10月出口转负！现在做投资！就盯两点！

2022-11-09 06:11

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10月出口转负！现在做投资！就盯两点！

作者：知识星球找老齐读书

这周我们公布了海关的进出口数据，2022年10月，我国进出口总值5115.9亿美元，增长转为负值，为-0.4%，而上个月还有正的3.4%，其中，出口2983.7亿美元，增长-0.3%，进口2132.2亿美元，增长-0.7%，出口落的比较多，而且属于是超预期回落，上个月出口还有5.7%，这一下就转负数了。进出口往往就是这样，他跟消费完全不通，消费是慢慢的下跌。但进出口往往就是断崖式的下跌。

那么为什么进出口会出现这么大的变化？主要就是因为外需下降了，海外经济开始持续放缓，全球需求总额下降对出口的阻力明显加大。而且现在的进出口，是属于量价齐跌，出口的价格也在持续的下滑。这种下跌趋势通常都比较可怕，也比较迅速。如果不出意外，未来几个月，我们的进出口数据，会越来越难看。负值会越来越明显。甚至整个2023年，进出口数据可能都不会太过于乐观。顶多就是跟2022年持平。如果悲观一些，进出口明年很可能会成为经济的一个重大拖累。甚至根据我们测算，出口会拖累到-5%左右的水平，

那么出口数据转负对我们有哪些影响？

首先，对于经济的压力巨大，前三季度，我们的国内经济，受到疫情影响较大，靠基建死撑，消费场景不畅。所幸净出口还不错，对于经济的贡献度很大，所以数据最后还凑合能看，如果净出口再往下掉，那么对于四季度的经济，将形成致命一击。如果四季度国内消费还不能复苏，那么甚至GDP还要下行。

第二，海外需求，带动的是我们的制造业，所以在疫情比较严重的情况下，我们还有政策定力，主要就是因为制造业都还在出口，受到的影响不大。但如果出口下滑比较多，那么制造业也会逐渐转入负面，这个就相对来说比较危急了。制造业这种东西，一旦他冷下来，你再想把他焐热就没那么容易了，一个厂子如果关闭裁员，再启动就要付出很大的成本，即便经济好转，他也不会快速就能重启。

第三，现在就是该出来给经济托底的时候了，估计国内的促销费政策，会持续加码，出口导向，要逐渐的转为内销导向。否则制造业下滑的速度会很快。

第四，全球需求下滑，证明欧美经济其实已经开始进入衰退，一些可选消费已经逐渐开始降低。这个衰退已经不可避免，大概率会在未来几个季度，反应在美国的数据上，那么美联储的政策边际改善，也会逐渐发生。

总体来看，有利有弊，担心的是，出口下滑影响我们的经济增长，但是我们也一直期待着这个数字降下来，好推动国内政策转向消费，以及印证美国经济衰退预期。所以其实我们早有准备，关键看未来怎么应对。如何提振未来消费场景的问题。这可能在年底的经济工作会议上，会有更加明确的安排。

另外，美国中期选举之后，美联储逻辑也可能会发生一定的变化。失业率如果上升，美联储也就有了调整政策的空间。目前看，这是较大概率的事件，概率甚至超过60%。最近我们看到，汇率高位波动也十分明显，美元指数跌破了110，人民币也在高位两波下杀空头。未来更大可能是，高位震荡，逐渐转向升值。那么对于我们的股市反而是个好消息。

所以千头万绪，现在只看两点，1是国内经济的恢复，盯央行，盯社融，盯企业中长期贷款，2是国外流动性的转向，盯美联储，盯美债，盯美元，这两个因素有任何一个逆转，都会对A股造成利好，两个因素同时转向，力度就会更大。这个应该也只是时间的问题。

那么风险有没有呢？当然也是有的，还是之前大家担心的，国内复苏不及预期，国外加息超预期，比如12月份美联储还是加75个基点，美债利率再升到5%。那么国内的股市就还得下跌。但就目前来看，这种概率比较小。二者是7:3甚至8:2的关系，所以我们肯定去做那个概率更大的事情。随着市场上升，通过右侧的交易策略去补充仓位。摊低成本。那么万一小概率事件发生怎么办，也不用担心，右侧加上去的仓位，在过河失败后，再把他减下来就行了。损失也就千分之几。

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来源: qq

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