喜茶最怕的事，还是发生了

速报！港股开年迎来一位国际大咖

这位700亿身家的大网红

扭着屁股送来了国内茶饮界最大的IPO

提到蜜雪冰城，留学生的第一反应是什么？价廉物美的饮品、魔性的主题歌，还是线下各种显眼的雪王大军？

实际上，斜杠雪王身上的tag远不止大家印象中的这些。

比如蜜雪悄悄地在国内开了32,000+家门店，排名全国第一，甚至把“你爱我我爱你”一路哼到国外：在韩国、日本、泰国等地开放了4000家门店，成为东南亚排名第一的茶饮品牌。

图/蜜雪冰城招股书（下同源）

再比如，仅在2023年前9个月，蜜雪冰城就卖出了58亿杯饮品，相当于每个月卖出6亿杯。这个量甚至能在全世界排到第二。作为参考，瑞幸去年每个月约卖出1.5亿杯。

而且蜜雪卖出的每一杯饮品都是有效收入：据招股书数据，蜜雪冰城2022全年和2023年前9个月的收入分别为136亿和154亿。

反观对手，2022年奈雪的茶营收42亿，喜茶47亿。真不夸张，把他俩加一起也比不过雪王...

因此这一单，或成为近几年国内茶饮界最大的IPO。就像当初咖啡行业的风口瑞幸上市时一样，将成为后续几个月里投行和买方热门面试考题。

✅经典题目：Tell us about a deal that interests you 

✅更为深度的题目：What was the strategic rationale behind it/Do you think it was a good deal

主页君收集了这3年蜜雪的财报和美团、灼识咨询（即蜜雪自己招股书中大量引用的材料）等对蜜雪和茶饮市场的研究报告，大家可以领取后上手自己估值，看看上市后的蜜雪能否达到你的预测

从Kick-off开始到最终定价发行，IPO过程通常涵盖5大环节，而Banker需要掌管的专业环节有很多：

• 尽职调查（业务DD、行业DD、财务&法律DD）

• 财务模型搭建，Presetation完善

• 设计投资故事，投资者推荐（这里就包括路演环节）

专业难度之高，也让IPO成为了IBD工作中最赚钱的业务之一，美国的IPO费率通常为7%，而香港的IPO费率也能达到3%。

如果以蜜雪冰城的700亿的发行额度为例，这一单，就能让投行赚取21亿左右的佣金（举个例子，人家当然不会发行这么多啦）。

想想20亿，再想想年底的bonus……主页君相信，这可没有想进入投行的留学生舍得错过。

看到这里你也懂了，IPO是各大投行的核心业务。当你杀进高盛、大小摩面试，离offer近在咫尺时，面试官们往往就会拿出最后“杀手锏”：

• 什么样的公司满足IPO的条件？
• 财务数据给你，具体为一家公司直接做IPO Valuation？
• 你了解全流程吗？自己投递的职位会如何参与IPO流程？
• IPO对一家公司而言有哪些好处？又有哪些弊端？

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