人工智能规模被低估，AMD被忽略了多少潜力？

2023-11-20 06:11

AMD是可能从即将到来的人工智能（"AI"）热潮中获益最多的公司之一。

市场可能低估了人工智能革命的规模。不过，这可能类似于上世纪 90 年代初、中期的互联网热潮，会让许多公司获得巨额财富。AMD 生产一些最先进的 GPU 和 CPU 处理器，它们是人工智能市场的 "镐 "和 "铲"。AMD 应保持在 CPU 和 GPU 技术的最前沿，从而在未来几年增加销售额，提高盈利能力，并大幅提高股价。

技术观点——未来可能还有更多上涨空间

AMD (StockCharts.com )

短期内，AMD 可能会在此回调，但如果从长远角度看，上行空间更大。虽然 AMD 近期可能会经历一个温和的回调/巩固阶段，但下行空间很小，该股还有更大的上涨潜力，尤其是长期潜力。

人工智能热潮即将到来

人工智能热潮尚未到来，但它即将到来。AMD 首席执行官苏丽莎提到，人工智能仍然是公司 "最大、最具战略性的长期增长机会"。她预计，数据中心人工智能加速器市场将从今年的 300 亿美元增长到 2027 年的超过 1500 亿美元。这一动态代表着超过 50％的显著复合年增长率。

人工智能潜力的巨大规模令人难以想象，但总体人工智能市场规模可能会从现在的约 2080 亿美元扩大到 2030 年的惊人的 1.85 万亿美元。

全球人工智能市场规模预测

AI growth (Statista.com )

如果我们谈论的是那些在战壕里为人工智能热潮提供动力的锄头和铲子，那么像 AMD 和 Nvidia（NVDA）这样的公司在未来的发展中应该会非常出色。由于 AMD 的人工智能企业市场增长潜力巨大，我们应该会看到其收入加速增长。此外，AMD 正在将人工智能功能整合到其游戏芯片中，这应该会使需求增加，从而帮助 AMD 在未来从英特尔（INTC）手中夺取更多的市场份额。

CPU share (cpubenchmark.net)

近年来，AMD 在 CPU 市场份额上取得了长足进步。其在 "所有CPU "中的市场份额从2016年的17.5%翻了一番，达到约35%。此外，AMD 的发展势头稳健，其人工智能增强型处理器可能会继续从英特尔手中夺取市场份额，从而在未来几年实现高于预期的收入和利润。

AMD价格便宜，正在赶超Nvidia

AMD 目前的营收和每股收益预期可能偏低。一些分析师在对人工智能市场份额、定价能力、需求增长潜力等新因素进行定价时，往往会采取过于谨慎的态度。

共识收入预期——过于保守

Sales estimates (SeekingAlpha.com )

我们目睹了销售额的环比下降，这主要是由于博彩收入的暂时放缓。出现这种下滑的原因是严峻的宏观经济因素和暂时性的经济放缓。随着经济低迷期的结束和经济开始复苏，游戏和普通笔记本电脑及台式机的销售额应该会大幅增长。此外，随着美联储放松超紧货币条件，企业服务器销售额也会大幅增长。因此，在未来几年里，我们可能会看到收入增长达到分析师预期的较高水平，大约每年增长 20%。

AMD 是唯一一家能有效挑战 Nvidia 在人工智能企业领域持续主导地位的公司。虽然 Nvidia 仍是无可争议的 GPU 领导者，但 AMD 的 MI300X 应该很快就能在利润超高的 AI 服务器/GPU 市场（镐和铲）上给 Nvidia 带来冲击。AMD 的新款 MI300X 芯片专为大型语言和尖端 AI 模型而设计。此外，MI300X 可以使用高达 192 GB 的内存，超过了 Nvidia 的竞争对手 H100，后者仅支持 120 GB。不过，尽管性能更好，AMD 的 MI300X 价格却低了约 3 万美元，这表明 AMD 可以对 Nvidia 施加价格压力，抢占市场份额。

底线：AMD每股收益将大幅增长

由于在 GPU 和 CPU 市场占据主导地位，AMD 的收入增长可能会比预期的更高更快。能够为人工智能提供动力的高品质芯片应该会有超高的需求，而 AMD 将在多年内处于获益的有利地位。AMD 和 Nvidia 的定价能力和不断扩大的需求可能会带来比预期更高的盈利能力，从而提高每股收益的增长，并使盈利远高于预期。

AMD 的每股收益增长潜力非凡

EPS (SeekingAlpha.com)

一致预计明年的每股收益为 3.77 美元。然而，随着人工智能需求的增长以及游戏和台式机/笔记本电脑市场的复苏，明年的每股收益可能会达到或超过 4.50 美元。2025 年，我们应该会看到类似的动态，AMD 的每股收益可能会远远超过 6 美元。由于 AMD 和英伟达（Nvidia）在 GPU 领域的双头垄断，AMD 将从随之而来的人工智能革命中大大受益。这种态势将推动 AMD 的销售额和每股收益的增长大大超出许多人的预期，从而导致市盈率和股价在未来几年内大幅攀升。

AMD 未来几年的股价走势：

未来几年，随着收入增长重新加速、核心业务反弹和盈利能力提高，AMD 的每股收益增长应该会激增。AMD 的年增长率可能达到 20%左右，从而使收入和盈利能力大大超出预期。

AMD面临一些风险

AMD 面临着一些风险，包括来自 Nvidia、英特尔和其他公司的竞争。此外，充满挑战的经济环境仍是一个持续存在的问题。人工智能的需求可能比预期的要差，从而导致销售增长放缓，盈利能力不如预期。投资者在投资 AMD 股票之前，应该对这些风险和其他风险进行研究。

作者：Victor Dergunov

编译：华尔街大事件

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来源: qq

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