Redian新闻
>
【广发资产研究|数据说】印度股市还能买吗?

【广发资产研究|数据说】印度股市还能买吗?

公众号新闻

戴康 CFA 广发证券发展研究中心

董事总经理、首席资产研究官

邮箱:[email protected]

联系人:杨藤




更多内容详见24.4.26(新范式,印度股市的“牛途”——“债务周期大局观”系列(八)》点击可查看)


一、大势研判:新投资范式,印度股市将步入长牛!

01


分子端:企业盈利成为主要驱动





短期而言,彭博一致预测数据显示,2024年MSCI印度指数将步入新一轮盈利上行周期,盈利扩张大概率将拉动印度股市持续上涨。

中长期而言,据OECD预测,未来5年印度GDP增速在6%的中枢以上,处于全球经济体增长前列。




02


分母端:风险偏好改善有望成为辅助驱动力




绝对水平而言,目前印度的PE TTM位于历史高位,似乎存在均值回归的压力。但均值回归的前提往往是周期波动,而非趋势性的结构变革。

新范式下,印度强劲的增长预期+大国博弈下具有潜在的正面外溢效应+(莫迪有望连任)政治保持连续性的前景—>相对估值中枢抬升。印度,人口结构年轻化等积极的结构性趋势将改善印度经济中长期增长预期—>提振股市风险偏好—>推动风险溢价中枢下移




二、行业配置:新投资范式,抓牢印度“景气资产”




寻优景气资产,抓牢两大线索:(1)把握印度资本开支顺风局!居民部门加杠杆(房地产及销售To-c链的家具)、政府再加杠杆(资本品:公路/铁路);(2)掘金印度制造!供给格局优化&需求韧性(整车和汽车零部件/消费电子零部件及组装)。

结合“胜率-赔率”框架,首推盈利VS估值性价比相对更高的房地产及销售To-c链+整车和汽车零部件。


    “债务周期大局观”系列




2024.01.21 戴康:债务周期下全球股市大底如何形成—“债务周期大局观”系列一

2024.02.02 戴康:债务周期视角中日的对比与展望—"债务周期大局观"系列二

2024.02.25 戴康:债务周期下的资产配置(风险资产篇)—"债务周期大局观"系列三

2024.03.01 戴康:债务周期下的资产配置(避险资产篇)—"债务周期大局观"系列四

2024.03.21 戴康:日股何以创新高?日特估如何看?—“债务周期大局观”系列

2024.03.27 戴康:下一个“日经”会出现在哪里?—“债务周期大局观”系列六

2024.04.12 戴康:大变局下全球股市如何配置?—“债务周期大局观”系列七

2024.04.26 戴康:新范式,印度股市的“牛途”——“债务周期大局观”系列(八)

本报告信息

对外发布日期:2024年4月26日


分析师:

戴康 CFA 广发证券发展研究中心  董事总经理、首席资产研究官

邮箱:[email protected]n

SAC 执证号:S0260517120004,SFC CE No. BOA313

联系人:杨藤

法律声明 
请向下滑动参见广发证券股份有限公司有关微信推送内容的完整法律声明:

本微信号推送内容仅供广发证券股份有限公司(下称“广发证券”)客户参考,相关客户须经过广发证券投资者适当性评估程序。其他的任何读者在订阅本微信号前,请自行评估接收相关推送内容的适当性,若使用本微信号推送内容,须寻求专业投资顾问的解读及指导,广发证券不会因订阅本微信号的行为或者收到、阅读本微信号推送内容而视相关人员为客户。

完整的投资观点应以广发证券研究所发布的完整报告为准。完整报告所载资料的来源及观点的出处皆被广发证券认为可靠,但广发证券不对其准确性或完整性做出任何保证,报告内容亦仅供参考。

在任何情况下,本微信号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除非法律法规有明确规定,在任何情况下广发证券不对因使用本微信号的内容而引致的任何损失承担任何责任。读者不应以本微信号推送内容取代其独立判断或仅根据本微信号推送内容做出决策。

本微信号推送内容仅反映广发证券研究人员于发出完整报告当日的判断,可随时更改且不予通告。

本微信号及其推送内容的版权归广发证券所有,广发证券对本微信号及其推送内容保留一切法律权利。未经广发证券事先书面许可,任何机构或个人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用,否则由此造成的一切不良后果及法律责任由私自翻版、复制、刊登、转载和引用者承担。

感谢您的关注!

发现“分享”、“收藏”、“在看”“赞”了吗,还可以点击下方“写留言”,欢迎评论交流!





微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。
相关阅读
【广发资产研究|数据说】从三大背离看资产配置大拐点意义【广发资产研究】越南:战略机遇的沃土——“债务周期大局观”系列(九)通过这12只基金来投资火热的印度股市微盘大跌后,还能买吗?【广发资产研究】一张图看懂《港股大涨,如何理解港股在资产配置中的价值——“债务周期大局观”系列(十)》经济学人:中国房地产国进民退,房子还能买吗?【广发资产研究】一张图看懂《时代嬗变下的资产配置:全球杠铃策略——“债务周期大局观”系列(十一)》【广发资产研究|数据说】港股暴涨背后如何看近期全球大类资产轮动逻辑?印度股市在选举结果公布后暴跌,抄底机会来了?【广发资产研究】“债务周期大局观”系列【广发资产研究|数据说】“新亚洲四小龙(IVIP)”有望崛起!金价震荡,水贝柜姐提前下班!5月能买吗?戴康:新范式,印度股市的“牛途”——“债务周期大局观”系列(八)【广发资产研究|数据说】六大异常现象背后的时代嬗变!印度股市,还能火热多久?【行业日报】印度裔议员对拜登绿卡H-1B政策不满,美国劳动力市场告急【广发资产研究|数据说】三大变局下,全球杠铃策略制胜!美股基本面 - 2024_03_02 * 晨报 * 迈向新纪元!英伟达CEO黄仁勋:5年内AI或可通过人类测试。特斯拉这款车百电商平台的会员,还能买吗?老钱ZT:咋办?【广发资产研究】一张图看懂《走出债务困境的高分答卷——“债务周期大局观”系列(十二)》今年以来债基超八成净值创新高,还能买吗?【广发资产研究】重温红利指数创新高的底层逻辑【广发资产研究】一张图看懂五一假期海内外市场动态手机随笔:《云是猫做的》【广发资产研究|数据说】看好越南股市的三大逻辑【广发资产研究】港股大涨,如何理解港股在资产配置中的价值——“债务周期大局观”系列(十)【广发资产研究|数据说】下一个“日经”会出现在哪里?戴康:印度股市创新高!重温:新范式,印度股市的“牛途”戴康:一张图看懂《新范式,印度股市的“牛途”——“债务周期大局观”系列(八)》印度股市大跌4%,从历史高位回落!发生了什么?《阴阳鱼》连载第39章:时间如刀,空间如砧板,而你我都不过是鱼肉沉寂了2年的CTA,现在能买吗?文学模仿现象之再思【广发资产研究|数据说】如何看港股的上涨空间?
logo
联系我们隐私协议©2024 redian.news
Redian新闻
Redian.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Redian.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。