用数据深挖行业机会
读懂2024潜力行业
4月25日，第18届北京车展拉开帷幕，今年的主题定为“新时代、新汽车”，总展出面积达23万平方米，参展商包括国内外知名汽车及零部件制造商，总数达1500多家。本届北京车展，预计全球首发车型将达117款（其中跨国公司全球首发车型30款）、概念车41款、新能源车型达278款。随着多元化电动技术的呼吁声迭起，车企展出的产品类型从主攻纯电动转向插混、增程等多元产品组合。在智能化方面，高算力芯片、激光雷达等配置加速上车。此外，部分车型将逐步推出不依赖高精地图的城市自动导航辅助驾驶功能。（每经网）
｜点评｜ 上一届北京车展还是在4年前，这4年国内车市发生了不小的变化。近年来，国内车市竞争进入白热化阶段，从比拼技术、配置到卷低价，一些车企黯然离场，从北京车展的参展名单中消失。从展出车型上看，新能源车代替燃油车成为车展主角，传统车企的展台上也不乏新能源车的身影，智能化成为很多车企宣传的重点。
此前车展消费者更为关注国际豪车品牌，今年小米、问界、极氪等本土造车新势力的展台热度居高不下。不少车企高管亲自参展，为自家品牌站台。有趣的是，当有品牌在发布新品时，其余品牌的展区均会降低音量，这种和谐景象和某些品牌平日里互掐形成了鲜明反差。
4月25日消息，央企中国建筑于近日发布了2023年年报，公司去年实现营业总收入2.7万亿元，同比增长10.2%，高于2022年8.6%的增速；实现归属于上市公司股东的净利润542.6亿元，同比增长6.5%，改变了2022年增收不增利的情况。其中，中建地产业务去年销售额达到4514亿元，同比增长12.4%。其董事长在年报致辞部分表示，地产业务销售额实现逆势增长，位居行业首位。据悉，中国建筑的三大主业分别为房建、基建和地产，其中房建业务对营收贡献最高，去年的收入贡献率达到61.2%。而公司地产业务对总营收的贡献仅有13.6%，但由于毛利率高达18.2%，在三大业务中最高，因此对毛利润的贡献达到了26.3%。（21世纪经济报）
｜点评｜ 在2023年，中建旗下的中海地产权益销售额位列行业第二，新增土地货值位列行业第一，其行业龙头的地位已然没有太多争议。究其原因，在行业寒冬，各大企业“挣扎求生”的背景下，作为央国企的中建地产对现金流的担忧低，在拿地热情上稳压行业一头，进而稳固了其行业龙头的地位。只是对于其他民营房企来说，这样的“行业一哥”或许多少有些令人不是滋味。在房地产市场仍处调整期的当下，央企国企优势越发显著，而民营企业的竞争力则日渐弱化。就算未来国内房地产行业再次重回上升通道，民营企业的拿地恐怕也很难恢复到过往，而与央企的竞争差距，或许也只能用更“卷”的价格和服务去抹平。4月25日，工信部公开征集对《电动自行车用充电器安全技术要求》强制性国家标准第1号修改单（征求意见稿）的意见。根据工业和信息化部局简函，针对近期车载充电器大量出现，有可能会影响电动自行车安全的问题，拟禁用车载充电器，以及完善永久性标识内容。据介绍，该文件起草过程中，召集主要起草单位及主要起草人进行了研讨。说明了目前形势和任务需要，落实相关政策要求，将增加耐高温永久性标识、禁用车载充电器，无重大分歧。文件实施过渡期建议6个月。（综合财联社）
｜点评｜ 电动自行车起火的新闻时有发生，多数都是在充电的过程中引起。老款电动车通常都没有设计USB接口，无法为手机供电，车载充电器应运而生。这种充电器结构简单，单价不高，小作坊也可以生产，很难得到统一监管，因此品质难以保障，安全隐患大增。电动车的充电器生产商同样鱼龙混杂，廉价的充电器通常没有断电保护，一旦在充电的过程中发生火灾，充电器被一并烧毁，很难找到起火原因。将生产企业的信息刻在永久性耐高温标牌上，极大地避免了企业推卸责任的可能，同时倒逼企业加强产品质量把控。4月25日消息，全球飞机制造商波音公司发布2024年第一季度业绩。今年一季度波音实现营收165.69亿美元，同比下降8%；亏损3.55亿美元，上年同期亏损4.25亿美元，亏损同比收窄16.47%；归母净亏损为3.43亿美元，上年同期亏损4.14亿美元，亏损同比收窄17.15%。运营现金流为-33.62亿美元，去年同期为-3.18亿美元。自由现金流为-39.29亿美元，现金流消耗低于市场预期，去年同期为-7.86亿美元。波音公司的畅销机型737今年一季度以来接踵而至的安全危机，对波音公司的业绩造成了一定的打击。数据显示，今年一季度，波音共交付83架飞机，同比下降36%，而空客则交付了142架飞机，同比增长超11%。（澎湃新闻）
｜点评｜ 曾经主打安全的波音公司，近两年却屡次因为安全问题暴露在全球公众视野。年初飞机门脱落事件，给波音飞机的安全性再次蒙上一层阴影，直接导致飞机交付量大幅下滑，打断了去年四季度波音业绩艰难回暖的势头。事实上，全球航空业已经逐渐走入复苏阶段，空客去年就恢复了盈利能力。不过，在飞机制造领域，波音和空客形成了绝对垄断。航司想要扩充运力，只能找波音或空客，而空客的订单已经排到了数年以后。即便如此，安全问题是飞行中的头等大事，如果波音的飞机未来还是事故频发，那么它未必就是大而不倒的。4月25日消息，传音控股于周三晚间发布了2024年一季度的财报。公司一季度实现营收174.43亿元，同比增长88.1%；实现净利润16.26亿元，同比增长210.3%；实现扣非后净利润13.54亿元，同比增长342.59%。截至4月25日收盘，传音控股股价不涨反跌，截至收盘大幅下跌10.88%，最新市值为1171亿元。据悉，传音控股为聚焦海外新兴市场的智能手机企业，主要经营手机、移动互联网服务、家电数码配件等业务，因其业务范围覆盖尼日利亚、肯尼亚、坦桑尼亚等非洲、南亚的新兴市场而受到市场关注。根据IDC数据，传音旗下的智能手机品牌2023年销量跻身全球前五，市场份额仅次于OPPO。（综合财联社）
｜点评｜ 比起欧美或是中国这类红海市场，聚焦新兴市场的传音控股在营收增速上具有一定优势。在全球电子消费市场疲软的环境中，传音控股依旧在非洲、南亚、东南亚和中东拉美等市场提升渗透率。由此可见，当地市场的天花板还很高，传音还有市场拓展空间。至于公司股价不涨反跌，应是与公司当前的估值水平有关。自2023年12月以来，传音控股股价持续上涨，最高涨至179.17元/股，较低点涨幅超过60%。过往的上涨或许早已透支了传音控股的业绩表现。在业绩落地后，机构投资者选择获利了结也属正常。4月25日消息，华润饮料（控股）有限公司递表港交所。2021年至2023年，华润饮料分别实现营收113.4亿元、126.23亿元和135.15亿元，增速逐渐放缓，CAGR（复合年均增长率）约为9.17%。按零售额统计，华润饮料在包装饮用水市场的市占率达到18.4%，排在第二名；在细分饮用纯净水市场市占率达到32.7%，为绝对龙头。2023年，华润饮料的包装饮用水贡献营收124.47亿元，占总营收超九成，相当于同期农夫山泉的61.43%。从产品矩阵来看，华润饮料与农夫山泉一般无二：核心产品都是包装饮用水，旗下也都有茶饮、果汁、咖啡、电解质水等品类的软饮产品。（华尔街见闻）
｜点评｜ 华润饮料旗下的“小绿瓶”怡宝畅销全国，这次计划港股上市募资，主要是为了开辟新的市场。华润饮料背靠华润集团，在饮用纯净水行业中深耕多年。然而，华润饮料多元化的布局却迟迟未能成功，缺乏优质的市场营销策略，未能打造差异化产品。不过，即便是多元化战略较为成功的农夫山泉，每年研发费用的投入占总营收的比例也不算高，增加研发投入也未必需要上市。巧合的是，农夫山泉近期即将推出纯净水产品，杀入华润饮料腹地。除了上市融资外，华润还需要拿出更多贴合市场的应对措施。4月25日消息，香港证监会官网显示，分别由华夏、嘉实、博时三家公募基金境外资管子公司发行的6只虚拟资产ETF，已于周三在香港证监会获批。华夏基金香港已率先宣布华夏比特币ETF、华夏以太币ETF均拟定于2024年4月29日发行，并于4月30日在港交所上市。嘉实国际也表示，旗下两只获批虚拟货币ETF将预计于4月底发行。据悉，美国证券交易委员会于今年1月首次批准了11只现货比特币ETF上市，成为虚拟资产投资的里程碑事件。此后，香港金融市场在纳入虚拟资产方面亦快速跟进。4月初，香港证监会更新了新一批虚拟资产管理基金名单，其中嘉实国际和华夏基金（香港）率先成为合格虚拟资产管理的持牌机构。（21世纪经济报）
｜点评｜ 从逻辑上来说，比特币的逻辑与黄金有一定相似性，都是对冲主权国家债务扩表，货币信用损失的金融工具。只是由于缺乏信用背书，时至今日的比特币依旧有着强烈的投机色彩，价格波动极其剧烈。随着美国、香港等交易所将虚拟资产ETF纳入交易范畴，比特币的流动性/透明度有望得到增强。不过根据政策规定，虚拟资产现货ETF是禁止向中国内地投资者销售的，就算是国内的基金法人，也无法在未经批准的情况下参与相关交易。这批即将上市的虚拟资产ETF，主要还是面向中国香港或是海外用户的交易资产，对国内资本市场格局影响较为有限。4月25日，市场全天震荡反弹，三大指数涨跌不一。盘面上，化工股集体走强，钛白粉方向领涨，医药股集体反弹。物流股午后异动，低空经济概念股表现分化，固态电池概念股一度冲高。下跌方面，军工信息化概念股陷入调整。总体上个股涨多跌少，全市场超2900只个股上涨。沪深两市成交额共计7743亿，较上个交易日缩量211亿。北向资金全天净买入3.49亿，其中沪股通净买入9.21亿元，深股通净卖出5.72亿元。截至收盘，沪指报3052.9点，涨0.27%，成交额为3158亿元；深成指报9264.48点，涨0.14%，成交额为4585亿元；创指报1764.73点，跌0.04%，成交额为2063亿元。（财联社）
｜点评｜ 周四两市小幅震荡，前期热点板块重新走强。从盘面上看，市场整体气氛回暖后，煤炭、银行等高息股反弹。北京车展开幕，新能源车相关板块盘中一度走高。低空经济概念现在基本属于纯题材炒作，商业逻辑还有待证实，板块内的行情受个股消息的影响较大。周四上涨个股数量减少，个股反弹一轮后进入正常回调期。新老热点交替上行，对于指数的稳定较为有利。沪指即将触碰到年线，也是近两个月来的重要压力位。目前，新热点逐级上涨，老热点暂时没有出现此前快速回落的迹象，市场整体氛围保持良好。原声讲播专辑80集 共赴10⼩时的“茅台时光”
