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风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。作者：大白快跑
来源：雪球
二师兄主题权益基金最近表现强势。
论近一个月表现最强的主题权益基金，除开港股相关的部分主题之外，就得算是二师兄了。
二师兄就是可爱的猪猪，相关主题基金主要是畜牧养殖主题、农业主题的权益基金比如国泰中证畜牧养殖ETF及其联接、富国中证农业主题ETF及其联接等，它们的“含猪量”都挺高。
这一类主题权益基金的近来表现有多好呢，以例举的国泰中证畜牧养殖ETF、富国中证农业主题ETF来说，4月17日至5月14日期间分别上涨14.12%、12.03%，相较大A整体表现要强很多。
当然，这一类主题的权益基金今天回调比较明显，部分今日跌幅预计有2%左右，但这不改其近来涨势大幅领先的事实。
二师兄主题权益基金这段时间为何快速上涨甚至领涨呢？
背后原因主要是今年一季度生猪与能繁母猪存栏同比减少的力度明显提升，同时持续低位的生猪价格近期也出现了环比改善的迹象，不少市场参与者对未来猪价的预期随之改善。
换句话说就是，有那么些市场参与者认为新一轮猪周期可能要就此开启了。
私以为，这种看法有一定的靠谱性。
从数据上看，国内生猪存栏、能繁母猪存栏规模高位盘整两三年，库存去化整体上一直比较乏力，直到今年一季度，生猪存栏数量同比减少5.2%，能繁母猪存栏数量同比减少7.3%，同比降幅都属2021年以来高水平，而且生猪存栏、能繁母猪规模均跌出2021年以来的新低，可以说库存去化力度较过去两三年有明显提升，新一轮猪周期开启的希望的确出现了。
但是呢，在这一去库存趋势能否持续的问题上，也确实需要更多的观察。
一方面，当前库存去化力度虽有所提升但幅度并不算很大，如果参看过去10年、20年历史来看，当前库存水平依然比较高。
另一方面，过去三年里生猪养殖企业两度艰难，头部企业甚至也承受着亏损压力，但生猪和能繁母猪存栏规模一直高位盘整，貌似养殖企业养殖户还在回味2019年、2020年期间猪价创历史地大幅攀升与高位震荡的大甜头，似乎想要等同行去库存让自己吃红利，整体去库存意愿并不强，因此接下来在生猪价格有所回升之后养殖企业养殖户们的库存去化意愿又会如何，真有点不太好说。
在新一轮猪周期刚看到希望但前景还比较模糊的情况下，资本市场已经先涨为敬了。这倒符合大A一贯的风格。
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