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半价Model 3,撑起4万亿市值特斯拉?

半价Model 3,撑起4万亿市值特斯拉?

汽车

出品 | 虎嗅汽车组

作者 | 王笑渔
编辑 | 周到

头图 | 视觉中国

“特斯拉的市值,很可能超过苹果以及沙特阿美石油公司的市值总和。”这是特斯拉CEO埃隆·马斯克,在2022第三季度财报电话会上夸下的海口。他还预计,特斯拉市值将达到沙特阿美的2倍。

作为参考,苹果目前的市值为2.3万亿美元,沙特阿美为2万亿美元,特斯拉市值约7000亿美元。那么相当于特斯拉的市值未来将要达到4万亿美元的高位。不过,说完这段话后,马斯克又补了一句:“我知道很难,这需要我们非常努力、需求有创意的新产品、管理好扩张,以及好运气。”

马斯克所说的新产品,大概率指的就是“廉价特斯拉”。

半价Model 3在路上

10月20日,特斯拉发布了2022年第三季度财报。财报数据显示,特斯拉已经连续13个季度盈利,自由现金流高达33亿美元。在随后的财报电话会上,马斯克回应了关于新车型、FSD完全自动驾驶、Semi半挂卡车交付等等问题。

其中,备受关注的莫过于“廉价车型”。在由股东投票选出的财报问答中,有这么一个问题是:“从特斯拉的第一个Model S/X平台,升级到第二个Model 3/Y平台,COGS(主营业务成本)降低了50%。什么时候特斯拉发布第三个平台,COGS降低到什么水平?”

Model 3(图源:视觉中国)

马斯克的回答是,还没有没有确切的日期,但特斯拉开发团队的主要精力是开发下一代车型。他很确定的是,“下一代车型会更小,而且产量将超过特斯拉所有产品的总和。”至于成本问题,马斯克希望能够再次达到50%的降幅。也就是说,相比现在的Model 3/Y,成本再下降一半。

众所周知,特斯拉在全球范围内的车型价格变化都是遵循着“以成本定价”的原则。成本越低,那么售价也就越低,反之亦然。目前,国产特斯拉Model 3入门级车型的补贴前售价为290,988元,如果成本减半的话,售价大概率也能减半——这意味着,15万元买辆特斯拉指日可待。

当然,“半价特斯拉”短期内不会问世,但成本下降50%这一数字并非空穴来风。要知道,特斯拉的成本下降,一直以来都是通过规模化效应来推动的。在财报电话会上,马斯克表示,我们相信特斯拉的收入和产量将以50%的复合年增长率增长。

而根据最新财报数据显示,2022年第三季度,特斯拉全球生产了超过36.5万辆汽车,同比增长54%;交付了超过34.3万辆汽车,同比增长42%。而总收入达到215亿美元,同比增长56%。在收入和产量方面,当前已经超过了50%的增速。

(图源:特斯拉财报)

较高的收入增长,也推动着整体营收水平上扬。特斯拉在第三季度GAAP营业利润为37亿美元,营业利润率为17.2%;第三季度GAAP净利润为33亿美元,非GAAP净利润(未计股份支付费用)为37亿美元;第三季度GAAP汽车毛利率为27.9%。

(图源:特斯拉财报)

在增长的态势中,特斯拉依旧是面临着挑战。比如,在特斯拉汽车毛利率已经连续两个季度低于30%。另外,有投资者对特斯拉需求侧表示担忧,特别是中国市场方面,特斯拉9月在华电动车销量增速为近五个月最低水平。面对种种的客观因素,马斯克对特斯拉的市场需求依旧表示自信——我们在第四季度的需求强劲。“无论是否发生什么,我们都不会大幅减产。”

交付仍是大问题

目前让特斯拉头疼的问题确实不是需求,而是交付。

当前,特斯拉五座工作已经进入“火力全开”的状态。其中上海特斯拉超级工厂的产能最大,超过了75万辆的年产能,主要生产Model 3/Y;其次是美国加州的工厂,年产55万辆Model 3/Y和10万辆Model S/X;得州超级工厂开工不到半年,但已经产了10,000辆Model Y;刚起步没多久的柏林工厂,相对有点“拖后腿”。单周生产了超过2000辆搭载2170电池的Model Y,仍处在产能爬坡阶段。

负责生产的电动卡车Semi的内华达工厂,目前已进入早期生产阶段,首期交付计划于今年12月开启。在财报电话会上,马斯克明确表示:12月1日,他将亲自向百事公司交付特斯拉电动卡车Semi。相比以往较为确信的用词,在谈到新车型Semi交付时马斯克显得格外谨慎。他还说,特斯拉“暂时计划”到2024年在北美市场交付5万辆电动卡车Semi。

(图源:特斯拉财报)

从目前来看,特斯拉的车辆交付确实有些难。

特斯拉CFO Kirkhorn在电话会上称,在三季度交付量中,三分之一集中在最近两周内,预计今年的年度交付增速将低于50%。而马斯克在回应三季度新车交付受阻问题时说:“没有足够多的船只,没有足够多的火车,没有足够多的货车。”

特斯拉方面表示,他们在每季度最后几周的大批量交付,这导致运输成本及物流不稳定性增加。因此,公司开始向更平稳的交付节奏过渡。基于此,公司在季度末会有大量车辆仍在运输过程中。“我们预期季度内更平顺的出厂物流,将能够降低每辆车的运输成本。”

(图源:特斯拉财报)

其次,FSD完全自动驾驶功能交付也在“缓缓推进”。

在财报电话会上,马斯克重申,特斯拉的目标是在今年年底实现测试版FSD系统的广泛推送。“本季度,我们预计FSD系统将在北美市场进行大规模推送。”他还说,大规模推送将在大约一个月后进行,任何一位购买了FSD软件包的用户,会立刻使用到该功能。

虽然,目前不太确定FSD是否会同步向中国区的用户推送,但特斯拉在中国官网的Autopilot自动辅助驾驶介绍页,已经更换了Tesla Vision的描述——视觉处理系统能够探测附近车辆以降低碰撞风险,并辅助泊车。

此前,特斯拉官网就已经公布过:从2022年10月上旬开始,为北美、欧洲等地区的所有Model 3和Model Y不再使用超声波传感器,而是完全依靠Tesla Vision来提供自动驾驶仪、增强型自动驾驶仪、FSD功能和主动安全功能。

(图源:特斯拉官网)

另外,4680电池的量产也在缓缓推进。特斯拉在财报电话会作出回应,目前4680电池在德州奥斯汀工厂进行部署,希望每周生产1000套以上4680电池,目前正在努力提高北美产能,但在生产、执行等方面存在一些难以克服的困难和挑战,物流存在严重的问题。

在谈到电池原材料时,马斯克被问到“是否考虑挖矿”。他的回答是:“无论任何限制性因素,我们都会关注。如果我们不得不通过挖矿来获取电动汽车的原材料,那我们就会去挖矿。”

在地球上,看起来没有什么东西可以阻碍马斯克了,唯独只能放缓他前进的脚步。

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