聪明钱永不眠！四大军团重仓股一网打尽，这只牛股被外资爆买

北上资金、QFII、社保基金、基本养老保险基金等向来被认为是A股市场里的聪明资金，这些资金对政策高度敏感，往往能够先机而动。随着A股上市公司一季报的陆续发布，让我们得以从中窥见一斑。

尽管今年A股表现低迷，但不少外资和专业机构仍看好其前景，A股已成为专业投资者多元化配置的重要一环。

北上资金的动向披露最为及时，一改此前的买买买势头，北上资金今年来对A股转为谨慎。

数据显示，沪股通3、4两月连续呈现净卖出，3月净卖出173.3亿元，4月净卖出34.4亿元。深股通1、2、3月均为净卖出，3月单月净卖出达277.5亿元，4月转为净买入97.4亿元。北上资金今年来合计净卖出180.3亿元。截至4月底，北上资金合计持股市值达2.15万亿元，在流通A股占比3.50%。

按北上资金的最新持股市值看，贵州茅台、宁德时代、美的集团、招商银行和隆基股份位列前五位。贵州茅台以1554.38亿元，成为唯一一只北上资金持股市值超千亿的公司。

前20大持仓中，有11只个股年内遭到北上资金减持，9只个股被增持。其中，东方财富的减持比例最大，陆股通最新持股数量为8.43亿股，年内降幅达21.96%，五粮液和中国中免紧随其后，降幅分别为13.38%和11.78%。一些个股被北上资金大幅增持，紫金矿业的陆股通持股数骤增52.1%至18.83亿股，国电南瑞也被增持33.76%。

数据来源：Wind

QFII、RQFII是A股市场的重要中长期投资者之一，一季度持仓总体稳定。以已公布一季报的上市公司前十大股东信息计算，截至3月底，QFII、RQFII合计A股持股市值为1800.09亿元，在流通A股占比0.29%。

隆基股份、南京银行、宁德时代、北京银行、东方雨虹是QFII、RQFII前五大重仓股。隆基股份和宁德时代的第一大外资机构投资人均为高瓴旗下基金，高瓴在一季度减持宁德时代376.5万股，摩根大通减持东方雨虹5726.65万股，减持幅度较大。南京银行、北京银行、紫金矿业是QFII、RQFII前20大重仓股中仅有的年内股价上涨的公司，涨幅分别为29.46%、2.93%和14.12%。

数据来源：Wind

目前，已有4785家A股公司公布了2022年一季报。根据一季报里上市公司前十大股东信息计算，一季度末，社保基金的A股持股市值为3386.69亿元。

农业银行、工商银行、交通银行、京沪高铁和中国人保是社保基金前五大重仓股，合计持股市值1737.52亿元，前五大持股集中度过半，一季度持股数变化不大。前20大重仓股中，紫金矿业、华鲁恒升、先导智能一季度都被较大比例减持，而紫金矿业正是被外资爆买的公司，今年股价表现不俗，逆市上涨14.12%。中国巨石、歌尔股份和正泰电器则被社保基金加仓。

数据来源：Wind

基本养老保险基金在A股持仓相比社保基金体量要小不少，但从以往情况看，这类资金的胜率很高。一季度末，正泰电器、人福医药、分众传媒、中国巨石和科利达是养老金前五大重仓股。

引人关注的是，与社保同步，养老金也在一季度大幅加仓正泰电器1317.46万股，增持比例高达69.7%。正泰电器是低压电器市场的龙头企业，主要从事配电电器、终端电器、控制电器、电源电器、电子电器五大类低压电器产品的研发、生产和销售。2016年，公司经过重大资产重组注入光伏发电业务及资产，主营业务将由现有的低压电器及相关产品的研发、生产和销售扩展至光伏电站的开发、建设、运营、EPC工程总包及太阳能电池组件的制造及销售业务。不过，今年该公司股价表现不佳，年内下跌39.34%。

数据来源：Wind

此外，养老金还新进了永兴材料、华阳股份、雅克科技、我武生物、宝钛股份等多家公司。

对于A股后市，专业机构们并不悲观。

景顺首席全球市场策略师Kristina Hooper指出，三月份，新冠疫情的封锁措施削弱了消费。然而，这并没有改变其对中国市场2022年下半年更为正面的看法，Kristina Hooper预计届时会从新冠疫情中反弹，并有更多政策支持，这将为今年下半年带来强劲增长。此外，中国下半年的经济周期中期阶段的提速，也将表明到2023年有潜力出现更强劲的增长。鉴于中国与许多其他新兴市场国家之间强大的贸易联系，这与国际货币基金组织认为2023年更广泛的新兴市场将再次加速增长的观点不谋而合。

富达国际亚洲多元资产投资管理主管Matthew Quaife称，在近期疲软的背景下，维持对风险资产的谨慎看法，将专注于防御性策略。持续居高不下且不断扩大的通胀仍是美国、欧洲及其他几个主要经济体所面临最严峻的经济逆风之一，但目前亚洲大部分地区情况则大不相同，富达国际看好新兴市场和亚太地区的投资收益。股票方面，在防御性板块仍能看到可选的机会，这些公司往往在前几轮通胀压力下展现出韧性。在固定收益方面，由于相对较高的收益率和多元化收益，中国政府债券较其他主权债券更具吸引力。

“从趋势主题角度来看，在地缘政治背景和结构性变化中，全球对于在线交易和数据储存的依赖日益增加，对于网络安全解决方案的需求也将持续扩大，因此鉴于稳健的盈利增长，该行业将获得更多投资者的青睐。”Matthew Quaife表示。

4月28日，道富环球市场公布了2022年4月份《道富投资者信心指数》。该指数由3月份经修订后的99.5点下降6.6点至92.9点。北美地区投资者信心指数领跌8.0点至95.2点，欧洲地区则降6.7点至76.2点。与此同时，亚洲地区投资者信心指数小幅上涨2.4点至92.0点。

瑞士百达财富管理团队针对美联储加息和美国经济展望发表观点，认为由于担心工资持续上涨、通胀进一步蔓延，美联储释放了加快加息步伐的强烈信号。预计其将在6月的政策会议上再次加息50个基点，而7月则恢复至加息25个基点。美国经济或将在夏季放缓，但下半年不会出现衰退；正密切关注更广泛的金融市场情况，并将2022年全年美国GDP增长预测从3.2%微调至3.0%。

聚鸣投资董事长刘晓龙在最新发布的月报中表示，不排除由于短期意外因素的扰动，市场会有短期杀跌，但从概率来看，目前的位置在未来两年取得正收益的可能性非常高。聚鸣将不再会主动降低仓位，而开始从1-2年的维度考虑，去寻找超额收益的机会。组合配置上，会逐步降低防御型仓位，全面寻找成长的机会。

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