一句话224亿灰飞烟灭！号称地表最强分析师，谁是郭明錤？

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边江、南山 | 作者 

荆轲 | 编辑 

也是在这一年，一个英文名叫Ming-Chi Kuo的台湾记者开始频繁出现在各种有关苹果爆料的科技头条中。

这个在随后的十二年中与苹果的命运绑定在一起的年轻人，正是如今顶着“地表最强苹果分析师”、“苹果爆料之王”称号的天风国际分析师郭明錤。

2012年，郭明錤加入台湾凯基证券，成为一名专职半导体产业分析师。与此同时，苹果在此前的一年失去了乔布斯。然而，彼时的苹果公司从上到下仍然有着浓重的乔布斯的烙印，尤其是在新产品的保密方面，远非今日可比。就是在这样的保密条件下，刚刚入职的郭明錤准确预测到了苹果将要发布带 Thunderbolt 的 MacBook Air，从此一战成名。

2014年，郭明錤再度发威，他提前半年就公布了iPhone 6的详细配置，准确预测到了大屏iPhone的到来，更是提前一年就预测到了Apple Watch的推出，又一次震惊了市场。

这样成功预测的案例在后来又多次出现。比如他成功预测了iPhone 7系列无3.5mm耳机插孔、亮黑配色、立体声扬声器和防水功能。在iPhone X发布一年半前，他成功预测到了苹果正在研发一款5.8英寸OLED屏的 iPhone，并提供双玻璃加金属中框的设计。iPhone X刚发布不久，他就爆料下一代 iPhone将包括6.1英寸、5.8英寸和6.5英寸三款。

有台湾媒体曾对郭明錤的爆料成功率做过统计，结果表明“地表最强苹果分析师”并非浪得虚名。

另一个可以为郭明錤证明的是，在国外专业的苹果爆料网站AppleTrack上，郭明錤一共爆料了142条，准确度高达78.2%。

上世纪80年代，美国为了扭转贸易逆差的大幅增长，迫使日本签下了著名的广场协议。广场协议签订后，日元大幅升值，日本国内泡沫急剧扩大，最终由于房地产泡沫的破灭造成了经济的长期停滞。一度领先全球的日本半导体产业也遭受了毁灭性打击，从此走上了下坡路。

90年代初，在多年的政策扶持下，中国台湾的半导体产业已经有了较为深厚的基础，开始承接从日本转移的芯片，并创造性发明了晶圆代工模式。随后，台积电等一批半导体企业迅速崛起，开始走上国际舞台。

伴随着产业的快速发展，当时的台湾急需一份专业的与半导体相关的报纸或杂志，以充当行业内以及和外界的交流、沟通、发声渠道。

于是，在台积电董事长张忠谋、宏碁创始人施振荣、旺宏电子董事长胡定华的撮合下，自诩“全球第一份中文科技产业日报”的《电子时报》应运而生。

由于《电子时报》是由张忠谋等产业大佬们亲自创办，《电子时报》与台湾半导体供应链的联系极为紧密，《电子时报》记者也因此有着供应链中极为深厚的人脉关系，常常掌握着的第一手资料。

郭明錤在毕业后，首先来到的正是《电子时报》。

郭明錤是台湾人，毕业于台中国立政治大学管理系，他的毕业论文研究的是Sony的产业融合案例。在《电子时报》任职期间，郭明錤积累了人生中的第一笔财富：人脉资源。这为他日后的爆料奠定了第一个基础。

2011年，在iPhone 4推出后，苹果开始在全球大规模扩张。作为电子产业重镇，台湾成为了最大受益者之一。据统计，当时的苹果产业链相关公司在台湾股市的市值占比高达三成左右。这也就意味着，掌握了台湾供应链，很大程度上就掌握了苹果最新动态的最前沿资料。

对于拥有深厚的供应链人脉资源的郭明錤来说，苹果供应链在台湾的建立，使得其日后爆料的第二个基础也已具备。

正是基于以上的两个条件，加之自身对产业的深入研究，最终造就了这位“地表最强苹果分析师”。

不过有意思的是，郭明錤于2018年离开了任职多年的凯基证券，加入了中国大陆的天风证券。背后折射出的正是中国大陆在半导体行业的高速发展。

郭明錤的职业生涯，俨然就是一个产业的发展史，见证了台湾电子和半导体产业的发展和相对没落，同样也见证了中国大陆半导体产业的崛起和腾飞。

今年2月初，郭明錤曾发布报告表示，预计苹果公司将与韩国现代公司和美国通用汽车（GM）合作生产Apple Car。具体细节则是Apple Car底盘将采用E-GMP平台且现代集团将提供技术支援、Hyundai Mobis提供部分零组件设计与生产，起亚公司将提供在美国的产线以生产Apple Car。

然而，仅仅过了一个月，郭明錤却突然表示，Apple Car项目团队已经解散了一段时间。如果想在2025年实现量产目标，在3至6个月内进行团队重组是必要条件。

5月，郭明錤爆料称，国内各大安卓手机品牌今年以来已削减约1.7亿部订单，占2022年原出货计划的20%左右。并指出，由于消费者信心不足，未来几个月内订单有可能继续减少。

6月，正当外界期待在苹果全球开发者大会（WWDC）上看到苹果AR/MR设备时，郭明錤再泼冷水。他表示，预计苹果的AR/MR设备出货日期将推迟到2023年第二季度，而非市场预测的2023年第一季度。后来，在苹果全球开发者大会（WWDC）上，苹果AR/MR设备果然没有出现在发布会中。

就在昨天，郭明錤再度发表惊人言论，声称Meta（Facebook）下调40%VR设备预计出货量，并直接带崩千亿市值的歌尔股份。

尽管晚些时候郭明錤对预测做了更正，将下调幅度从40%调降至25%-35%。但基于郭明錤一直以来准确的预测和在行业中的影响力，市场不免对VR/AR这一被寄予厚望的行业产生较为悲观的看法。

从2015年开始，消费级VR智能设备已走过七年。

IDC《2021年第四季度全球AR/VR头显市场季度跟踪报告》显示：2021年全球VR头显出货量1095万台，Oculus独占大半，国产品牌大朋VR和Pico分列二三。

被字节跳动收购的Pico，不可避免地被业界视作进一步对标Oculus的中国品牌。

只有当行业能够创造社会价值、行业内企业能够解决消费者的需求，这个行业才有存在的意义，值得我们花时间和精力搜寻优异的投资标的。那么VR/AR行业到底解决了什么需求、创造了什么价值呢？

有研究机构认为，短期来看，VR还是作为娱乐设备应用于C端游戏、社交等场景，未来将拓展在医疗、教育、传媒、工业互联网、供应链等行业的应用。就AR而言，目前面向C端的应用还比较鸡肋，短期内赋能B端的应用（如远程协作）将是主流。

去年 “元宇宙”的概念火爆某种意义上是Meta在Oculus硬件取得一定成绩、同时自身面临内忧（增长瓶颈）外患（隐私条款更新）下转移矛盾的必然做法，这客观上带来了这一波VR/AR潮的兴起。

根据中国信通院、IDC等机构的预测，2020-2024年全球虚拟（增强）现实产业规模CAGR约为54％，其中VR增速约45％，AR增速约66％，2024年二者市场规模接近、均达到2400亿元。

从事实上来看，国内宏观政策支持+字节腾讯等大厂入局决定了宏观资源和人才未来五年将逐渐流入VR/AR领域。

产业链视角，当前VR/AR处于何阶段，未来向何处发展？申万宏源元宇宙系列深度报告认为：

1）上游：当前VR/AR设备已达基本体验水准，长期看仍有提升空间。VR硬件中，CPU模组、光学显示器件在成本中占比较高，国内公司光学显示优势明显。AR硬件中，光学价值量占比最高，当前仍有关键点等待突破。

2）中游：设备形态受限于技术，当前一体机+分体机并存，长期一体机是更佳方案；组装方式ODM+OEM并存，头部厂商优势明显。

3）下游：VRC端应用率先落地（游戏为主要应用，游戏类型与质量迅速提升），B端企服应用场景逐渐增多。AR应用B端先行，如军事训练、工业制造业远程协作、安防红外测温等；C端等待AR硬件起量带动应用发展。

如何看待VR/AR市场空间？

供给端看，长期VR/AR市场空间可对标智能手机级别。短期1）类比智能手机出货，VR/AR出货量有望在2025年首达1亿台；2）关注大厂供给创新及上游元器件技术突破带动出货增长，短期看点包括2022/2023年Oculus3、PSVR2及苹果MR发布。

需求端看，1）VR应用市场广阔，始于游戏，不止于游戏。其中VR游戏率先爆发，技术并非制约传统游戏厂商转型的关键因素，核心是研发思路的转变，传统游戏厂商仍具备优势。2）AR短期关注B端应用拓展，长期仍需等待C端落地。