怎样理解达利欧口中的“底层确定性”

01. 达叔的发言

达叔的核心观点如下

「中国始终是为了绝大数人的利益服务，努力使国家和人民变得更好。中国的行动方向始终没有改变，那就是支持资本市场、企业家精神和对外开放投资的快速稳定发展。在此基础上，资本市场中的所有参与者都必须了解他们在系统中的从属地位，才能真正实现和发挥其在中国经济中的价值。

中国资本市场的运行方式与西方市场存在一些不同，使得外资市场对中国市场产生“不确定性”的看法，未能真正理解中国正在发生的真正趋势。在投资层面上，中国市场存在着良好的发展动能，只有真正理解中国底层政策的确定性，才能够抓住未来中国经济的趋势和机会。」

02. 视角的来源

视角其实就来自以下三个命题：

• 事情之间总是相互联系的

• 事情总是在不断发展变化的

• 事情走到现在状态，一定有长期的过往路径积累

我自己是对上述命题深信不疑，可以称为是我思考问题的公理体系。这一底层公理体系，很大程度来自于我在量化投资这个职业选择中长期体会。

看不到联系，就容易孤立地看问题，从而得出片面的结论。这一需要风险管理的危险，详见前文。

看不到变化，就容易静止地看问题，从而得出教条的结论。量化人更愿意持续动态更新信息，调整想法，入脑入心，完全贯彻于实践。

看不到来路，就容易跳脱地看问题，从而得出情绪化的结论。尤其是脑补加工，和过度外推后，往往会走泡沫乐观和极度悲观的两个极端。凯恩斯讲的动物精神，金融市场大的波动源头，其实都跟这点有极大关系。

喜欢看历史的同学，不管有没有用实证的态度研究历史，情绪就是会比不看历史的人稳定很多。就是见得多了嘛。全面动态，结合历史，综合地看问题之后，找到上述底层确定性，也就不是什么难事了。

我不敢说达叔也是这个底层思考公理体系，但结合之前看他的书，和现在看他发言的感觉来讲，应该也差不多。

03. 底层确定性

回答了视角来源问题之后，我们可以回来再聊聊底层确定性本身的必要性问题。

• 值最大的表现  泰山崩于前，而色不变
• 值中间的表现  宠辱不惊，淡然处之
• 值最小的表现  开心一天也是过，烦恼一天也是过，管他的

不管怎么讲，底层确定性的获得，和心情平静有莫大关系。

困难总是暂时的，人动起来，照客观规律办事，总是办法比困难多。底层确定性总会让生活恢复均衡态，和之前的均衡态大概率有不一样，但仍然是种均衡。虽然我们也知道动态变化的世事，就是会随时打破这样的均衡，破坏生活中的惯常安宁。对底层确定性的理解，也让我们清楚，下一个均衡也同时在孕育和达致过程中。

04. 达叔对不对

关于中国经济的底层确定性，除了达叔说的有为政府的底层确定性逻辑，我觉得还需要补充以下三点：

• 市场经济精神自下而上深入人心
• 人民群众向往美好生活的消费欲望
• 勤劳进取的民族精神底色

在疫情期间，我对社区团购的基层组织力和竞争性，对禁足期楼栋邻居们的各种消费冲动印象都极深。而勤劳进取的民族精神底色，主要是疫情期读书对历史的回顾，加深了对这一精神底色的感知。

至于达叔加上品哥总结的这个底层确定性到底对还是不对。这真的重要吗？

在前文中有存在名言出场的巴门尼德还有另外一句名言：有两条路：真理道路与意见道路。达叔和品哥的意见，和任何其他人的意见一样都在后者层次上。如果对你有帮助，你就听。如果对你没有帮助，你就听而不争。还是自己去实证，去求索自己的真理之路，建构起来的底层确定性才真正稳固。

如果你认知到自己需要底层确定性，但现在还没有，在找到自己内生建构的底层确定性之前，达叔加品哥的说法，我是觉得可以听上一听。

如果你要问品哥，品哥自己的底层确定性方法体系源自何处？我上面已经说了，三条公理思考体系，再加上去找数据自己实证的动手精神。

编辑按 「今天520，坐等别人来爱你，还是在自己投入去爱自己的基础上，再主动出击去爱个人。亲爱的读者，你觉得哪条路是更有底层确定性的道路？」