汽车智能化风口已至，智能化功能件小巨人“舜宇精工”乘风而起

过去三年里，汽车行业得益于与新能源产业的强相关性保持着高速发展态势，整体产业链也随之呈现热土效应，尤其是随着“新四化”的开展，汽车已经从简单的交通工具逐渐向智能终端转变，作为汽车的重要组成单元，汽车内饰也迎来新一轮升级与变革，以电动出风口、内饰氛围灯、可调光天幕玻璃等为代表的功能性内饰将是提升单车价值的重要组成部分。

在此背景下，宁波舜宇精工股份有限公司（股票代码：831906 简称：舜宇精工）于2月22日成功在北交所挂牌上市，公司深耕汽车内饰功能件多年，具备产品同步设计开发和生产一体化能力。在当前国内汽车智能化风口下，舜宇精工依靠自身研发能力进一步将产品线拓展到多个智能功能件产品，广泛覆盖比亚迪汉、小鹏P7、五菱宏光MINI、理想ONE等热销车型，成长潜力不容小觑。

专精汽车智能功能件，

同时覆盖传统厂商和造车新势力

舜宇精工成立于2002年，是目前国内少数具备从客户端概念设计到产品生产制造一体化能力的高新技术企业之一，公司拥有同步开发、模块化供货能力，以及设计验证、过程开发、产品制造的完整配套能力。主要主要产品及服务可分为汽车内饰功能件、模具的开发制作及AGV集成解决方案。

汽车内饰功能件是指主要集成于汽车中控台、仪表板及扶手箱等内饰总成等位置，具有一定使用价值并且技术含量较高的零部件。在该领域舜宇精工专注于出风口、杯托等汽车内饰功能件的设计和制造，目前已将产品线逐步拓展至智能功能件、智能照明及智能摄像等产品。

模具是大批量生产特定注塑零部件或制件的成型工具，是汽车零部件制造中不可或缺的重要组成部分。舜宇精工设立之初以模具产品的设计生产为主，在逐步拓展内饰功能件业务过程中，模具业务逐渐转变为配套内饰功能件的生产，成为公司承接内饰功能件业务中重要环节。

2017年，舜宇精工与德国贝尔合资成立舜宇贝尔，为整车制造提供AGV及AGV集成解决方案，主要应用于整车制造过程中的焊装、总装或电池合装等部分工艺单元。

经过多年的深耕发展，舜宇精工的产品获得了市场的多方认可，汽车内饰功能件业务服务客户包括延锋汽饰、佛吉亚、一汽富维、新泉股份等国内外知名汽车零部件一级供应商，覆盖的车企品牌包括一汽红旗、上汽通用、比亚迪、梅赛德斯奔驰、法国标致等；同时也直接服务于包括一汽集团、上汽集团等知名汽车厂商以及小鹏、理想等造车新势力。

AGV集成解决方案领域，舜宇精工主要客户包括一汽红旗、北京奔驰、蔚来等国内知名汽车厂商，公司同时也与中国汽车工业工程有限公司、机械九院、东风设计研究院有限公司等国内大型机械设计院建立了良好的合作关系。

研发驱动多领域布局，

推陈出新助力业绩持续走高

一直以来，舜宇精工都在沿着汽车领域未来发展及汽车行业变革方向不断探索，通过自主研发，公司已在核心技术领域形成多项自主知识产权。截至目前，舜宇精工共拥有专利147项，其中发明专利8项，实用新型专利134项，外观设计专利5项；拥有软件著作权5项。公司被中国模具工业协会评为“中国精密注塑模具重点骨干企业”，是浙江省及宁波市专精特新“小巨人”企业。

2020年，国家发改委、工信部等多个国家部委相继发布了《智能汽车创新发展战略》《国家车联网产业标准体系建设指南（车辆智能管理）》等相关政策，指引国内汽车行业朝电动化，网联化，智能化，共享化的“新四化”方向转型。舜宇精工紧跟其后，搭建了合理、完善的研发组织架构，根据业务规划下设智能拍摄、智能功能件、智能照明等多个研发部门，同时设置ODM部门专职负责前沿技术的研究与知识储备，对产品种类及未来发展方向进行了优化布局。

目前，舜宇精工已在RGB流水氛围灯、律动氛围灯、CARLOG等多款氛围灯产品、摄像类产品中形成了自主技术优势，共取得6项实用新型专利。其中智能照明（氛围灯）产品已配套于奔腾B70、五菱星辰等车型；智能车载摄像产品CARLOG已成功配套于智己L7车型。

同时，公司传统产品所适配的车型中，比亚迪汉、宏光MINI、小鹏P7、比亚迪宋、红旗H9、理想ONE等都是在国内汽车市场知名度高且销量较好的车型，不仅帮助舜宇精工在各大知名汽车厂商中树立良好的品牌形象和市场知名度外，也带动公司销售收入规模的增长。

据招股书披露，2019年至2022年，公司营业收入分别为45,378.38万元、50,936.60万元、72,438.18万元和86,051.79万元，同期归母净利润分别为3,122.23万元、3,234.66万元、3,659.16万元和6,541.86万元。

从数据来看，舜宇精工已进入加速赛道，尤其是在2022年度，公司营业收入同比上升18.79%，归母净利润则较上年增长了43.85%。对此公司表示，业绩增长主要得益于对新能源汽车发展机遇的把握以及疫情影响的消除。在宏观环境向好的情况下，公司持续进行降本增效，异地子公司经营业绩较去年同期明显增长；同时公司提升了经营管理效率，期间费用率有所下降，盈利能力也因此获得了释放。

未来随着汽车行业整体销售持续增长，更多新产品的落地及量产将有望为舜宇精工提供新的业绩增长点。

零部件智能化大势所趋，

突破产研瓶颈持续深化发展

21世纪以来，中国汽车市场发展迅速。作为全球最大的汽车消费国，我国汽车产销量已连续12年位居世界首位，2022年6月末，中国汽车保有量达3.10亿辆，较年初增长0.16亿辆，增幅5.44%，其中乘用车市场长期占据汽车总产量70%以上的主导地位。

汽车功能件和汽车制造装备作为汽车的组成单元和制造工具，在“新四化”不断提速的形势下孕育了较大的市场和发展空间。

此外，伴随国民收入水平的提高，国内汽车市场消费能力大幅提升，消费升级趋势明显，这也导致除了满足正常驾驶所必备的基本功能外，驾驶过程中的体验感和舒适度成为汽车选购及设计发展的重要考量之一。以汽车氛围灯等为代表的高端车型标配内饰功能件，也在汽车智能化发展的趋势下，通过合资品牌和自主品牌逐渐飞入寻常百姓家。

另一方面，中国新能源汽车在2021年仍旧保持了产销两旺的发展势头，产销量均创历史新高。根据中汽协发布数据显示，2021全年国内新能源汽车销量为352.10万辆，较上年增长215.40万辆，涨幅为157.57%，占全年汽车总销量的13.40%。

在以自动驾驶为目标的前提下，从传统燃油车转型新能源汽车的过程中，电动化意味着电池、电机、电控等多方面替换方案的实施，汽车功能件和汽车制造装备作为汽车的组成单元和制造工具，其供应链格局也将发生改变。

在过去，传统燃油车主机厂拥有较大话语权，通常与零部件供应商之间有着较多层级，零部件供应商议价能力较弱。随着汽车产业“新四化”步伐逐步加快，车型的生命周期大幅缩短，更新迭代加快，对零部件供应商的同步开发能力和快速反应能力提出更高的要求。各整机厂商为加快协同效率会与零部件供应商直接进行沟通，供应链体系扁平化趋势逐步显现，上游零部件厂商议价能力得到提升。

具备产品同步设计开发和生产一体化能力的舜宇精工在当前发展趋势下更具优势，而且公司还在武汉、滁州、柳州分别设立子公司，通过合理的基地布局，有效地降低了物流成本，迅速掌握客户需求及市场发展趋势，做到及时、有效、精准地响应市场与客户的需求。

不过舜宇精工目前产能仍不能满足下游需求，据招股书披露，公司用于内饰功能件的注塑机在2019年、2021年、2022年上半年的产能利用率都已经达到90%以上，2021年达到107.81%，整体产能接近饱和，对于产能扩张的需求急切。

为此，舜宇精工本次上市拟募集资金8,800万元，主要用于“汽车智能功能件与精密模具智能制造工厂建设”及“汽车智能化及高端制造装备研发”两大项目，旨在扩大汽车智能功能件等核心产品的产能，并对现有研发中心进行升级改造。

另外，舜宇精工选择北交所也有着自己的考量，北交所开市已有一年有余，目前已初步聚集起一批技术先进、创新成果显著的优质企业，其中，超八成企业属于战略性新兴产业、先进制造业，覆盖工业材料、信息技术、医药健康、“双碳”等多元细分创新领域。舜宇精工成功在北交所上市，也表明公司的先进性和成长性得到了资本市场的认可。

随着多项制度改革落地，以及近期融资融券、股票做市交易等业务的推出，北交所交易活跃度节节攀升，市场流动性持续上涨，今年以来，北证50指数表现亮眼，日成交额明显攀升。这对于舜宇精工推进募资项目而言无疑是有利的，借助北交所这块优质跳板，舜宇精工有望进一步提升其精准制造、敏捷制造能力，扩大盈利能力的同时，为公司深化发展提供理论与技术基础，助力舜宇精工在当前汽车市场大风口上飞得更高更远，向着全球汽车集光机电算综合智能一体功能件的领航者这一远大目标更进一步。