半导体巨头的钱，从哪里挣的？

半导体市场是一个长期增长的市场，这点有目共睹。据半导体行业协会(SIA)发布数据显示，2021年全球半导体行业销售额达到创纪录的5559亿美元，同比增长26.2%，创下历史新高。半导体又是个巨头高度垄断的市场，全球前五大半导体供应商占据全球一半以上的市场销售份额。那么，不禁发问，那些半导体厂商们的钱都从哪里挣的？

下图是IC insights统计的从1993年以来半导体的主要供应商排名情况。时代变迁，厂商之间并购迭起，半导体厂商排名也经历了起起伏伏的变化。自1993年以来，全球主要的半导体供应商大抵包括三星、英特尔、SK海力士、美光、高通、博通、联发科、德州仪器、AMD、苹果、英飞凌、东芝、ST、NEC、英伟达、索尼、瑞萨等。根据IC insights的数据统计，2021年前五大半导体供应商占据了全球半导体总销售额57%的市场份额。那么这些厂商的营收主要来自哪些地区呢？

IC Insights统计的全球前十的半导体供应商（不含纯代工厂）排名的情况

根据各厂商的财报我们将主要的半导体供应商的营收来源地情况做了如下统计。可以看出，各厂商的主要营收国家和地区包括中国、美国、韩国、欧洲等地。我们都知道，中国是最大的消费国这点毋庸置疑，根据SIA的数据也显示，从地域分布来看，2021年中国的半导体销售总额为1925亿美元，同比增长27.1%，仍是全球最大的半导体市场。但是具体这些半导体供应商有多少的营收是来自中国的呢？统计发现，2021财年，英特尔44.7%的营收、美光大约42%的营收、高通67%的营收、英伟达58%的营收等等均来自中国。中国在各大半导体供应商的营收地中占有很重要的一席。

展望2022年和2023年，全球半导体产值仍然在增长。虽然世界半导体贸易统计组织 (WSTS) 8月份调降2022年全球半导体产值预估，但也预期高达6330亿美元，同比增长13.9%，增幅低于原先预估的16.3%。全球半导体产值2021年大幅增长 26.2%，WSTS 预期，从产品类别上来看，2022年逻辑 IC 产值可望增长 24.1%，模拟IC将增长 21.9%，传感器增长16.6%，光电子产值几乎持平，年增幅约 0.2%。从地区来看，WSTS 指出，亚太地区产值将增长10.5%、美国23.5%、欧洲增长14%、日本也增长14.2%，预估2023年所有地区产值都将持续增加。

WSTS预期进一步指出，到2023年全球半导体产值可望达6620亿美元，持续增长4.6%，包括逻辑 IC、模拟IC、传感器及光电子等几乎所有类别，产值年增幅估各约 4-6%，其中逻辑 IC 产值估2000亿美元，约占整体半导体市场的30%。

如果看向各半导体设备供应商历年的营收来源地，也是如此。半导体设备作为半导体工厂的上游，基本以当地半导体工厂（晶圆厂和封测厂）的需求度来决定。

如下图所示，来自中国大陆和中国台湾的总营收均约占据各设备厂商一半以上的营收。据国际半导体行业协会最新统计显示，2021年，中国大陆再次成为世界最大半导体设备市场，半导体设备销售额达到296.2亿美元，同比增长58%，占全球市场的28.9%。其次是韩国，韩国主要是因为有三星、SK海力士这样的IDM大厂，近几年，他们扩产建厂，对设备的需求不断增大。再就是美国，美国主要有英特尔、格芯、Skywater等晶圆厂。最后是日本和欧洲等地。

据SEMI的数据，晶圆代工厂是今、明两年设备采购最大来源，整体支出占比达53％。

2022年全球共计有167座晶圆厂和生产线进行产能扩充，用于产能扩充的设备支出比重占整体设备支出超过84％，预计明年仍有129座晶圆厂和生产线将持续提升产能，占整体设备支出比例79％。

据SEMI最新的报告指出，2022年至2025年，预计全球半导体制造商将以近10%的复合平均增长率扩大300毫米晶圆厂产能，届时达到 920 万片的历史新高。包括格芯、英特尔、美光、三星、SkyWater、台积电和德州仪器在内的公司宣布的新晶圆厂将在2024年或2025年增加。值得一提的是，中国将把其在300毫米前端晶圆厂产能中的全球份额从2021年的19%提高到2025年的23%，达到230万wpm。随着增长，中国大陆在 300 毫米晶圆厂产能方面正接近全球领先的韩国，并有望在明年超越台湾，目前位居第二。

此外，不少功率半导体厂商已宣布新建 200 毫米晶圆厂，从 2021年到2025年，全球半导体制造商大约能将200毫米晶圆厂产能增加20%。在这其中，中国将在200毫米产能扩张方面领先世界，到 2025年将增长66%，其次是东南亚35%、美洲 11%、欧洲和中东 8%、韩国2%。

但由于美国出口新规的影响，半导体设备大厂营收不容乐观。高盛银行的Toshiya Hari 表示，这些控制措施可能会使全球半导体设备制造商今年损失60亿美元的收入，相当于其预计销售额的9%。

近日不少半导体设备供应商均发布了对未来的预测。应用材料公司估计，截至10月30日的季度净销售额将下降2.5亿至 5.5亿美元，预计未来三个月将会持续。应用材料共计有54%的营收来自中国大陆和中国台湾。

Lam Research近日警告称，2023年的收入将受到20亿-25亿美元的打击。Lam 还表示，2022年晶圆厂设备投资额预估将落在900亿美元区间的前段，2023年初估将年减逾20%。

不过光刻机设备供应商ASML则表示，最新出口管制措施的影响“相当有限”。尽管该公司仍无法将其最先进的机器运往中国，但ASML可以继续将不太复杂的设备从欧洲运往中国客户。ASML首席执行官 Peter Wennink表示，预计美国措施的总间接影响将占其积压订单的5%左右。荷兰首相Mark Rutte表示，欧盟不应孤立中国，欧盟应制定自己的针对亚洲国家的政策，与中国脱钩不是解决经济困境的明智之举。

通过对半导体主要芯片供应商和设备供应商的营收地统计显现出，中国是全球价值链的重要组成部分。中国在全球半导体消费市场乃至各半导体厂商的营收中均占据举足轻重的地位。

但这也反映出我国的一些短板。那就是，国产芯片仍不足以完全满足本地的需求。据魏少军教授的公开演讲指出，我国集成电路自给率只能做到12.5%，在自给的这些芯片中，主要集中在中低端芯片，对高端芯片对外的依存度仍然很高，高端材料与设备的自给率也较低。

据海关总署的统计，2021年中国进口集成电路6354.8亿块，同比增长16.9%，进口金额4325.5亿美元，同比增长23.6%，创下历史新高。虽然我国集成电路的进口数量还很大，但近年来，我国半导体行业发展迅速，整体实力在逐渐提升，贸易逆差已经出现回落。2021年中国集成电路出口3107亿块，同比增长19.6%，出口金额1537.9亿美元，同比增长32%。

而且值得一提的是，中国已成为新兴的集成电路产业大国，2021年国内集成电路全行业销售额首次突破万亿元，2018至2021年的复合增长率为17%，是同期全球增速的3倍多。随着我国各半导体企业研发力度的加大和国家政策的扶持，国外依赖的局面将逐渐得到改善。我国国内集成电路行业仍有较大的发展空间。

中国是全球集成电路产业不可分割的一部分，你中有我，我中有你，已是不争的事实。芯片产业的背后是庞大且复杂的产业链，世界经济是不均衡的，全球化是主旋律，需要充分利用全球化资源，任何一个国家不可能实现完全的自给自足。

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