加国央行降息的障碍正消失 除了这点

加西网编译报道：当加拿大央行上个月首次降息时，经济学家指出有三个风险可能会使周期停滞不前：加元、房地产市场和工资增长。

据Financial Post报道，BMO Capital Markets首席经济学家道格拉斯·波特（Douglas Porter）最近在他的每周专栏“谈话要点”中研究了这些潜在的障碍。

波特表示，这三点中至少有两点不成为障碍，“三分之二还不错......但它足够好吗？”。

围绕加元的最大担忧是，加拿大央行领先于美联储降息将导致加元暴跌。

然而，最近几周，加元“表现得非常好”，波特说，在今年前三个月的疲软开局之后，加元似乎在1加元兑73.5美分左右找到了一些稳定。随着美国经济疲软和美联储降价的前景，美元走软有助于稳定加元的汇率。

房地产市场也没有像一些人预测的那样再次爆发。

波特表示，上周加拿大主要城市的房地产数据显示，即使在上个月降息后，经济活动也几乎没有回升。

他说：“数据支持了最初的观点，即在银行降息后，实际上是卖家行动加紧了，而不是买家”。

与一年前相比，许多城市的销售额下降了两位数，库存的大幅增加正在对买家有利。

他说：“虽然卖家和房地产业可能不喜欢这样，但现实情况是，沉睡的房地产市场可能正是政策制定者目前最希望看到的，而且它还蕴含着一种诱人的潜力，即极端紧张的负担能力可能会有所改善”。

然而，工资增长是美中不足的一点。周五公布的就业数据显示，虽然劳动力市场在6月份有所放松，但平均时薪上涨至5.4%。

波特在数据发布后的一份报告中表示：“单独来看，就业市场疲软提高了加拿大央行降息的可能性。然而，工资仍然是 "粘性 "的定义，这将使加拿大央行有所顾虑”。

不过工资上涨有多令人担忧呢？

TD经济学家Marc Ercolao表示，6月份工资增长的回升主要是由于一年前低读数的基数效应。

他说：“尽管如此，这并不能消除这样一个事实，即过去18个月的工资同比增长在5%左右，而同期生产率却在下降”。