MLIV调查：英国处于危险区域 英镑和英国国债料将大幅下挫

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英国正在迅速成为全球滞胀危机的中心，英国央行的政策紧缩行动和生活成本的飙升将这个全球第五大经济体推到衰退的边缘。

根据MLIV Plus的最新调查，绝大多数受访者认为，情况将变得更加糟糕。

在191位受访者中，超过三分之二的人认为，英镑将跌至1.15美元，较当前水平下跌6%，达到甚至是在英国脱欧后都未曾见过的低点。与此同时，大约同等比例的受访者预计10年期英国国债收益率将攀升至3%。

暗淡的前景可能会让决策者无力抗击经济滑坡，并给已经饱受三十年来最快通胀之苦的消费者和企业带来新的痛苦。

虽然几乎所有的国家都受到了疫情及其通胀后果的影响，但80%的MLIV受访者认为，英国脱离欧盟的决定令其变得更加脆弱。在英国央行被迫大幅收紧政策之际，MLIV受访者预计20年起收益率将进一步上升。就在消费者信心动摇导致支出放缓之际，这一切可能会给英国借款人带来历史性的现金流压力。根据彭博经济研究的SHOK预测工具，英镑贸易加权汇率本季度下跌6%，可能会将未来几个季度的通胀率拉高0.6个百分点 。

“我们正在进入一个更加滞胀的环境，预计经济增速将急剧放缓，但通胀压力将保持高位，继续给英国央行带来在经济放缓之际收紧政策的压力，”MUFG外汇策略师Lee Hardman表示。“这会对英镑构成负面影响。”

根据英国英国央行1964年以来的数据，英国家庭实际可支配收入正面临有史以来第二糟糕的一年。

与此同时，许多备受吹捧的英国脱欧的好处尚未显现。贸易协议几乎未能取代英国曾经享有的与世界最大贸易集团之间商品和服务的无缝交换。作为欧洲的金融中心，伦敦金融城实现了三十多年几乎不间断的增长，如今却必须采取变通办法来维持与欧盟的联系。

在对未来十年的三大金融中心进行预测时，92%的受访者提到纽约，伦敦为68%，表明曾经并驾齐驱的这两座城市之间的分歧越来越大。上海紧随其后，为36%。从悲观角度来看，这也意味着，近三分之一的受访者预计伦敦将失去其作为世界顶尖金融中心之一的地位。

疫情袭来之际，英国脱欧的代价不再受到关注。一大波政府资金的注入令人们暂时无暇反思，但今年，随着英国脱欧和疫情的代价开始显现，英国央行面临着艰巨的平衡行动。英国央行本月发布了全球所有主要央行中最悲观的展望，警告英国人准备好迎接长期滞胀甚至是经济衰退。

在受访者看来，英国央行的鹰派政策转变本可以更好地沟通，只有16%的受访者将认为英国央行在引导市场预期方面做得最好。这领先于欧洲央行，但远远落后于获得34%选票的美联储。不过，最受青睐的选项是“他们表现得都不好”，表明美联储主席杰罗姆·鲍威尔也不应该自满。

英镑若跌至1.15美元，则意味着将再次试探疫情期间触及的低点。在英国脱欧公投后的混乱时期，或是随后的政治危机期间，英镑从未跌得这么深。

与此同时，鉴于10年期英国国债收益率目前处于1.74%左右的水平，3%的收益率涨幅将颇为可观，这意味着负债累累的借款人将面临更多麻烦，同时也会给房地产市场降温。

不过，对于英国的基金经理来说，也不全是坏消息。大约58%的受访者预计，富时100指数的表现将继续强于标普500指数。英镑走弱实际上将支持出口导向型的英国指数。a

超过四分之三的受访者来自欧洲或北美，对于英国和美国资产的相对表现，他们之间分歧巨大。虽然三分之二的欧洲受访者预计富时100指数的表现将好于标普500指数 ，但只有44%的北美受访者表示认同。 

（本文摘自彭博MLIV Pulse每周调查；更多Markets Live市场评论，请在彭博终端中输入{MLIV <GO>}）

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