经济数据超预期！然并卵！股市完全不买账
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经济数据超预期！然并卵！股市完全不买账 20231019
作者：齐俊杰看财经
昨天上午，大家都在等着统计局公布经济数据，前三季度国内生产总值91.3万亿，同比增长5.2%。环比看，三季度是增长1.3%，这个数字是超预期的，而在消费方面，更是如此，社零数据，1-9月份同比增长6.8%，9月份是5.5%，这个比市场预期的4.9%要高出不少，还有工业方面，1-9月份，工业增加值同比增长4%，9月份也是4.5%，证明工增越来越快了。经济在持续恢复改善当中。此外进出口也在改善当中，西增东落，也就是说对欧美的出口逐渐恢复，但是对东盟有所回落，其实之前我们也是转口贸易，先拉到东盟，然后包装一下，转到欧美，现在贸易阻力小了，逐渐就又直接拉过去了，转口就少了。随着欧美经济开始库存见底，其实出口也是有望持续恢复的。特别是增速方面，去年底是低位，所以4季度应该问题不大。
总的来说，消费和进出口都出现了复苏态势，进出口比较明显，但消费大家不怎么相信，都在说，反正自己是不怎么花钱了，而且消费严重降级，不知道这个消费反弹，到底是怎么统计的，这块确实也存在争议，因为物价数据确实没起来，CPI在9月又回到了0，所以确实数据对不上。
从数据的另一块来看，投资就比较惨了，1—9月份，全国固定资产投资同比增长只有3.1%。全国房地产开发投资同比下降9.1%，住宅下降8.4%，依然在强烈的收缩。而且还不光是房地产拉胯，其他的投资也不好，说明财政也不怎么给力。导致固定资产投资大幅低于GDP均值，稍微有点经济学知识的都知道，在经济不好的时候，消费拉不动，出口你说了不算，就必须启动投资，只有这架马车，是自己能够掌控的，但今年经济不好，投资反而成了拖累项，让本已经受损的消费去扛大旗，这个不知道是怎么一个考虑。往好了想，就是还在留有后手。
总的来看，数据还是不错的，统计局的领导也说了，今年完成5%的增速目标，问题不大，四季度达到4.4%就行了，而去年四季度基数不是很高。但这句话并没有带来信心，数据这块可能禁不起细琢磨，因为拉动经济的那块消费数据，恰恰是大家最不相信的东西，也是体感最差的部分。所以昨天数据出来之后，大家感受反而都不好。股市也是继续下跌。
现在市场形成了两头堵的局面，数据好，大家担心的是就不会再出什么经济刺激计划了，相当于久旱之后可能没有甘霖了，这让市场情绪会明显失望。而如果数据不好，那肯定直接跌，又会各种担心，经济衰退。而现在这种，有好的数据，也有不好的数据。但大家对好的那部分，产生严重怀疑，因为跟体感完全不一致。所以也是大大的不信任。
客观来讲，经济可能没有想象中的问题那么严重，从债券市场来说，他对于经济的反映，其实更加敏感，8月已经开始了收益率反弹，开始正常反应经济复苏，财政转向积极。6月的时候，其实商品也开始触底反弹。逐渐攀升。出现了经济见底的迹象，上游开始逐渐补库存。还有人民币汇率市场，8月之后，也已经基本企稳，不再趋势性贬值，但唯独股市不涨，依旧不断创新低。印花税出了，降息降准也出了，漏洞也补了，融资保证金比例也放了，但说什么都没用，就是天天跌。所以股市，现在可能已经全是情绪了，基本不能够再理性客观的反映问题了，另外就是资金面出了问题。一个现象就是从8月初开始，外资开始大量抛售。3个月现在得抛售了1500亿，这个事，说麻烦也麻烦，说好办也好办，麻烦的地方在于，资金问题，你怎么解释都没用，出什么政策，也收不回信心，而好办的地方在于，直接出钱补上这个资金缺口就行了。每天就几十亿的资金差，准备个几千亿就够用了，甚至这边股市涨起来，外资也不一定再这么抛售了，人性都是一样的，一个5年都赚不到钱的市场，投资者都会悲观，越跌他就越悲观，更多的人最后都会想要割肉离开。所以这就反过来，加强了情绪反馈。一旦情绪上头，就说什么，做什么都没用了。除了下场直接买，没什么太好的办法。所以我们还是呼吁，尽快下决心推出平准基金。才能恢复市场情绪。这把轩辕剑出鞘，牛鬼蛇神就都会归位了，那时候经济数据复苏对股市才有意义。而在这之前，股市可能依旧是自由落体的状态。但是大家也不用过于担心，现在的下跌都是情绪失控后，砸出来的价值坑， 都是虚假不真实的，一旦情绪恢复之后，这个坑会马上填上。就跟去年这个时候差不多。坑挖的越恐怖，填坑的速度也就越快。
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