点击上图▲立即了解
用数据深挖行业机会
读懂2024潜力行业
5月27日消息，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司成立，注册资本3440亿人民币。大基金三期的首要目标是提升中国半导体产业的自主创新能力。通过加大对基础研究、关键技术和核心装备的投资，推动自主知识产权的积累和技术突破，增强中国在半导体领域的核心竞争力，同时还将注重与国际先进技术的对接和融合。公开资料显示，国家大基金一期成立于2014年9月，注册资本987.2亿元；大基金二期成立于2019年10月，注册资本2041.5亿元。本次第三期注册资本达到3440亿元，比前两期的总和还多，也超出市场预期。（综合券商中国）｜点评｜ 国家集成电路产业投资基金俗称“大基金”，聚焦半导体产业整体布局及设备/材料上游领域。随着全球芯片产业竞争的加剧以及供应链的不确定性，大基金三期有望为国内半导体产业的研发和产业升级提供强大动力，也可能会吸引更多的社会资本投入到这一领域。从前两期的投资逻辑变化来看，中国在集成电路产业链中从下游制造领域向上游材料和设备领域的延伸正逐渐形成。在全球AI竞争愈演愈烈的背景下，集成电路的投资逻辑变化有利于国内相关产业实现技术创新突破封锁。大基金三期或将进一步提升国产芯片的研发与生产能力，减少对外部供应链的依赖。5月26日消息，文旅部表示，在5月内开展2024年“5·19中国旅游日”系列活动，以旅游日为契机，全国各地推出七大类、6300余项惠民措施，发放总额1亿多元的消费券，其中包括实施景区降价、免费等优惠措施，旅游企业打折、免费等优惠活动。今年一季度，国内出游人次14.19亿，比上年同期增加2.03亿，同比增长16.7%；国内游客出游总花费1.52万亿元，同比增长17.0%。中国旅游研究院预计，2024年国内旅游出游人数、国内旅游收入将分别超过60亿人次和6万亿元。有测算显示，旅游业每收入1元带动相关产业收入4.3元。（第一财经）｜点评｜ “网红城市”成为今年居民的热议话题，看似热闹的旅游市场背后，对当地经济整体的提振效果却十分有限。消费券其实也是一种折扣，地方政府发行消费券，激活居民旅游消费热情，为相关商家带去增量需求。通过发放消费券、组织特色活动等方式吸引游客的效果较为明显。例如“王婆说媒”就为开封带来了不小的关注度，游客的吃住玩乐都能带动当地旅游市场的繁荣。对于大多数城市来说，旅游业的体量都不大，“尔滨”、淄博、天水等爆火的城市，整体经济数据并没有因为旅游业而抬升多少。在个人消费中，旅游支出也不是大头，对于全面提振内需来说，旅游业恐怕难以担此重任。5月27日，上海四部门联合印发《关于优化本市房地产市场平稳健康发展政策措施的通知》明确，上海首套住房商业性个人住房贷款利率下限调整为不低于相应期限贷款市场报价利率（LPR）减45个基点（调整后，5年期以上房贷利率下限目前为3.5%），二套房不低于LPR减5个基点（调整后，5年期以上房贷利率下限目前为3.9%）。首套房最低首付款比例调整为不低于20%，二套房最低首付款比例调整为不低于35%。《通知》指出，缩短非沪籍居民购房所需缴纳社保或个税年限。扩大重点区域非沪籍人才以及非沪籍单身人士购房区域。非沪籍单身人士购房区域，扩大至外环内二手住房。提高住房公积金个人贷款额度，最高调整为80万元。家庭公积金最高贷款额度调整为160万元。（华尔街见闻）｜点评｜ 央行“5·17”房地产新政公布后，全国80%以上的城市积极跟进，上海打响了本轮一线城市优化房地产政策的第一枪。从上海的政策调整来看，各方面都要比央行宣布的政策更为保守。上海房地产市场相比于其他非一线城市来说压力较小，现在的楼市去化周期显著低于全国平均水平。上海居民购房能力相对偏强，现阶段持观望态度的购房者不在少数。其余一线城市大概率也会很快跟进，在力度方面可能不会比上海更激进。此前已经有少量在一线城市的楼盘喊出了“15%首付上车”的口号，可见其寄望于楼市再次雄起的心情。但从上海的情况来看，具体政策在落地时可能仍旧比较谨慎。5月27日，国家统计局公布4月规上工业企业利润数据。1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额20946.9亿元，同比增长4.3%。4月单月，规模以上工业企业实现利润同比增长4%，较去年同期的-3.5%转正。从企业类型来看，1—4月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额7396.4亿元，同比下降2.8%；外商及港澳台投资企业实现利润总额5285.9亿元，增长16.7%；私营企业实现利润总额5448.0亿元，增长6.4%。从行业来看，1—4月份，采矿业实现利润总额3923.9亿元，同比下降18.6%；制造业实现利润总额14439.8亿元，增长8.0%；电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2583.2亿元，增长36.9%。（国家统计局官网）｜点评｜ 4月规上工业企业利润数据运行较为平稳，工业企业利润修复整体依旧承压。具体来看，今年中国外贸行业成为经济中的亮点，外资企业利润修复速度加快。下游需求疲软，以煤炭为典型的国内原材料开采行业经营环境有待改善。对于水电燃气等公共事业单位来说，上游价格回落，服务价格提升，盈利能力迅速提高。两个行业形成对冲，综合导致国企利润总体表现偏弱。整体上看，在去年双位数下滑的基础上，今年规上工业企业利润同比增长4%的表现并不算太好，生产活动回暖的势头较为有限。行业修复不均衡，成本上行等问题仍然有待解决。5月26日消息，截至5月24日收盘，美元/日元报157.01，再次迈向160关口。5月初，日元在政府干预下一路上涨逼近150，但随着美元走强、美联储降息预期持续降温，加之日本通胀数据下滑，日元又开始跳水。同样是5月24日，人民币中间价跌穿7.11，创逾4个月新低。事实上，早在4月底，日元就经历了一波大幅贬值。当时日本央行会议声明不及预期鹰派，日元空头继续肆虐，美元/日元大涨2.3%突破158，到4月29日早盘一度触及160，创下1990年4月以来的最高水平，但随后大幅跳水至156附近。（第一财经）｜点评｜ 日元疲软反映出市场对日本央行货币政策的悲观预期，低通胀数据和薄弱的经济增长前景，使得市场对日本央行进一步加息持怀疑态度，一定程度上削弱了日元的吸引力。若日本央行不愿意逆转当前的货币宽松政策，在美日利差扩大的背景下，日元可能会继续承压。今年来，受通胀水平影响，美联储降息态度发生过多次反转，促使市场需要不断调整对美国降息的预期，从而影响了全球货币的汇率走势。近年来，人民币呈现出与日元相似的低息货币属性，导致两者联动性更强，在强美元的背景下，两者被迫承压。5月27日，恒大汽车恢复在香港联交所买卖，开盘迎大涨，最高涨幅超113%，收盘上涨86.84%，报0.71港元/股。此前一天，恒大汽车发布公告称，31.45亿股潜在待售股份（占全部已发行股份的约29%）将被收购，及32.03亿股潜在待售股份（占全部已发行股份的约29.5%）将成为潜在买方于买卖协议日期后一定期限内的一项可行使选择权的标的。5月17日恒大汽车宣布短暂停牌。公告披露，公司前三大股东恒大集团、恒大健康、Acelin Global Limited与独立第三方订立条款书，根据该条款书，潜在卖方与潜在买方可能会就买卖潜在卖方所持公司股份订立最终买卖协议。（财联社）｜点评｜ 恒大汽车的暴涨，反映出了利好消息对个股的刺激。对于恒大汽车背后正处于重大债务危机中的恒大集团来说，恒大汽车股份出售有望为集团缓解一定压力，虽然这看上去也是杯水车薪。不过，市场对此消息仍抱有一定谨慎的态度。说到底，恒大汽车主营业务开展并不顺利，股权变更也不足以支持公司持续发展。一周前，美股法拉第未来出现累计涨幅超过3000%的暴涨，让市场惊叹。是不是也有机构想有样学样？恒大汽车的异动背后，或许不能完全排除这种可能。如果是这样，投资者更要十分谨慎了。5月27日消息，苹果与OpenAI达成协议，将后者的ChatGPT集成到iOS18。双方预计将于6月10日举办的WWDC 2024特别活动上公布合作伙伴关系。不过，由于不放心让OpenAI成为iOS一项主要新功能的单一供应商，苹果也在努力与谷歌达成协议，让谷歌大模型Gemini成为另一种选择。目前，苹果并没有属于自己的聊天机器人，公司的AI战略的核心是将AI模型集成到浏览器Safari、照片和备忘录等核心应用中。已知的几项AI新功能包括转录语音备忘录、AI修图、加快桌面搜索Spotlight的运行速度，改进Safari的网页搜索，智能生成摘要以及自动推荐电子邮件和短信的回复。同时，苹果语音助手Siri也将获得AI带来的功能强化。（澎湃新闻）｜点评｜ 这可以看作是苹果AI战略的重要一步。在自己的系统中集成现有的AI功能，既可以大大节省AI技术研发的成本，也能快速跟上AI领域的发展步伐，在最短的时间内为苹果手机用户提供更多样化的AI体验。同时，苹果这样做也给自己预留了足够的灵活性。在积累足够的经验后，可以顺滑地完成自研AI模型的投入使用。不过，从隐私和安全的角度来看，因为苹果生态对用户隐私的保护十分严格，如何管理用户使用AI应用过程中的数据，不损害用户的利益，或将是苹果重点考虑的问题。当然，苹果直接与OpenAI、谷歌等达成合作，也意味着承认自己的AI大模型研发落后一步。5月26日消息，市场ST和*ST公司数量突破180家，其中不乏公募重仓股。仅5月6日至21日短短16天内，就有54家上市公司被“戴帽”。上周五，证监会正式发布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》，两则规章自发布之日起施行。《办法》和《规则》被不少业内人士称为“史上最严减持新规”。相比以往，此次落地的减持新规增加了大股东通过大宗交易减持前的预披露义务，明确控股股东、实控人二级市场减持与上市公司股价表现、分红情况挂钩；全面封堵技术性离婚减持、转融通式减持等各类绕道减持通道；对于大股东违规减持行为，可以责令购回违规减持股份，并向上市公司上缴价差。（综合第一财经）｜点评｜ 退市、减持等相关制度日益完善，为强化A股市场的投资氛围起到关键作用。不少公司在上市后，由于行业竞争加剧、管理不善等种种原因，经营状况急转直下，为了维持上市地位，甚至进行财务造假。第六次退市制度改革细则发布后，ST板块成员迅速扩容，这些问题公司“一退了之”，给投资者带来的伤害该如何弥补，是目前市场热切关注的问题。投资者购买股票，多数都不是为了获得上市公司主导权。过往A股中绕道减持的方式多种多样，少量上市公司股东抱着卖公司的心态套现减持，让价值投资者寸步难行。完善A股市场制度框架，充分发挥监管职能，是吸引中长期资金入市的重要基础。5月27日，市场全天震荡走强，沪指高开高走收涨超1%，收复3100点大关。盘面上，电力产业链延续强势，跨境电商概念早盘拉升。煤炭等高股息股强势，午后半导体产业链集体爆发。下跌方面，光伏概念展开调整，高速连接器、AIPC等板块跌幅居前。总体上个股涨多跌少，全市场近3400只个股上涨。沪深两市成交额共计7748亿，较上个交易日增加109亿。截至收盘，沪指报3124.04点，涨1.14%，成交额为3464亿元；深成指报9507.75点，涨0.88%，成交额为4294亿元；创指报1830.96点，涨0.68%，成交额为1904亿元。（财联社）｜点评｜ 周一两市情绪回暖，早盘权重股带头反弹，午后个股全面跟进。消息面上整体偏多，最严减持新规公布，A股制度改革又向前迈进一步。中日韩领导人会议重启，外需有望加速修复。从板块上看，市场对于电力体制改革的预期高涨，早盘电力相关板块集体走高。上周末国产AI芯片引发市场热议，午后半导体产业链走强。周末学习A股出现的新概念，已经成为很多投资者的习惯。不过，任何一个产业链的详细情况都很难用只言片语讲清楚，所谓的“学习”只不过是借价值投资的名号参与题材炒作。整体上看，两市主线行情尚未明朗，两市缺乏一致的上行预期，这是行情反反复复的主要原因。冰川思想库精选文集《不服软的时代》正式上架，本书由陈季冰、连清川、魏英杰、任大刚、张明扬、关不羽等知名评论人撰稿，记录了一群前媒体人，在一个充满不确定性的世界和复杂多变的社会中，力图重塑一种严肃、健康且具有思考深度的新媒体写作风格和精神气质。
