业绩超预期股价却大跌，光模块被悲观情绪砸出黄金坑？
出品 | 妙投APP
作者 | 宋昌浩
头图 | 视觉中国
核心看点：
业绩能否兑现、海外限制AI芯片会否影响需求、下游是否有爆炸性应用持续出现是当前市场主要担心的三个点，但妙投认为三个方面无需过分担心；
光模块的业绩将会迎来分化，三家公司值得关注。
光模块作为上半年最为火爆的赛道，自6月底持续回调，套牢了大量的机构投资者和个人投资者。
三季报之后，虽然中际旭创和天孚通信两家光模块公司的业绩大超预期，但却并没有带起光模块的行情，相关公司股价均创了近期新低。
那么有业绩、有未来、机构重仓的光模块，市场究竟在担心什么？是否还具有投资价值？未来如何选择相关标的？本文将一一分析
#01市场在担心什么？
自6月份以来，光模块指数持续回调，究其原因，市场主要是三个方面的担忧。一是关于光模块的业绩能否得到兑现？二是美国对于国内AI芯片的限制，是否会对光模块的出货量造成较大的影响？三是当前下游是否会有爆炸性的应用出现，带动AI的需求爆发？
首先，从市场对光模块的业绩担忧来看，在三季报出来之后得到了证伪。其中，龙头公司中际旭创和天孚通信的业绩都是大超市场预期。
以中际旭创为例，2023年第三季度，公司实现营收30.26亿，同比增长14.90%，环比增长39.66%，实现扣非净利润6.61亿，同比增长96%，环比增长88%。营收和单季度净利润均创了历史新高，同时单季度的利润增速也创了近三年的新高。
（数据来源：公司公告）
如果更详细的拆分来看，由于公司的增量和2季度相比主要来自800G光模块，以当前光模块价值量约800美元测算，三季度公司营收环比增长9个亿，意味着800G光模块和2季度环比增长了约15万只左右，结合公司半年报的交流，预计公司800G的营收占比已经超过400G，成为公司增长的主要动力，也就是说AI带来光模块增量正在进入业绩兑现阶段。
本篇内容为妙投会员专享，接下来还会分析为什么海外限制AI芯片、以及迟迟没出现的爆炸性应用并不会对光模块造成大的影响？后续如何选择投资标的？以及三家值得重点关注的公司。感兴趣的朋友可以花费288微信豆进行付费阅读，也可以扫描下方二维码备注“光模块”即可免费阅读～
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