减肥药掀起投资热

2023-10-24 03:10

文：海投全球，ID：Haitou-Global

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图：Bloomberg

伴随着“减肥神药”Ozempic和Wegovy在美国社交媒体上的快速走红，以及马斯克等众多公众人物的力推，过去一年减肥药市场需求激增。这一热潮加上近年来医学界对治疗肥胖的根本原因及其重要性的了解不断加深的趋势，使得当前消费者和企业对减肥药的兴趣达到了创纪录的水平。

与此同时，嗅觉灵敏的风险资本正在快速布局这一医疗领域的蓝海赛道。尽管在高利率和高通胀背景下风投交易仍然低迷，但VC们从未停下寻找新机会的脚步。

“摩根士丹利预计减肥药市场规模在2023年达770亿美元”

Ozempic和Wegovy同属GLP-1激动剂药物，主要用于治疗2型糖尿病，但已被发现可以帮助人们平均减重15%至20%。2022年8月，马斯克声称自己靠Wegovy减掉了大约20磅。

根据PitchBook的数据，截至2023年9月29日，有4种GLP-1类药物得到了FDA的批准。Ozempic和Wegovy分别于2017年和2021年获批，Rybelsus和Mounjaro分别于2019年和2022年获批。在这四种GLP-1药物中，只有Wegovy明确写明用于减重，其他均用于治疗2型糖尿病，但过去一年因被用作减肥辅助药引起了广泛关注。PitchBook指出，对糖尿病药物和减肥药需求的激增已经导致了严重的供应链和制造瓶颈。

作为兼具治疗糖尿病和肥胖症功能的药物，GLP-1激动剂药物被视为塑造当今医疗健康行业最重要的趋势之一。美国疾病控制与预防中心估计，2018年，70%的美国成年人存在肥胖或超重问题。而世卫组织的估计显示，全球有超过7.5亿人患有肥胖症，肥胖症导致的死亡人数占全球总死亡人数的5%。

摩根士丹利的一篇报告指出，糖尿病治疗的发展将重点放在体重管理和血糖控制上，这使得GLP-1药物在肥胖方面的应用加速。该投行估计，供应能力不足可能会限制短期内的销售增长，但全球减肥药市场规模到2030年可能会从2022年的24亿美元增长至770亿美元，高于该行此前估计的540亿美元。

“错失恐慌正在驱使VC加速布局减肥药初创企业”

随着GLP-1类药物市场需求的不断上升，起初Ozempic和Wegovy等“减肥神药”在网络上的病毒式传播正在演变为一场整个减肥药领域的变革。错失恐慌（fear of missing out）再次席卷创投圈，众多专注于体重管理的初创公司在今年密集获得了风险投资。

Form Health是一家总部位于波士顿的远程医疗减肥公司，为客户制定减肥方案，也包括提供减肥药物。该公司在今年1月份以6,290万美元估值获得风投公司M13的229万美元投资。Form Health创始人埃文·理查森（Evan Richardson）表示，该公司的获客成本在短短6个月内大幅下降90%到95%，过去12个月里公司增长达到4到5倍。理查森还表示，此前需要努力说服客户相信GLP-1类药物的有效性，但目前GLP-1类药物正在面临短缺。

AI减肥初创公司Lark在2021年10月获得1亿美元D轮融资，目前该公司融资总额接近2亿美元。提供减肥药的远程医疗供应商Calibrate在2022年11月获得3,750万美元早期投资，目前已累计融资1.7亿美元。Zoe在2022年11月获得3,480万美元晚期投资，一年内已累计融资超过1.03亿美元。

此外，减肥公司之间的并购交易也在加速。例如今年3月，Weight Watchers以1.32亿美元的价格收购了Weekend Health旗下的体重管理平台Sequence。Sequence的服务包括提供Ozempic和Wegovy两种减肥药。

减肥疗法并非新出现的主题。投资者对Withings、MyFitnessPal和Lose It等较老的数字平台和设备初创公司投入了大量资金，与此同时美国的肥胖率却持续上升。然而GLP-1药物的出现使人们的焦点再次聚焦于体重管理领域。

生命科学风投公司Santé Ventures负责人埃里克·爱泼斯坦（Eric Epstein）表示，投资者本来已经在很大程度上放弃了肥胖管理赛道，因为很难吸引消费者并产生利润。但当下的减肥药热潮不仅仅关乎药物本身，围绕减肥的话题已经发生了改变。爱泼斯坦表示，在GLP-1类药物及其引发的减肥相关讨论的带动下，投资者看到了新的前景，眼下正是一个充满机遇的时刻。

参考资料

1.PitchBook, Weight loss startups ride the Ozempic, Wegovy wave
2.PitchBook, Healthcare Future Report: Weight Loss Drugs
3.Morgan Stanley, Obesity Drugs Boost Pharma’s Growth Outlook
4.Business Insider, The 13 startups to watch in the $100 billion market for buzzy new weight-loss drugs like Ozempic
5.Morgan Stanley, Elon Musk says he's lost 20 pounds after trying intermittent fasting and now feels healthier

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