任泽平：未来将看好三大万亿级新赛道

2023-01-02 04:01

新能源革命迎来爆发增长期，新能源汽车、锂电池、光伏风电三大传统赛道迎来大洗牌，自动驾驶、氢能源、储能三大万亿级新赛道蓄势待发，当下不投新能源，就像二十年前没买房

我在2020年初倡导“新基建”“新能源”，在2021年提出了一个流传广泛的观点，“当下不投新能源，就像二十年前没买房”。为什么？

在当下，新能源相关的产业是未来中国经济最有希望的，最具爆发力的领域。这是时代的力量，我们每个人都是时代的产物。

新能源是当下增长最快的行业，自2015年以来，我国新能源车产销量连续8年排名世界第一。2021年创历史新高，达到352万辆，增长1.6倍。2022年预计销售600万辆左右，继续增长一倍，渗透率超过20%。在2022年GDP只有3%左右增长的情况下，新能源汽车再次实现了翻倍增长，这就是趋势的力量，只有20年前的房地产和互联网才能媲美。

根据S型曲线理论，消费品渗透率从0%到10%可能需要10年、20年，但是超过10%以后，技术进步、消费者习惯、基础设施建设等等日益完善，大家的疑虑开始消退，将会迎来爆发式增长。

我们预计10年内，新能源汽车渗透率将超过70%，也就是新能源车的销量占所有汽车销量占比超过70%。

越来越多的资金投入到新能源汽车的研发中，新能源汽车的技术不断进步，成本不断下降。

新能源汽车为什么最近几年井喷式增长？首先是快速的技术进步，续航里程提升，安全性能提升。其次是全球环保大趋势，2020年9月22日，中国向世界郑重承诺，我们要在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和的目标，也就是“双碳”承诺。最后，消费者对新能源汽车认可度提升。新能源汽车井喷是政策、技术和市场红利叠加的结果，可谓天时地利人和。

我国为什么如此重视新能源产业发展？一个是大国竞争的制高点，抓住新能源革命的重大机遇。全球新能源三大玩家，美国、欧洲和中国，新能源汽车前景最好的也是这三大经济体。比如说，这次美国总统拜登推出1.8万亿的基建计划，其中很重要就是在新能源领域取得领先地位。英国也出台大规模新能源发展的计划。

中国在传统车的时代，无论是市场还是技术包括品牌，客观来讲我们和欧洲、美国、甚至日本相比还有巨大差距，但是在新能源汽车，无论是整车还有电池等核心零部件，都已经诞生世界级企业，全球锂电池前10强企业，中国占一半以上，我们有可能实现换道超车。

另一个是关系到国家能源安全，中国石油的70%依赖进口，其中70%过马六甲海峡。在全球地缘动荡的时代，而石油又是上一个时代工业的血液，所以大力发展新能源，发展新能源汽车、锂电、光伏、风电、氢能、储能，保障我们的能源安全至关重要。

虽然中国缺油少气，但是有一个东西中国是很富有，非常有利于新能源汽车的发展。大家知道中国中西部有广阔的戈壁、沙漠，这些都有可能是未来大规模布局光伏的地方。

20年前买没买房完全是两个命运，今天在新能源爆发的黎明，不投新能源就是20年前没有买房。这是我的一个看法，这是时代的力量，我们每个人都不过是时代的产物。

新能源革命已经到来， 2022年，比亚迪新能源汽车销量超过200万辆，有望成为新能源汽车时代的丰田和大众，销量占国内一半，是后面所有的和，正在走向全球。

现在留给其他新能源车企的时间不多了，随着以长城、吉利为代表的传统车二代下场造新能源车，华为问界横空出世，新势力面临的形势更严峻了。

新能源汽车和锂电池是大赛道，已经诞生了几家世界级、万亿市值的企业，现在两大行业正在面临大洗牌，以中创新航为代表的动力电池实力企业快速崛起。

我们以中创新航为案例，讲讲新能源汽车发生的令人激动人心的变化。老百姓对这家toB的企业可能还不熟悉，但在新能源领域已经是耀眼的新星了，像我们熟悉的长安、小鹏等新能源汽车，都装载了他提供的动力电池。

中创新航的成长之快令人振奋，它是目前动力电池装机排名前10里，连续三年增长最快的企业，2019年在国内动力电池装机第六，现在，中创新航的装机已经是全国第三，未来，有可能成为全球前三。究竟中创新航是怎么快速成长，在行业激烈竞争中脱颖而出的？我认为有三点最为重要：成长性、产品力、高度的社会责任心。

首先是成长性。中创新航有着深厚的动力电池制造底蕴，截止2022年底，拥有产能15.4GWh，产能利用率达95%以上。未来的中创新航，仍将以翻倍的速度快速成长，2021年江苏、厦门、成都、武汉、合肥等多地产线开建，也加速产品出海，和德国知名企业BMZ集团、葡萄牙政府达成战略合作。未来。中创新航将继续致力于从中国制造，到世界智造，持续保持高成长性。

其次是产品力。中创新航把“创新”融入到公司的血液和基因。在过去的几年持续地开展技术创新方面的工作。2018年，中创新航在业内首发高电压的三元电池，引领了三元技术路线发展。现如今，他的镍高压体系不仅安全性高，而且支持800公里以上续航。中创新航推出了OS电池平台技术，减少了40%结构件数量。公司2022年发布了OS高锰铁锂电池，能保障700km以上续航。未来还将陆续推出更多有竞争力的新产品，大家拭目以待。

最后就是高度的社会责任心。好的企业要“利他”，利市场、利客户、利社会。现如今，新能源市场巨大、潜力巨大，行业非常需要有使命、有担当的企业来领头。我们看到这两年，上游锂资源涨价比较厉害，面对如此的成本压力，中创新航仍然专注于自身的成本控制，力争为整体产业链和谐服务。正是这样的“利他、共赢、以客户为先”的发展，才吸引来众多的长期合作伙伴，中创新航已经给28个乘用车品牌和70个车型做了配套，赢得了广泛信任，客户具备极高粘性。

新能源车、动力电池是产业的需求端，是产业最贴近消费者的一环，也是非常大的市场。那么在这当中，优质企业怎么去发挥引领作用，怎么去给上下游赋能，给整个行业的客户赋能，是非常重要的。我们也期待，未来看到越来越多像中创新航这样优质的企业，可以真正的承担带头作用。

我们预计，未来新能源产业链将有5倍增长空间，将实现10万亿级的大赛道。2022年新能源汽车渗透率20%多，还有4倍空间，我们一年乘用车2500万辆，如果未来用10年左右大部分替换成新能源汽车，整车销售一年就是3-5万亿，加上上下游的正负极材料、三电等，再加上风电、光伏、氢能、储能、智能驾驶等领域，整个新能源的产业链将超过10万亿，将成为国民经济的第一大支柱行业，成为最有希望替代房地产的产业。

那么，未来新能源行业最具爆发力的领域来自哪里？我认为有几个特征：市场空间广阔，符合行业发展大趋势，但是还存在技术等瓶颈尚待突破；行业还没有大规模商业化，但是处在黎明前夜：行业格局尚未形成，每个玩家都有机会，估值低，爆发力强，有望诞生伟大的企业。

如果过去五年是新能源汽车和锂电池的井喷期，那么，未来我看好自动驾驶、氢能源、储能三大万亿级新赛道，蓄势待发。

未来全球新能源行业发展主要包含三大主线赛道趋势：从电动化到智能化，从煤电到绿电+储能，从锂电池到氢能源电池。

一是未来从电动化到智能化，智能驾驶是大势所趋，软件定义汽车时代即将来临。

二是未来将从煤电到“绿电+储能”。现在的新能源汽车并非最终解，甚至带有伪新能源的概念，主要以煤电为主，未来“绿电+储能”的模式才算真正的新能源，提高非化石能源在一次能源消费中比重，主要包括可再生发电和电力综合利用领域，比如风电、光伏、新能源友好并网的新一代电网、新型储能等。

三是从锂电池到氢能源。现在的氢能就像5-10年前的锂电池和光伏，虽然还未大规模商用，但从底层逻辑上符合人类能源演化的大方向，是人类最清洁的能源解决方案，从技术进步和商用进展上，正处在爆发前夜。

能源安全、能源清洁化是重大国家战略。氢能源是21世纪最清洁能源，元素资源丰富、储能时间长、能量密度大。未来氢能源行业的发展，要从上游制氢、中游储运氢、下游应用氢等各环节持续突破。氢能源产业链正走在发展的快车道上。

我们预计，新能源市场增量空间巨大、竞争格局未定，未来还将有一次大洗牌，鹿死谁手，尚未可知。

来源：泽平宏观

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