碾压阿迪, 超越Nike, Lululemon 一夜击中9亿留学圈少女的心巴....
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一
用估值思维解读Lululemon年报
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用估值思维解析lululemon年报
第一点看公司的业务
Lululemon依靠线下店铺（Company operated stores）以及线上销售（Direct to Consumer）来进行营收。
*图片来源：Lululemon21年年报
用P/E来给Lulu进行估值
*图片来源：Uni自制
估值倍数就是PE倍数，通过可比公司的P/E的平均值得来。因此我们需要得知的两个关键的数据就是：
Lulu的净利
可比公司的P/E倍数
如何找到P/E倍数
找到P/E倍数的关键就是找到Lululemon的可比公司，在年报中我们发现可比公司为包含Nike、Adidas在内的7家公司👇
*图片来源：Lululemon21年年报
我们只要算出这7家公司的One-Year Forward P/E的平均值，得出的这个倍数就是我们用来估值Lululemon的倍数。
计算Lululemon净利
有了估值倍数，下一步我们就需要计算Lululemon的净利。净利不是历史数据，而是至少往前推一年的。因此我们这次就用22年的预测净利润数据（投行基本都用前瞻数据）
未来数据如何计算？
首先明确21年净利润数据，其次计算出21年Q1和22年Q1的净利润增长比例，再用得出的数据乘以去年全年的净利，就可以预估出22年全年的净利啦🔥
*图片来源：Lululemon21年年报
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二
Lululemon, 留学生的秋招面试题
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面试投行, 请先读30个财报
正值秋招投行的面试阶段，留学生最头疼的投行面试题“Please pitch me a stock idea“永远不会缺席。没点商业市场的敏感度尊滴无法答出漂亮的答案。
股神巴菲特早就给出了这类问题的解题思路：在股市上挑选公司投资，最好看下这家公司至少五年的财报。
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💡23秋招投行/咨询/四大财报面试真题
💡20+财报分析实用模版汇总
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咨询/四大
三
财报: 我就是企业的嘴题
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利润表主要看获利能力
2016年沃尔玛的资产周转率达到了244%（2.44次） 2016年苹果的资产周转率则为66%（0.66次）
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现金流量表: 反应收入支出
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资产负债表: 体现采取状况
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