港股IPO市场静待2024年拐点出现

2023年，受美联储多轮加息影响，港元利息创下近十年新高，高息环境令香港整个资本市场投资环境严重受挫。2023年，恒生指数累计跌幅近14%，截至2023年12月29日收报17047.39点；恒生科技指数2023年累计跌8.83%，截至2023年12月29日收报3764.29点。

两大关键指数走势全球表现垫底，与之关联的则是2023年香港新股市场表现疲弱。Wind统计数据显示，2023年，港股首次招股募资额仅为458亿港元，同比大幅下降56%，新股融资总额为过去二十年以来低位。

与此同时，港股市场活跃度也出现下降，日均成交量下滑明显。港交所数据显示，2023年前11个月，港股日均成交额1056亿港元，较2022年日均1247.07亿港元的成交额下降超15%。与之对比的，Wind行情数据显示，2023年美股日均成交额3558亿美元（约合27783亿港元），是港股日均成交额的26倍。再来对比2023年人工智能大牛股英伟达，Wind行情数据显示，其2023年日均成交额172亿美元（约合1343亿港元）。

记者采访的多位投行人士均表示，2023年初，中国疫情防控等利好政策令投资者对中国经济增长预期转强，港股强劲开局，但随着美联储多次加息致中美利差持续扩大、外资流出港股、中国经济增长缓慢、房地产市场情况恶化等背景下，港股反弹势头无以为继，港股的流动性、风险偏好和估值扩张空间在高利率环境下显著承压并延续了2021年以来的弱势。

普华永道发布的《2023年中国内地和香港IPO市场表现及前景展望》报告显示，受到全球经济不确定性等不利因素影响，香港2023年全年IPO集资活动显著放缓。2023全年香港市场有73只新股上市，融资额为463亿港元，比上一年同期的数量减少19%，融资额减少56%。

2023年，除了一季度外，后三个季度港股新股上市乏力。全年整体新股融资总额和融资数量均为过去二十年以来的低位，跌出全球IPO融资前五位置，排名第六位。德勤数据显示，上交所、深交所、纳斯达克及纽交所维持环球新股融资额排行榜前四位置，印度国家证券交易所上升至第五位。

不过，很多中国企业依然选择香港作为境外上市的首选地。凭借稳健的资本市场优势及各项监管改革和优化措施，香港的IPO渠道仍然活跃。与以往为港交所主板股票种类增加多样性（港交所上市规则中以18打头的章节涉及满足不了一般上市标准的特定类型公司）的第18A章（允许未盈利生物科技公司上市）、第18B章（设立SPAC上市机制）类似，为允许特专科技公司上市而增设的《香港联合交易所有限公司证券上市规则》第18C章于2023年推出，或将会吸引更多科技公司去香港融资，进一步加快科技行业成长，有助于资本市场多元化发展，吸引更多不同类型投资者，巩固香港国际金融中心地位。期待新经济企业（包括生物科技及其他特专科技公司）在港交所上市活动继续保持活跃。