中金、华泰为何终止百亿再融资？

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2023-11-03 12:11

监管层对于上市券商再融资的审核趋严。融资必要性、融资规模合理性、是否存在过度融资等问题，出现在交易所对券商的再融资审核问询中

文｜《财经》记者周楠张欣培

编辑｜杨秀红

2023年，上市券商再融资频频“遇冷”。不仅是中小券商，龙头券商的融资之路，也并不好走。

继近期中金公司终止270亿元配股之后，另一家龙头券商华泰证券280亿元规模的配股也宣布终止。

10月30日晚，华泰证券公告，将终止配股计划。华泰证券给出的解释是，综合考虑公司发展战略、经营状况，为平衡股东回报和公司价值创造能力，最终决定终止本次配股。

实际上，不仅龙头券商再融资不易，年内，中小券商的融资也并不顺利。今年7月中旬，中原证券叫停70亿元定增，称综合考虑资本市场环境，并统筹考虑公司实际情况和融资安排等，决定撤回相关定增申请文件。

放眼行业，年内尚未有上市券商再融资落地。据Wind（万得）数据，今年以来，浙商证券、天风证券等多家上市券商或母公司发布定增预案，募集资金总额在27亿元至80亿元不等，但截至目前未有定增或配股落地。

与此同时，监管层对于上市券商再融资的审核趋严。融资必要性、融资规模合理性、是否存在过度融资等问题，出现在交易所对券商的再融资审核问询中。

从年内股权融资整体环境来看，融资端正在收紧。证监会今年8月表态称，实现资本市场可持续发展，需要充分考虑投融资两端的动态积极平衡。要始终坚持科学合理保持IPO、再融资常态化，同时充分考虑二级市场承受能力，加强一二级市场的逆周期调节，更好地促进一二级市场协调平衡发展。

“以前券商融资可能是以规模来判断，募资越多越好，现在显然规模不是最重要的，而是资本能否得到合理有效的使用。”中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军对《财经》表示。

中金、华泰终止百亿配股

10月30日晚，头部券商华泰证券的配股计划宣告终止。华泰证券表示，综合考虑公司发展战略、经营状况，为平衡股东回报和公司价值创造能力，最终决定终止本次配股。

“后续，公司将结合战略规划及业务发展需求，统筹相关融资工作安排。如公司拟再次启动再融资计划，将根据相关规定履行相应的公司治理程序及信息披露义务。”华泰证券称。

2022年12月30日，华泰证券推出不超过280亿元的配股方案，一度引发市场关注。

根据华泰证券预案，公司拟按照每10股配售3股的比例进行A股和H股的配售，募集资金总额不超280亿元，所募资金全部用于补充公司资本金和营运资金。

华泰证券彼时表示，本次配股将进一步夯实公司资本实力，为公司应对行业转型、拓展创新业务、提高盈利能力、实现长期可持续发展提供雄厚的资本支持。

但就在预案发布后不久，2023年1月3日，证监会对上市公司实施再融资进行了回应。证监会曾对此表示，关注到有关上市证券公司再融资行为。证监会倡导证券公司自身必须聚焦主责主业，树牢合规风控意识，坚持稳健经营，走资本节约型、高质量发展的新路，发挥好资本市场“看门人”作用。

值得注意的是，此前不久，另一家龙头券商中金公司也发布了配股方案相关进展公告。

10月23日晚间，中金公司发布关于2022年度配股方案到期情况说明称，截至公告披露日，中金公司配股方案到期失效。

2022年9月，中金公司公布配股预案，拟采用向原股东配售股份的方式，配股募集资金总额预计不超过270亿元，扣除相关发行费用后的募集资金净额，拟用于补充资本金支持各项业务发展以及补充其他营运资金。

270亿元募资款将投向哪里？据中金公告，其中30亿元用于补充流动性，240亿元用于支持各项业务发展，包括资本服务与产品、投资银行、财富管理、私募股权、资产管理等各业务板块，加大多元业务及战略领域投入。

次月，中金公司召开临时股东大会，审议通过《关于公司2022年度配股方案的议案》等拟向原股东配售股份相关议案，该次配股的决议自股东大会和类别股东会议审议通过之日起12个月内有效。

但时隔一年后，这笔270亿元融资因到期失效告终。

据中金公司此次公告内容，该事项不会对公司的正常经营活动造成重大影响，不会损害公司及股东特别是中小股东的利益。

“公司将根据经营发展需要及资金需求状况，统筹安排融资计划。如公司拟再次启动再融资计划，将根据相关规定重新履行公司治理程序及信息披露义务。”中金公司称。

券商再融资年内遇冷

龙头券商再融资遇冷，中小券商融资也不易。在筹备了一年多之后，今年7月，中原证券撤回了定增申请文件。

2022年4月底，中原证券发布《非公开发行A股股票预案》称，公司非公开发行募集资金不超过70亿元（含），扣除发行费用后将全部用于补充公司资本金和营运资金，以提升公司的市场竞争力和抗风险能力。

此后，中原证券完成了三轮监管问询。但在今年7月22日，中原证券公告称，综合考虑资本市场环境，并统筹考虑公司实际情况和融资安排等因素，决定终止向特定对象发行股票事项，并向上交所申请撤回相关申请文件。

放眼行业，年内，上市券商再融资“补血”遇冷，定增、配股不见昔日的热闹景象。

据Wind数据，按预案公告日统计，年内，浙商证券、天风证券、南京证券、锦龙股份、中泰证券五家上市券商或母公司披露了定增预案，未有上市券商发布配股预案。

不过，截至目前，上述年内发布定增预案的券商，未有一家定增落地。

从数据上看，新披露预案数量明显减少。“我手头上有几个再融资项目，但目前均处于暂停状态。”一家中小券商投行人士表示。

券商再融资在年内为何遇冷？

赵锡军认为，对上市证券公司再融资的监管要求符合目前市场发展现状，即经济进入到高质量发展和创新驱动新阶段，金融机构的资源配置也需按照高质量发展要求进行完善。

结合目前资本市场环境，在目前A股市场低迷之下，监管层正收紧IPO（首次公开募股）与再融资。

8月27日，证监会曾公开表态，考虑当前市场形势，完善一二级市场逆周期调节机制，围绕合理把握IPO、再融资节奏提出六条举措，其中包括，根据近期市场情况，阶段性收紧IPO节奏，促进投融资两端的动态平衡。

证监会同时表示，对于金融行业上市公司或者其他行业大市值上市公司的大额再融资，实施预沟通机制，关注融资必要性和发行时机；引导上市公司合理确定再融资规模，严格执行融资间隔期要求。审核中将对前次募集资金是否基本使用完毕，前次募集资金项目是否达到预期效益等予以重点关注；严格要求上市公司募集资金应当投向主营业务，严限多元化投资等。

责编｜张雨菲

题图｜视觉中国

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来源: qq

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