传客户取消订单，台积电顶不住了？

半导体景气下行，台积电二度下修资本支出之际，传出3纳米制程大客户临时取消订单，台积电因而大砍协力厂订单，最多高达四、五成，涵盖再生晶圆、关键耗材、设备等领域，由于这些供应商规模都相对较小，台积电大刀一挥，掀起业界风暴。

不具名的台积电供应链私下透露，来自台积电的订单确实从第3季度末开始转弱，第4季与明年首季订单持续下滑。目前所知，冲击领域包括前段生产制程与后段先进封装制程，其中对后段的影响幅度大于前段。

台积电日前二度下修2022年资本支出至约360亿美元，绝对金额减少至少40亿美元（约新台币1,285.6亿元），意味原本要释放给供应链高达上千亿元的商机被砍掉，掀起供应链骨牌效应。

屋漏偏逢连夜雨，业界传出，台积电又遇到3纳米制程某预定大客户连时取消订单，导致其近日将要量产的3纳米制程，月产能比原先规划明显减少，约仅1万多片，要等到明年下半N3E制程量产，3纳米制程月产能才会明显增加，这也影响相关供应链业绩动能，甚至传出订单比年初规划大砍四至五成。

对于相关3奈米传闻，至昨（31）日截稿前，未能取得台积电回应。台积电先前在法说会上提到，3纳米将在今年第4季量产，预期在高速运算与智能手机应用驱动下，2023年平稳量产，但台积电并未揭露3纳米月产能细节。

业界认为，台积电今年资本支出下修10%，业界传出先进制程协力厂遭砍单40％至50%，应属少数个案，主要落在再生晶圆、关键耗材、设备等领域。

目前业界当中，再生晶圆厂中砂被视为台积电发展3纳米制程的指标性受惠厂商，但中砂不评论任何客户订单情形，仅表示整体供应链受到市况影响，但该公司还是会努力深耕技术，维持优势市场地位。

台积电美国厂预定下月正式举行首部机台移机典礼，台积电生产据点外移跨出重要一步，新厂预定明年首季完成所有无尘室工程、开始装机，下半年试产，2024年量产，将可减轻美国担心先进制程过于依赖台湾的疑虑，却也成为美中科技战被美国拿来制衡中国的一颗棋子。台积电将战线拉到逾万公里之外，如何展现与台湾相同的营运效率、供应链后勤支援及文化融合、甚至是否有足够的人才到位，都是挑战。

半导体业人士多认为，台积电赴美投资并非是件「有利的投资」，反而呈现地缘政治风险升高，台积电既有的优势，面临极大的挑战。

美中科技战如今已变成芯片战，华府决策者已看懂半导体产业的关联性，从技术、设备及人才等面向全力封杀中国大陆发展半导体产业，甚至担心大陆可能借道台湾补强不足之处，因此也盯上台湾。

台积电「东移」也许只是开端，后续牵动板块重新挪移。美国白宫似乎不认同台积电提出「大家的代工厂」的战略，业者担心，在美国加大对陆科技围堵，极可能让台积往「美国代工厂」倾斜，如此一来，台积未来应是挑战多于数字转型带来的机会。

地缘政治风险是近两年投资圈及企业界密切讨论的话题，当初很多人怀疑美国根本不具设厂的优势，供应链也早已移往亚洲等地，台积电怎么会愿意赴美设厂。最后台积电被迫赴美投资，但这座初期只设月产两万片的厂，可满足美方的战略需求，又顾及全球生意，不失为两全之策。

地缘政治的变化远超出台积电两年多前的打算，华府决策官员发现，从川普政府规范含美国技术成分限制从百分之廿，升高到不得超越百分之十，都不能阻挡大陆发展半导体的决心，拜登上任后持续加大管制力道，迫使台积电得重新盘点客户，重新检视是否会触犯美国禁令，这些都是台积电始料未及。

台积电面临地缘政治风险，选择向拥有半导体制霸权的美国靠拢，在亚利桑那州设厂，但这也代表美国目前仍不能没有台积电，因为台积电掌控美商半导体重要芯片生产命脉，在全球芯片制程技术领先。

问题是，美国是否会继续让台积电持续享有现今的领先红利，「护岛神山」的光环还能闪耀多久，这不只攸关台积电的公司利益，也将牵动台湾的未来。

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