业绩会上，子公司建发国际的行政总裁林伟国就表示，2023年的拿地目标比去年多，预期是实现2000亿元左右的货值。

在部分房企深陷债务危机的形势下，建发逆势而行、频繁拿地，其国资背景给予了有力加持。

天眼查显示，建发股份的第一大股东为持股45.15%的厦门建发集团有限公司，后者由厦门国资委控股。

“当前环境下，国资背景的开发商总体上更能获得资金层面的支持，无论是依靠银行借贷还是发债，尤其闽系国资的资金获得能力更突出。”58安居客研究院院长张波表示。

除了在房产市场来势汹汹，建发股份也大手笔收购。

建发的两个主业，大头是供应链运营。今年上半年，建发股份的营业收入中，供应链运营业务占比超九成。而房地产业仅占8.58%。

“从半年报数据来看，建发的房地产业务不赚钱，19亿元的净利润，房地产还不到3亿元。”某房地产行业咨询人士表示。

今年初，让建发出圈的消息，便是其大手笔收购美凯龙29.95%股份，涉资约62.86亿元。

交易于6月下旬完成后，建发股份及其子公司变身为美凯龙第一大股东。

而美凯龙创始人车建兴让出董事长职务，仍担任红星美凯龙总经理。

收购完成后不足两月，红星美凯龙就发布公告称，董事会、监事会完成换届选举。新一届董事会合计14人，建发系拿下5个非独董席位。

在9月初的业绩会上，建发管理层表示，其供应链业务正在探索与美凯龙进行多维度的合作，旗下消费品集团也与美凯龙加强战略协同，充分发挥双方在全球供应链以及家居建材方面的资源整合能力。

在建发看来，房地产业务也能受益，“红星美凯龙可以利用现有渠道优势完成品牌产线和房企的嫁接，既实现精装交付定制化、提升楼盘品质、带来更高的品牌溢价，又可帮助品牌深化To B渠道。”

接连花钱，建发股份也缺钱。

上半年，其投资活动产生的现金流量净额为 -178.88亿元，而上年同期为-70.84亿元。

建发股份体量庞大，2022年营收高达8328亿元，只是大头为大宗商品的集采分销等，利润率较低。

1-6月，其业绩承压，营收3834 亿元，净利润只有19.2亿。

其中，供应链运营业务的归母净利润为16.74亿元，同比下降20.70%；

房地产业务的归母净利润为2.50亿元，同比下降59.76%。

截至6月底，建发股份的短期借款达394.21亿元，较上年末增长334.44%。而其账上的现金及现金等价物余额约1079.4亿元。

为了充裕资金、缓解压力，建发不断筹资。

4月底，建发股份披露向原股东配售股份预案，拟配股募集资金不超过85亿元，拟用于供应链运营业务补充流动资金及偿还银行借款。

虽说配股用于非房地产业务，还是引起了上交所的注意，从8个方面提出了10多个问题，重点关注融资是否会流向房地产或者被关联方占用。

8月份，建发股份又将募资金额调整至78亿元，并发布回复函称，配股融资规模合理且用途必要。

9月初，在业绩会上，建发股份的管理层表示，公司配股项目处于问询阶段，在正常推进中。

筹资不易，又要激进扩张，建发想要站稳脚跟，还得再努力。

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