基于私募大赛深度布局量化私募服务生态

机构业务当前已成为证券经营机构新的业务增长点，为更好地满足私募管理机构多元化、专业化和个性化需求，证券公司不断优化私募管理人服务，依托机构金融服务平台，以种子基金、大赛运营为抓手，持续加大对优秀私募管理人的全方位服务和支持。

据不完全统计，近年来已有近40家证券经营机构先后举办私募大赛，一方面，证券经营机构通过资金赋能，吸引私募管理人参赛，为机构金融业务做好布局；另一方面，借助长期举办私募大赛助力整体服务品牌塑造，围绕核心客户与客群定位培育市场主体，进而建立品牌竞争力。

一

二

从各家私募大赛奖项设计来看，获奖私募将获得证券经营机构全方位支持，包括投研服务、资金支持、代销机会、科技赋能、融资融券等，从行业反馈来看，资金支持力度往往是私募管理人首要关注因素，目前证券经营机构私募大赛为私募管理人提供的资金支持主要包括传统的代销、种子基金及资金对接等。其中，种子基金跟投往往最能反映私募大赛的投入诚意：

三

为提升大赛吸引力、全面提升私募管理人服务能力，证券经营机构在强化品牌形象、打造差异化特色、完善评选标准等方面，不断提升自身能力，将私募大赛逐步从纯业务型导向转变为“业务+品牌塑造”。

以联储证券“星云杯”为例，其理念就是服务延伸+品牌打造，通过私募大赛构建财富管理与机构交易互促发展的新生态，围绕核心客户凸显企业价值与客群定位，并最终实现差异化。

除了强化品牌塑造，注重结合私募行业文化建设，为市场培育理性参与主体同样是证券经营机构举办私募大赛在模式上体现的积极变化。典型的代表是华西证券“金华彩杯”，将私募大赛作为文化理念宣传阵地，积极向广大私募基金管理人传播合规稳健的发展理念。比如，通过设置科学合理的综合化评价标准、更加强调波动性和回撤率，为成熟的资本市场培育市场主体。

可以预见的是，未来将有更多的证券经营机构把私募管理人文化建设、综合表现等纳入赛制考量。

聚焦某一类私募客群，也是近两年证券经营机构在私募大赛上探索出的差异化路径。通过明确大赛的目标和目标群体，深耕服务生态建设，对所有参赛机构做同步覆盖与调研，及时发现优质私募管理人，通过种子基金、FOF资金及时给予资金支持，由此加深公司与私募机构的业务联系。除此之外，部分证券经营机构将量化策略作为关注重点。比较典型的有第二届中泰XTP杯中证金牛私募大赛、山西证券“山证杯”私募大赛、开源证券“KMAX杯”量化私募实盘大赛、申港证券第二届“申享智投杯”量化私募大赛等。

四

3月31日，由兴业银行、兴业证券共同主办，兴证资管、兴证期货、朝阳永续协办的“积功兴业，奋进未来”双兴金象杯私募实盘大赛年度投资策略高峰论坛暨第三届启动仪式在上海正式举办。

回顾前两届，大赛在机构引流、私募生态圈建设、影响力营销等方面取得了显著成果。数据上来看，例如，首届私募大赛吸引了2317家机构、3449支产品参赛。合作落地成果方面，527家参赛机构与兴业证券新增业务合作，合作落地率达到22.7%；300余家机构落地产品交易合作，规模200余亿；近400家机构落地托管合作，规模600余亿；约150家机构落地期货交易合作，规模20余亿。第二届私募大赛共吸引2800余家私募合作机构、参赛产品数量4500余支，约500余私募机构新增业务落地，其中近300家机构产品落地交易规模80余亿；300余家落地托管和基金服务，规模320亿；160余家机构落地期货交易，规模20.5亿。

本届“双兴金象杯”呈现四大亮点：一是打造“商行+券商+私募机构+上市公司”四位一体私募投资平台。围绕专业大赛运营平台、专业内容支持平台、私募机构专业内容分享平台、上市公司交流平台等多方资源交互及整合平台，实现多方共赢的私募平台生态圈。二是打造“三年期榜单”。结合私募大赛历史数据，评选“双兴金象杯”私募大赛三年期榜单，为机构和分公司提供有价值信息，推动双方业务合作的开展。三是持续举办区域“金象私募尊享会”。以投研策略分享、私募机构运营、生态圈资源对接等内容形式定期举办“金象私募尊享会”，打造私募常态化活动体系，构建私募服务生态圈。四是打造精品化私募大赛品牌形象。进一步对参赛机构进行筛选，定期淘汰不符合参赛条件的机构，确保大赛参赛机构的质量，从推动“双兴金象杯”私募大赛的高质量发展。

五

当前，证券经营机构已成为私募大赛的举办主力。根据公开数据统计，目前已有近40家证券经营机构举办了私募大赛，大赛往往吸引数百乃至上千家私募参与，相关产品数量更多达数千只。

从有利影响方面看，以私募大赛的活动方式，获取机构客户认可，是证券经营机构举办私募大赛的出发点之一。当前，证券经营公司持续打造私募客户多元化服务体系，形成全方位、多层次的私募管理人赋能：

资金维度方面，为管理人提供资金支持，包括传统的代销、种子基金、资金对接等；

交易维度方面，提供交易柜台与行情系统；

平台维度方面，搭建行业交流与展示窗口；

宣传维度方面，提供品牌曝光和口碑宣传；

策略维度方面，协助进行策略产品化服务、策略组合叠加等。

其中，私募管理人更关注的是大赛的制度公平与资金支持。合理的赛制安排是私募参赛的首要考虑的因素；其次就是获奖权益方面，尤其是在资金方面的权益及兑现能为管理人更好的赋能。此外，长期与私募管理人良好的互动也是大赛顺利举办的重要基石。然而，行业乱象也相伴而生。比如，部分私募大赛评选标准相对“简单粗暴”、缺乏对私募及相关产品的深入科学尽调；证券经营机构承诺的赛后奖励或权益成为赛后的“空头支票”，包括跟投、白名单入池等服务无法兑现。

未来，伴随着证券经营机构私募大赛同质化程度愈加严重，各家证券经营机构或应从顶层设计、赛事规则、后续服务落地跟踪等众多方面潜心钻研、集中发力，走出适合自身的大赛精品化、差异化道路。

一是多元化、差异化设立评选标准。通过设计科学公允的赛制，有效甄选优质私募管理人；杜绝唯“收益率”论，采用相对客观均衡的评判标准，综合考虑收益率、卡玛比率、最大回撤等指标，按照不同的权重比例，对各参赛组产品当期的综合表现进行评分和排名。

二是做好奖项承诺兑现，避免承诺的获奖权益无法落地或者变相成为强行推销自身业务的情况。围绕大赛这个触达点，明确目标群体，加强日常的拜访、榜单的发布后的及时沟通、线上/线下活动的深入接触，实现客户需求的深度挖掘、权益兑现、公司资源匹配等一系列动作，加深公司与私募机构客户之间的业务联系，打造完整的私募服务生态闭环。

三是开放生态，持续赋能。证券公司举办私募大赛的初衷和目的通常都是形成整合各方资源的平台，对外有利于口碑宣传、输出服务，对内便于分支机构以此为抓手扩展业务。未来，随着服务私募机构的触角不断深入，证券经营机构机构业务也有望通过私募大赛进一步开拓信托和银行等合作渠道，实现多方共赢。