房地产市场还在下滑

今年对房地产市场的关注线索是何时触底。目前可以从两方面来关注这一时间点的到来：

一方面是政策支撑下的边际改善。表现在数据上是个别“分支”的增速回升，譬如国内贷款的增速连续三个月上行，但是房地产到位资金整体增速跌幅仍然在扩大。房地产企业的 “血管”之一得到修复，但是整体状况仍然下行。关注二季度房地产“白名单”、“三大改造”工程资金释放对国内贷款的支撑能否延续。

另一方面，3月份，全国70大中城市销售价格仍是全面下跌，这是最显著的信号；另外3月商品房销售面积和销售额均跌幅超过40%，逼近历史最低（有部分基数影响）；房地产的个人按揭贷款、定金预付以及自筹资金数据同比跌幅仍在扩大，这些均说明市场端信心没有修复和改善。目前来看，市场端修复周期仍然较久。在这一过程中，必然会有房企出清，警惕房地产企业债务风险的蔓延。

一、开发投资：仍未触底

1—3月份，全国房地产开发投资22082亿元，同比下降9.5%,较上个月回落0.5个百分点。房地产开发投资跌幅在1-2月跌幅表现收窄，但是3月份再度回落。

3月份地产开发投资10240亿元，仍然为七年内的同期最低值，同比下跌16%。

具体：房屋施工面积11599万平方米，下跌19%；新开工面积7853万平方米，下降26%。房屋竣工面积4863万平方米，下降22%。

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