标普500创9个月新高，基金跑不赢指数引热议 | 财经日日评

2023-05-24 01:05

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6个外贸重镇前4月出口全部正增长

5月23日消息，截至5月22日，广东、江苏、浙江、上海、北京、山东等外贸重镇陆续公布前4月进出口数据。从进出口总值增速看，上海、浙江、山东、北京均有不同程度的增长，且增速均跑赢全国水平（5.8%）。四省两市进出口总值之和约占全国近七成。从出口看，广东、江苏、浙江三省出口均突破万亿元，六省市出口增速全部为正，北京、上海、山东跑赢全国水平（10.6%）。

相较于一季度，江苏、浙江、上海前4月外贸回暖态势显著，其中，江苏的进出口总值增速降幅收窄，出口增速由负转正；浙江的进出口总值增速、进口增速、出口增速均在一季度为正的基础上继续提升；上海进出口总值增速提升10个百分点，特别是出口增速由负转正，提升17.7个百分点。（澎湃新闻）

｜点评｜ 今年4月，中国外贸出口同比增8.5%，增速较3月回落不少，但整体出口规模仍处于历史高位，表现出较强韧性。其一，前期因疫情封控导致的订单挤压与货物仍在释放，支撑出口维持较好表现。其二，出口商品的结构发生了一些变化，汽车和通用机械设备的出口保持强势。

具体到细分省市看，浙江在6个外贸重镇中表现非常亮眼，已经连续26个月保持同比增长。其中，高新技术产品拉动明显，包括太阳能电池、手机、机电产品等。上海4月出口增速看似很快，比浙江还要好，其实主要是去年4月因疫情封控导致基数很低所致。不过，受海外需求等因素影响，外贸行业仍然面临较大压力，不能轻言乐观。

比尔·盖茨：谷歌亚马逊将被AI助理取代

5月23日消息，微软公司联合创始人比尔·盖茨周一表示，当前IT技术竞赛的最终赢家是顶级人工智能，它将颠覆搜索引擎、生产力软件和在线购物网站。盖茨认为，未来的人工智能个人助理将影响深远，这项技术可以从根本上改变用户行为，使人们再也不需要访问搜索网站、使用某些生产力工具或在亚马逊上购物。

同时，盖茨基金会也开启了一项“全球大挑战”，将总共拿出300万美元，向每个参与的项目提供最多10万美元的资金，用于测试人工智能的新用法，克服日常障碍并解决低收入和中等收入国家许多看似棘手的问题。（综合财联社）

｜点评｜ 比尔·盖茨近期可谓是“三句话不离AI”，微软也紧锣密鼓展开布局。盖茨的部分设想正在变成现实，生成式AI确实有能力代替搜索引擎，微软也为自家的搜索引擎搭载了必应聊天功能，从而使访问量得到了显著提升。虽说必应暂时难以撼动谷歌的地位，不过确实能看出AI给搜索引擎行业带来的深刻改变。

这种改变已经深入至我们的日常生活。如歌星孙燕姿谈到近期走红的“AI孙燕姿”时，十分坦然地表示，人类在某些方面已经无法超越AI技术。在见识到AI的学习能力后，很难不让人产生这样的念头。当然，这都是一种预测，未来会如何演变，谁也不知道。

快手一季度实现上市后首次整体盈利

5月22日，快手发布2023年第一季度业绩。财报显示，今年一季度快手营收延续上一季度态势，同比增长超19.7%至252.2亿元，超市场一致预期的245亿元。调整后EBITDA为20亿元，而2022年同期为负16亿元。线上营销服务、直播和其他服务（含电商）对收入的贡献占比分别为51.8%、37.0%和11.2%。

自上市后，快手首次实现集团层面整体盈利（国内+海外），经调整净利润达4200万元。数据显示，快手国内业务已连续四季度实现经营利润，而一季度海外经营亏损环比收窄45.1%，减亏趋势很明显。毛利由2022年同期的88亿元涨至117亿元，涨幅达33.4%。毛利率由2022年同期的41.7%增至46.4%。（华尔街见闻）

｜点评｜ 据测算，过去三年快手一共累计亏损超过2000亿元，业绩表现糟糕。这也让快手在港股上市之后，市值最高从1.7万亿跌至目前的2391亿，较历史高点回撤将近90%。后来，快手做出战略调整，开始大规模降本增效。

今年一季度，快手终于熬到盈利了。一方面是业绩出现不错增长，占据半壁江山的广告业务增长15%，增量部分主要靠与电商业务相关联的品牌主拉动，电商直播也取得较好突破，其新入驻企业商家数、月活跃买家数以及客单价等核心指标均有不错增长。另一方面是，快手方面进行了多轮裁员以及减少了研发等资本支出，通过降本增效减少了亏损。

Meta在欧洲被罚13亿美元刷新纪录

5月23日消息，爱尔兰数据保护委员会（DPC）宣布，由于科技巨头Meta Platforms向美国转移欧盟用户的数据，被处以12亿欧元（约合13亿美元）的罚款。这是欧盟此类罚款的最高金额，刷新了2021年7月美国电商巨头亚马逊因违反欧盟《通用数据保护条例》（GDPR）被重罚的7.46亿欧元（约合8亿美元）。

DPC最新的判决结果显示，Meta在欧盟运营的海外业务公司不顾2020年欧洲法院的裁决，继续将欧盟脸书用户数据传输到美国服务器上，此举违反了上述提到的《GDPR》。据了解，在2020年7月以前，欧盟和美国之间存在一项《欧美隐私盾牌》协定，规定欧美之间的数据传输可以不需要特别授权而直接进行。但欧洲法院当年判决《欧美隐私盾牌》这项协定无效。（财联社）

｜点评｜ 这并不是Meta第一次违反相关条例被罚。过去两年，因Facebook数据泄露事件、WhatsApp隐私政策不透明问题、Instagram侵犯儿童隐私事件，Meta被DPC分别开出1700万欧元、2.25亿欧元、4.05亿欧元的罚单。这背后折射了欧美之间的数字主权博弈。

欧洲没有建立起自己的互联网社交平台，其市场被美国几家科技巨头牢牢霸占。这些科技巨头处理数据的方式，也引发了当地民众对其收集、传输用户数据合法性的质疑和担忧。不过，面对动辄天价罚单，这些巨头也是叫苦不迭。此前，Meta就宣称，如果不能在有法律保证的情况下将用户数据传送回美国，将把Facebook和Instagram撤出欧洲。因此，欧盟方面也不能不在保障用户权利与维护数据安全之间获取相对平衡。

满帮一季度净利润创上市以来单季最高

5月23日消息，数字货运平台满帮集团于周一美股盘前发布2023年一季度业绩报告。报告期内实现营业收入17亿元，同比增长27.7%。非美国会计准则下录得净利润5.1亿元，为上市以来单季度最高，同比增长171.4%，盈利能力提升显著。

一季度为公路货运淡季，在此情况下，满帮仍实现了收入和利润的超预期增长。满帮管理层在盘前的财报电话会中介绍，这主要得益于平台交易量和用户规模的持续增长。今年1月，有做空报告中提及，满帮集团夸大交易量，其交易量可能被夸大了6至10倍，真正的订单不多。对此，满帮集团发布声明，否认了报告中有关其夸大或伪造任何经营或财务数据的指控。（华尔街见闻）

｜点评｜ 满帮的名字有些人可能感到陌生，其实这家致力于物流领域的互联网平台，其业务已经覆盖全国超过300座城市，平台总交易额（GTV）约占中国数字货运平台的六成以上。疫情后，其交易量和用户规模迅速回暖，也不奇怪。这证明了满帮的商业模式的有效性。值得一提的是，处于业务扩张阶段的满帮，其运单抽佣比例约为1.1%，相较其他互联网平台，算是良心平台了。

虽然也有做空机构对满帮发起攻击，质疑其成交量造假。但从其财报数据来看，做空机构的质疑或许不能相信。当然，在美股市场上敢于造假，其行为无异于自杀。瑞幸咖啡就是前车之鉴。

基金跑不赢指数引发热议

5月23日消息，“基金跑不赢指数”现象近日引发市场热议。有基民表示，他去年10月在上证指数2900点附近买了某明星基金经理管理的基金，现在指数涨到了约3300点，基金竟然还是亏损的。对于多数基民而言，用“热闹是指数的，而自己什么也没有”这句话来形容当下的境况颇为贴切。

据统计，从去年10月31日以来，截至今年5月19日，上证指数从2893.48点一路攀升至3283.54点，涨幅达到12.61%。然而，同期中证偏股型基金指数涨幅只有1.58%。从具体基金表现来看，约半数主动权益基金实现正收益，约700只主动权益基金收益率超过10%，占比不到两成。同期有500多只基金亏损超过10%，其中，数十只基金亏损幅度超过20%。（上海证券报）

｜点评｜ 在一定时间区间内，“基金跑不赢指数”的情况是会存在的。对于基金经理来说，资本市场近两年结构性行情明显，呈现出板块轮动速度快的特性，而基金的调仓难度远比散户要高，这就不免影响基金的收益。对于投资者来讲，可能却不会看这些原因，而只关心基金收益率的变化。实际上，配置基金产品，就要有用时间换空间的准备，否则就不用买基金，直接买股票得了。

中国公募基金史上累计收益最高的5只基金，年化收益率在20%到25%之间。巴菲特的伯克希尔公司年化收益约20%。这些都是穿越牛熊换来的成绩。因此，投资者要明确自己的风险偏好，高风偏可以选择配置相对集中的基金产品，博取单一行业的机会；低风偏可以选择配置均衡的产品，增强风险的抵御能力。

标普500创9个月新高

5月23日消息，今年年初以来，标普500指数已经累计上涨了约9%，纳斯达克综合指数更是累计上涨 21%。而上周，美股连续上涨，标普500指数上周五盘中一度突破4200点，达到9九个月以来最高水平。美国银行策略师调高了标普500指数的年终目标，并对美股抱以更为乐观的态度。一些技术分析师也提示，美股突破关键阻力位后有望进一步上涨。

然而，华尔街知名“大空头”、摩根士丹利首席投资官兼首席美股策略师迈克·威尔逊在周一警告称，尽管近期股市出现上行轨迹，但投资者仍应保持警惕。他说：“这是确认新一轮牛市的最终突破吗？简单来说，答案是否定的。”（财联社）

｜点评｜ 近期美股的上涨呈现出明显的结构化特长，以科技股为首的纳斯达克指数表现亮眼，以工业为主的道琼斯指数仍处于震荡区间。今年一季度，美国科技巨头的业绩表现均程度不同地超出市场预期。并非这些公司财报有多好，而是鉴于美国经济的艰难处境，市场此前对科技巨头的业绩过度悲观。由此带来的反差，成为推动科技股上涨的最大动力。

同时，从美联储近期的公开表态上看，美国很有可能在6月停止加息。在这种预期下，对利率反应更为敏感的科技公司得到投资者热捧。不过，考虑到美国科技企业业绩增速放缓已经成为事实，由预期差产生的上涨能持续多久引发了市场争议。并且，这轮上涨其中还有人工智能概念带来的一定炒作情绪，令美股的上涨难言稳固。

周二指数震荡调整沪指跌1.52%

5月23日，大盘全天震荡调整，三大指数均跌超1%，沪指创阶段收盘新低。盘面上，医药、医疗股逆势走强，新冠药方向领涨。电商概念股午后走强，CPO概念股盘中一度冲高。此外，昨日连板个股逆势走强。下跌方面，AI和中字头两大主线继续调整。总体上个股跌多涨少，两市超3700只个股下跌。

截至收盘，沪指报3246.24点，跌1.52%，成交额为3247亿元；深成指报11012.58点，跌1.03%，成交额为4411亿元；创指报2253.33点，跌1.18%，成交额为2132亿元。沪深两市成交额共计7658亿，较上个交易日缩量296亿。北向资金全天净卖出79.76亿元，创7个月最大净卖出额。（财联社）

｜点评｜ 周二两市的回调，并不令人意外。近几个交易日市场明显缩量，“超跌反弹”板块轮动一圈后上涨动力不足，前期热点板块集体回落，造成指数震荡下跌。4月宏观数据偏弱，市场人气逐渐走弱，已经有少部分股市内资金转而投向期货、债券市场，令场内本就稀缺的流动性再次减少。

周二的下跌，归根结底是由于长期的结构化行情下，普遍的赚钱效应不足，市场对未来行情积累的失望情绪集中爆发。特别是前期震荡阴跌板块反弹时所展现出的弱势表现，将场内投资者为数不多的希望再次浇灭。情绪主导市场时，短期内将令行情具有的不确定性极度上升。