Redian新闻
>
国产C919大飞机产业链解析

国产C919大飞机产业链解析

公众号新闻

提示点击上方"行业研究报告",设为星标★


行研君说


导语

根据中国商飞、波音公司、空客公司、中航工业四家企业的预测值并取其平均值,预测我国未来20年新增客机需求8363架,其中单通道客机需求6238架,平均每年新增客机418架,单通道客机312架。

今日免费下载:2022国产民用大飞机行业研究报告


来源:中泰证券、天风证券、中信证券等


C919大型客机是我国按照国际民航规章自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式民用飞机,重点满足国内外大运量和中运量市场需求,适应“点对点”国内航线和短途国际航线。





C919 大飞机国产化率达 60%


这个“数字”主要是根据大飞机的十大核心系统(结构系统 36%、发动机系统 22%、航电系统 17%、机电系统 13%等,其余 12%为起落架、液压、燃油及环控系统)成本构成, 结合“主供模式”中各企业提供的产品比例计算,C919 的国产化比率达到 60%左右。

具体来看,国产客用飞机的机体部分,包括机头、机身、机翼、舱门、雷达罩等部分,是由我们国内供应商自主完成,这些国内供应商包括中航工业成飞、西飞、洪都航空、沈飞、昌飞、哈飞以及中航工业系统内的科研院所。


而客用飞机的航电、飞控、发动机等核心子系统,我们在技术领域还相对薄弱,例如在C919的制造过程中,这些子系统产品大多来自海外供应商与中国公司在国内建立的合资子公司,主要是和美国的通用电气、柯林斯、霍尼韦尔、古德里奇等公司,法国的泰雷兹公司,德国的利勃海尔公司等海外供应商进行合作。




掘金大飞机产业链的万亿空间


大飞机产业链产业链长,附加值高,在国产化不断推进的过程中,大飞机核心系统及零部件的科技成果推广所获得的经济效益具有明显的“乘数效应”。

中泰证券根据中国商飞、波音公司、空客公司、中航工业四家企业的预测值并取其平均值,预测我国未来20年新增客机需求8363架,其中单通道客机需求6238架,平均每年新增客机418架,单通道客机312架。假设未来C919国内市场占有率能够和波音、空客持平,即市占率达到三分之一,则未来20年C919每年销量约为104架。

根据东航公布的拟引进飞机目录, C919单价为0.99亿美元(约为6.53亿人民币),则C919平均年销售额约为678.9亿元,随着国内航空产业技术水平不断提升,大飞机产业链带动制造业水平整体向高端化奋进,其高附加值的特性会慢慢展现。围绕C919的下线商用及量产,大飞机产业链整体孕育亿万空间(年均市场空间679.1亿元,未来20年市场空间为20×679.1≈1.36万亿元,这一市场空间未考虑航空制造业带动的高附加值)。



大飞机产业链


中信建投指出,C919客机机体部分以国内供应商为主,主要由洪都航空、中航飞机、中航沈飞三家上市公司包揽机身业务。按价值量占比35%计算,假设每架C919价格5000万美元,机体制造价值量1750万美元,其中三家上市公司约占1000万美元。按照商飞最新的预测,2020-2039年,窄体客机全球需求量为2万架,中国需求量为4620架,年均231架。若按照商飞每年150架的设计产能计算,预计会为整机厂上市公司带来每年26.25亿美元(约180亿人民币)的增量。

从上下游产业链来看,机体制造会对上游原材料产生需求,像光威复材、宝钛股份等公司也将受益。在C919客机航电系统和机电系统制造方面,虽然目前还要依靠和国外供应商合资建立公司的方式进行合作,但像中航光电、中航机电、中航电测、中航电子等众多上市公司也参与其中,提供分系统或元器件产品。



天风证券认为,我国商用飞机市场已成为全球最主要民航客货运市场,当前民航客机市场主要由波音、空客两家航空巨头垄断,若我国国产民机能切入该市场,产业链相关上市公司将充分受益此广阔市场空间。

我们判断,伴随国产大飞机交付放量,国内航空制造产业链的参与及受益将分成三个步骤:

1、前期—机体结构加工及原材料。优先关注锻造业务市场放量,及钛合金、复合材料等原材料国产化机会。部装:中航西飞、中航沈飞;锻造:中航重机;钛材:宝钛股份、西部超导;复合材料:中航高科

2、中期—机电系统、起落架等系统产品国产化机会。相关标的:中航机电、江航装备、中航光电、北摩高科、全信股份

3、后期—航电系统及发动机国产化机会。相关标的:中航电子,航发动力,航发控制,航宇科技,航亚科技等

商飞供应商大梳理:关注现有1/2/3类国内供应商+关注高弹性潜在供应商

当前商飞集团已培养一系列国内外供应商并给予评级,其中国内上市公司/上市公司控股或参股的供应商包括机身类、航电/机电类、材料机加工类、金属/非金属特种材料类等多家企业:


  • I类供应商:中航西飞、洪都航空、中航沈飞、中直股份(旗下两家公司)、中航机电(旗下3家公司)、中航光电、中航电子(旗下1家公司)、四川九洲


  • II类供应商:中航电子(旗下1家公司)


  • III级供应商:中航重机(旗下2家公司)、中国卫星(旗下1家公司)、宝钛股份、抚顺特钢、宝钢股份、银邦股份(旗下1家公司)



除以上已经进入商飞供应链的企业外,我国航空产业链也具备一系列相关的配套企业,具体可关注:

  • 刹车系统类:北摩高科(刹车盘和起落架)、爱乐达(起落架加工供应商)
  • 非金属材料类:光威复材(参研)、中航高科(参研)
  • 机身段:利君股份(成飞民机供应商)

针对C919飞机研发的国产发动机CJ1000,目前已完成验证机全部设计,在试验攻关过程,其相关的配套企业,具体可关注:


  • 部件配套: 航发动力、航发控制
  • 金属材料类:抚顺特钢、西部超导、宝钛股份、钢研高纳
  • 配套加工类:中航重机、航宇科技、派克新材、航亚科技、万泽股份


推荐阅读关注↓↓↓

       
——END——

点击微信小程序👉"报告搜一搜";免费下载各行业研究报告pdf和word、可视数据、学习资料。提供研究报告、市场研究报告、行业报告、行业研究报告、调研报告、市场调查报告...

微信扫码关注该文公众号作者

戳这里提交新闻线索和高质量文章给我们。
相关阅读
历经17年打造的国产大飞机C919,你愿意坐吗?国产大飞机C919开启验证飞行全球首架C919新年首飞;农历癸卯兔年共有384天丨科技早新闻C919,又有好消息!来自罗马的问候,实况 :-) 也谈查票手机产业寒冬会持续多久?2023年首个寒潮预警发布;国产大飞机C919累计获订单超千架丨科技早新闻跑步看世界-圣地亚哥把婆婆的语音转成文字后2023国产大飞机行业研究报告(附下载)愚蠢和砖家,比病毒更难清零/疫情老图屡遭断供工业软件国产化迫在眉睫,“国产CAE软件第一股”索辰科技加速突围C919亮相乌鲁木齐;东电称2030年前需排40万吨核污水入海丨科技早新闻宇宙人(1171期)吴承康院士逝世;长光卫星赴科创板上市;知网被罚;C919,开始了;韩国公司注资Axiom Space瞭望|C919“一飞冲天”,我国商用飞机产业走通了三条路宇宙人(1193期)C919商业首飞时间为2月28日?东航回应;NASA监察长办公室对阿耳忒弥斯计划的10条建议新年第一天,东航全球首架C919国产大飞机新年首飞两会声音|全国政协委员、中国航空工业集团有限公司型号总设计师唐长红:国产大飞机受到国际瞩目,彰显中国力量C919验证飞行失败,我们到㡳应该吸取怎样的教训?C919再添新航点!【最新】国产大飞机C919再添新航点!网传C919发动机反推失效,反推是什么?对飞行安全有多大影响?老黄因ChatGPT大赚311亿/ 中国移动公布实名NFT交易专利/C919首航航班确定...今日更多新鲜事在此秋行南意—小村的故事(3)野心与梦想:国产大飞机浮沉五十年首场“部长通道”有“新面孔”!曾是“国产大飞机掌门人”国产大飞机C919仍然有望本月底商业运营今天,C919开始验证飞行:大飞机国产化率为何没那么重要?RTX 4070Ti跑分曝光,奥密克戎变种XBB.1.5在美蔓延,C919新年首飞,国六B标准汽油上线,这就是今天的其他大新闻!捐精要求身高168cm以上和文凭;新娘被男性吻脸拍屁股;日本国产“大飞机”研发失败;张朝阳再建议每天只睡4小时...|酷玩日爆中国造1元打火机产业,东南亚为何抢不走?世卫:强震或致土叙2300万人受影响;太平洋上“漂着”3.2吨可卡因;全球首架国产大飞机C919飞抵三亚 | 每日大新闻C919再添新航点;中国探月航天太空兔有了中英文名丨科技早新闻100小时!全球首架C919即将开启验证飞行全球首架C919验证飞行开启;日本多地出现历史性强降雪丨科技早新闻
logo
联系我们隐私协议©2024 redian.news
Redian新闻
Redian.news刊载任何文章,不代表同意其说法或描述,仅为提供更多信息,也不构成任何建议。文章信息的合法性及真实性由其作者负责,与Redian.news及其运营公司无关。欢迎投稿,如发现稿件侵权,或作者不愿在本网发表文章,请版权拥有者通知本网处理。