专题 | 央行需避开“能者多劳”的陷阱
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检视一下央行的工具箱和其肩负的多重角色,加息是最常见的货币工具,量化紧缩(QT)则是对过去十几年量化宽松(QE)的逆向操作。除此之外,央行还肩负起其他重要职责,比如货币和经济的稳定,央行数字货币实验,减贫和倡导绿色发展等,但它必须抵制住“什么都干”的诱惑。《经济学人·商论》五月推出“央行”特别报道,欢迎前往App浏览。
《经济学人·商论》2022-05-01
The curse of being too competent
《能者多劳的诅咒》
然而,无休止地增加新的政策目标应该被强烈抵制。首先,正如气候变化和不平等的例子所表明的那样,并非所有问题都可以用货币政策来解决。央行被赋予了独立性,以便专注于狭窄的职责范畴。这是它们在公众眼中保有合法性的原因。但是,让央行承担更多任务有可能把它们拖入政治领域,让它们面对不断增加的需求。这会削弱它们作为中立的技术官僚的地位,并最终引发对其独立性的质疑。
今天,有鉴于富裕国家的通胀率已经飙升到了8%左右,更重要的一点是,大量增加目标会干扰唯有央行才能完成的任务。当通胀处于低位时,央行可能看不出探入新领域有什么坏处。通胀的复苏应是一种及时的提醒:为何它们当初会被赋予独立性,以及为何它们的使命很重要。紧迫的社会问题可能会继续令它们成为政府眼里很好使的勤杂工。而现在对它们而言,真正的问题是能不能抑制住通胀,以及要为之付出什么代价。专注于核心工作仍将至关重要。
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来源: qq
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