热钱和利润，谁在疯狂涌向墨西哥？

来源：创业邦

作者：赵晓晓

封面/AI绘画

张默从未去过墨西哥，对那里的一切都不了解，更不用说他所在的家具公司要去墨西哥北部建厂了。有多少不确定性因素，他现在还无法估算。

但全球很不稳定的经济形势，这些担忧显得有点儿微不足道。

2018年中美贸易战后，关税和物流成本迅速上涨，张默公司一笔千万美元订单物流费用上涨了6倍不止，“但又不能不做，美国是我们的主要出口国。”

去年，张默公司在墨西哥投了3亿美元，在当地建了一个近4千平方米的工厂，“绕道墨西哥进入美国市场，降低关税成本。”

这也是大多数中国企业去墨西哥投资建厂的原因。

墨西哥有无法替代的优势：最低的关税，甚至零关税；距离美国近，运输成本低，时效快；人工便宜，低于美国和中国。

根据墨西哥经济部最新数据，去年一年，对墨西哥开展直接投资的中国企业有近3000家，同比增长了48%，有家居家具行业的顾家家居、爱丽家居、敏华控股等。最热闹的是汽车供应链，今年3月，特斯拉宣布要去墨西哥建厂后，特斯拉链条上的20多家中国汽车零部件制造商已经宣布也去墨西哥建厂。

根据最新统计，墨西哥已经超过中国，成为美国最大的贸易伙伴。它还吸引了全球近200亿美元的投资。根据墨西哥经济部最新数据，2023年第一季度，墨西哥外商直接投资达到186.36亿美元。

“在这轮政治贸易博弈里，墨西哥是最大的受益国。”一位B2B平台高管表示，随即他又补充了道：“没有之一。”

“谁”去了墨西哥

美国和加拿大的企业先扎堆墨西哥。

《北美自由贸易协定》生效后，美国很多汽车、服装、农产品等行业的企业开始跑到墨西哥建厂。当然，美国以前就有很多企业转移到了墨西哥。

特朗普政府对中国加征关税、重新签订《美国-墨西哥-加拿大协定》的措施，吸引了更多美国企业、甚至是全球企业在墨西哥投资。

比如美国的福特、通用、家具制造商Lazboy、运动相机品牌GoPro、玩具厂商孩之宝、运动服饰品牌耐克、家电品牌惠而浦，以及德国博世、加拿大的家具制造商Palliser等。

大概在2007年左右，中国家电、汽车制造等产业链开始往墨西哥转移，长安汽车、海信、TCL等中国厂家先后在墨西哥投资建厂。

2019年之后，中国家具制造也开始向墨西哥转移。家具制造商圣奥、顾家家居、生产PVC地板的爱丽家居、沙发制造商中源家居，以及专注沙发、床垫及智能家居的敏华控股都先后在墨西哥设厂，预计都在今年建成、投入运营。美的、格力、海尔也打算在墨西哥投资建厂。

两年前，头头是道投资副总裁孙家亮扫过床垫品类，也看过墨西哥市场的投资机会，当时他判断，“供应链的机会多于创业企业。”有研究报告指出，未来预计中国家居企业的整个“生态系统”将向墨西哥转移。

不过，全球产业链向墨西哥转移，最值得一提的还是汽车产业。

很多人可能对墨西哥汽车工业水平没什么概念。事实是，墨西哥是全球第七大汽车制造国和第五大汽车零部件生产国。

去年下旬，一位行业投资人表示，汽车出海是接下来两年内很火的赛道，墨西哥会热闹起来。

去年7月，宁德时代传出要在墨西哥投资50亿美元建厂，为特斯拉和福特供应电池。不过最新消息是，宁德时代已放弃墨西哥建厂计划，可能会以技术授权方式在美国与特斯拉合作。之后，现代起亚集团、大众、汽车零部件制造商大陆集团宣布在墨西哥投资。

据不完全统计，仅2022年第四季度，就有17个国家的62个汽车相关项目官宣落地墨西哥。

今年2月以来，宝马、LG、汽车零部件麦格纳、比亚迪等都宣布了要去墨西哥增资或建厂。哪吒国际副总裁表示，公司的墨西哥工厂也在进行中，但没有透露更具体的进程。

更疯狂的是，特斯拉宣布要去墨西哥建厂后，中国已经有20多家汽车供应商计划去墨西哥建厂。因为特斯拉说了，如果在2025年前没有完成墨西哥本地化生产，不仅难以获得墨西哥新工厂订单，可能还会丢失原本出口给特斯拉美国工厂的订单。

创业邦了解到，热管理系统生产商三花智控、铝合金铸件生产商嵘泰股份、空调出风口生产商香山股份、轻量化底盘生产商拓普集团、铝合金铸件生产商旭升股份、保险杠生产商新泉股份等特斯拉链条上中国汽车零部件制造商，都已经开始在墨西哥建厂。

有意思的是，通用、福特等美国车企也开始效仿特斯拉，希望供应它们北美工厂的中国供应商也去墨西哥建厂。

这一系列效应，还推动了墨西哥对汽车人才的需求。

领英《2023全球绿色技能报告》显示，2018年至2023年间，墨西哥有电动汽车技能的汽车行业人才占比的年化增长率超过14%，是墨西哥招聘需求很高的行业。领英近期也推了生成式AI模型 Recruiter 2024，能实现更精准的人才匹配。

未来的1-2年，中国各行各业产业链转移墨西哥的现象还会继续。

2/热钱和利润,为什么是墨西哥？

巴克莱银行分析师马尔科·奥维多很看好墨西哥，他觉得墨西哥会是下一个世界工厂，甚至还在一份报告里说，“中国作为‘全球制造’的荣耀，即将不保。”

当然，背后的推手还得是特朗普和拜登，为了制裁中国，俩人一个搞“美加墨协定”，另一个不遗余力的推动“近岸外包”，让更多企业把供应链转移到了墨西哥。

去年，美国还颁布了《通胀削减法案》，该法案对符合 “北美原产地规则” 的电动车提供7500 美元/辆车的税收减免。

条件是，一辆新能源车价值75%以上的零部件要在北美，即美国、加拿大和墨西哥生产，整车组装要在北美完成；动力电池40%以上的原材料和50%以上的组件需在 “美国及其贸易伙伴国家” 生产，这一范围包含墨西哥、加拿大和日本等二十多个国家。

聊起这个话题，一位跨境服务商表示，他的很多客户都去墨西哥了，“中端制造上有很多新机会。”国庆节期间，他还由衷地发了条朋友圈：中美、印加关系的变化，墨西哥迎来了全球供应链转移的大好机会。

这一系列的政策优势，还让墨西哥货币比索对美元汇率在今年直接上涨了17%。在大部分国家货币相对美元贬值时，墨西哥比索却大幅升值，这一“超级比索”现象还引发了全球经贸界的关注。

政策是墨西哥目前最“引以为傲“。孙家亮分析，美墨供应链符合当前逆全球化和经济区域化的总体趋势，未来美墨经济可能还会进一步捆绑，全球制造业产业链格局迎来加速调整。

除此之外，墨西哥还有距离和运输优势。

大多数企业在墨西哥工厂的选址，都集中在新莱昂州和相邻的科阿韦拉州，这两个州靠近美墨边境，运输周期快的3天，慢的12天，这比从中国进口快了2倍不止。这两个州也是墨西哥的汽车产业集聚地。当然，很多家居家具、家电和服装的工厂也选择在这两个州建厂。

单就新莱昂州的蒙特雷来说，第一家中资工业园区——华富山工业园就建址这里，蒙特雷是墨西哥的工业重镇，承载美墨货运80%的贸易，被称为墨西哥经济的“大动脉”。前面提到的家居家具制造商顾家家居、圣奥，以及特斯拉的工厂也在这里建厂。

华富山工业园 图源：华富山官网

创业邦了解到，今年2月-5月，该园区一共接待50多批来自中国的企业，超过去年全年的一半。“单就物流成本，未来就能给公司节约10%。”张默说。

人工成本优势也是一个很重要的原因。

虽然墨西哥去年把每日最低工资上调到了8.25美元，北部边境自由经济区甚至调到12.43美元，但这水平也只相当于美国工人一小时的薪水，并略低于中国制造业的劳动力成本。

吸引力更多的还有利润。以特斯拉为例，据《晚点LatePost》报道，特斯拉在墨西哥的采购定价比中国的订单高18%-20%。再加上人工、原材料等成本的上涨，同一个零部件在墨西哥的生产成本比中国高约15%。即使这样，去墨西哥建厂仍能提高3%左右的毛利率。

所以，即便当初特朗普想力挽制造业回流，缓解美国工人失业的局面，甚至痛批通用和福特在墨西哥建厂，但依旧没能阻止美国产业链的转移，理由是一切成本优先。

这也给墨西哥带来了很大的变化和更快的成长。

孙家亮说，和前些年投资东南亚劳动密集型企业不同，墨西哥的自动化生产、制造水平更高，投资规模也更大。

3/可预见的增长更诱人

中国企业去墨西哥建厂，还需要面临巨额的资本支出、更高的人力成本、更差的基建、迥异的文化等挑战。

以新莱昂州为例，墨西哥制造业工人的时薪约为4.8美元，略高于中国的4.5美元，且当地工人的熟练度不如中国，还有高额的加班费。在墨西哥，加班2小时需要支付200%时薪的加班费，加班4小时就要支付300%时薪的加班费，再算上各类补贴，整体人工成本会比中国高10%以上。

墨西哥当地的交通运输也对供应商造成挑战，运输时效没有保障、送货慢、找不到合适的物流运输公司。据了解，目前多数供应商在去墨西哥建厂后都选择自建物流网络。

一位出海到墨西哥的华人创业者表示，当地的商业法规、市场环境以及法律保护都还很差，他的货甚至还在当地被抢过。孙家亮认为，基建物流是墨西哥目前最好的风险投资项目，但也要等时机。

上述华人创业者还提醒，在墨西哥做生意还要注意和美国的地缘政治风险。虽然目前来说墨西哥市场是安全的，风险也不是不存在。

但多数中国供应商仍会选择去墨西哥建厂，他们认为墨西哥市场依然是一片蓝海。

目前，中国已成为墨西哥第二大贸易伙伴、第二大进口来源国和第三大贸易出口国。此外，墨西哥目前仍是美国最大的零部件、家电、家具进口国。

别忘了，今年8月15日，墨西哥总统签署了《关于修改一般进出口关税法行政命令》，上调包括钢铁、铝、化工产品在内的483种产品关税，调整到5%至25%之间，有效期两年。

这对未与墨西哥缔结自贸协定的国家影响很大，其中就包括中国、韩国和印度等国家和地区。

中国企业把生产线转移到墨西哥的速度，在进一步加快。

潜在的威胁是，对国内制造业有一定冲击。产业链的转移势必会带走部分核心人才、资源，造成一定程度上的失业，比如富士康、上海昌硕科技的撤离，不仅带走了管理层，也对当地GDP造成一定损失。

这是全球产业链变化双面效应，但钱和市场更重要，对于中国产业链端来说，这是他们发展至此遇到的最好的去全球赚钱的机会。

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