这家8千亿级城商行或将申请退市

公众号新闻

2024-01-29 04:01

1月26日晚，锦州银行发布公告称，中国国际金融香港证券有限公司将代表辽宁金融控股集团有限公司作出自愿有条件全面现金要约，以按1.38港元/股的要约价收购锦州银行所有已发行H股。

来源丨行长助手（ID：quanlian24）

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停牌1年多后，锦州银行迎来国资股东收购要约。

/ 第二大国资股东发起收购要约 /

1月26日晚，锦州银行发布公告称，中国国际金融香港证券有限公司（下称“中金公司”）将代表辽宁金融控股集团有限公司（下称“辽宁金控”）作出自愿有条件全面现金要约，以按1.38港元/股的要约价收购锦州银行所有已发行H股。

公告内提及的1.38港币/股的要约价与锦州银行最后交易日香港联交所所报收市价相同，较2022年6月30日归属于本行普通股股东的每股净资产折让约71.94%，分别较锦州银行H股紧接最后交易日（包括该日）前60、120及180个交易日于香港联交所所报的平均收市价溢价约15.35%、43.01%、36.46%。

与此同时，辽宁金控还将作出自愿有条件全面现金要约，以按1.25元/股的要约价收购锦州银行所有已发行的内资股（要约人及其一致行动人士已持有者除外）。内资股要约需待H股要约在所有情况下成为或被宣布为无条件后，方可作实。辽宁金控的一致行动人包括成方汇达、工银投资、信达投资及长城资产。

公告显示，如果要约被全部接纳，辽宁金控收购锦州银行H股的总现金对价约为48.54亿港元，收购该行内资股的总现金对价约为31.46亿元。辽宁金控旗下全资附属公司源航有限公司已向辽宁金控承诺，代其支付H股要约项目下应付的现金对价，辽宁金控将以其自有资源、外部融资支付总对价。

公告披露，H股要约成为无条件全面现金要约，且股东于相关股东大会批准退市后，锦州银行将申请退市。退市后，辽宁金控无意将锦州银行在其他市场上市，并将尽可能维持锦州银行现有业务。

公告强调，如在H股类别股东大会上以投票表决方式对退市投出的反对票票数超过独立H股股东持有的所有H股所附票数的10%，则要约将不会成为无条件且本行将维持在联交所上市。

本次要约人辽宁金控辽宁金控注册成立于2019年12月，是辽宁省财政厅100%持股的省属国有金融企业，注册资本金200亿元，2022年末，集团合并口径资产总额3465亿元。

2019年至2020年期间，为支持锦州银行重组改革，辽宁金控先后与成方汇达、工银投资、信达投资及长城资产四家国有企业通过收购现有股份及认购新发行的股份等方式对锦州银行进行了投资。

截至公告日，锦州银行已发行股本约139.82亿股，其中约35.17亿H股，约104.64亿内资股，该行主要股东分别为北京成方汇达企业管理有限公司、辽宁金控、工银金融资产投资有限公司、信达投资有限公司、中国长城资产管理股份有限公司，所持股份分别占锦州银行已发行股本总额的37.69%、6.65%、6.02%、3.61%、2.86%，其他独立内资股股东、独立H股股东持股分别占已发行总股本的18%、25.16%。

/ 营收净利“双降” 不良率超2.8% /

锦州银行成立于1997年1月，由锦州市15家城市信用社和锦州市城市信用合作社联社整体改制而成，于2015年12月7日在香港联合交易所主板挂牌上市。根据锦州银行2022年中期报告显示，报告期内，该行资产总计8265.52亿元，同比微降0.28%。

经营能力方面，2022年上半年，锦州银行实现经营收入55.6亿元，同比下降10.2%；实现归母净利润2.66亿元，同比下降38.02%。拉长时间维度可以发现，该行已经连续三年上半年营收增速呈负增长，同时净利润的变化幅度较大，峰值和估值差距超过100个百分点。

截至2022年6月，该行的平均总资产回报率0.03%，比上年同期降低0.02个百分点；平均权益回报率0.91%，比上年同期降低0.57个百分点；净利息收益率1.36%，比上年同期降低0.18个百分点。

拆分贷款数据可以发现，锦州银行的贷款结构并不合理。2022年中报显示，报告期内，该行对公贷款占比高达86.9%，个人贷款占比仅1.9%，贷款结构极为不平衡，事实上，在2020年及以前，锦州银行的对公贷款一直保持95%左右的高位水平，直到2021年底，才降低至85%。

另外，从对公贷款结构来看，该行贷款的行业集中度过高，大多集中发放于批发和零售、制造业，分别占比33.8%、28.1%，合计超过60%，也在一定程度上影响盈利情况。

资产质量方面，截至2022年6月末，该行的不良贷款率2.87%，同比增长58个BP，超出同期商业银行不良率平均水平（1.67%）1.2个百分点。

具体来看，该行在房地产业、交通运输、农林牧渔占比虽然相对较低，但不良率却高于10%，尤其是农林牧渔业，虽然监管会监测涉农贷款发放情况，且放松了涉农贷款容忍率，但2022年锦州银行农林牧渔业贷款不良竟达到69.97%，贷款放出去大部分都收不回，拉低资产质量。

拉长时间维度后同样可以发现，2018年-2021年期间，锦州银行的不良贷款率曾在2019年达到峰值7.70%，此后断崖式下降，2020年达到2.07%，后又继续反弹至2021年的2.75%。

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来源: qq

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