国际 | 欧盟就欧洲加密资产监管框架达成协议

2020年9月，欧盟委员会提出了一项针对加密资产市场（Markets in Crypto-assets）的草案，简称MiCA提案。它是欧盟数字金融一揽子计划的一部分，旨在制定一种促进技术发展并确保金融稳定和消费者保护的欧洲方法。2022年6月30日，欧盟理事会和欧洲议会达成了一项协议，首次将加密资产、加密资产发行人和加密资产服务提供商纳入MiCA监管框架。这一监管框架将保护投资者并维护金融稳定，同时允许创新和培养加密资产行业的吸引力。

MiCA将保护消费者免受与加密资产投资相关的一些风险，并帮助他们规避欺诈。目前，欧洲消费者获得保护或补偿的权利非常有限，特别是如果交易发生在欧盟以外。而在新监管框架下，加密资产服务提供商必须遵守保护消费者的严格要求，并在投资者的加密资产遭到损失时承担责任。MiCA还将涵盖与任何类型的交易或服务相关的市场滥用行为，尤其是市场操纵和内幕交易。

同时，加密资产市场参与者将被要求申报有关其环境和气候足迹的信息。欧洲证券和市场管理局（European Securities and Markets Authority，简称ESMA）将就主要不利环境和气候影响信息的内容、方法和呈现方式制定相关的监管技术标准草案。在两年内，欧盟委员会将提供一份关于加密资产对环境影响的报告，并为共识机制引入强制性的最低可持续性标准。

此外，为避免与新版反洗钱立法（现在也涵盖加密资产）产生重叠，MiCA不会重复6月29日商定的资金转移规则中的反洗钱规定。但是，MiCA要求欧洲银行业管理局（European Banking Authority ，简称EBA）负责维护不合规的加密资产服务提供商的公共注册。对于加密资产服务提供商，如果其母公司位于欧盟反洗钱活动高风险第三国名单以及欧盟税务非合作司法管辖区名单中的国家，将需要根据欧盟反洗钱框架实施强化检查。

近期"稳定币"市场上发生的暴跌事件再次显示了持有人在缺乏监管的情况下所面临的风险，以及对其他加密资产的影响。MiCA将通过要求稳定币发行者以1：1的比率和部分以存款的形式建立足够的流动性储备来保护消费者。每个所谓的"稳定币"持有者都将在任何时候免费获得发行人的债权，并且管理储备金运作的规则也将提供足够的最低流动性。此外，所有所谓的"稳定币"都将受到欧洲银行业管理局（EBA）的监管。

作为一种广泛使用的支付手段，基于非欧洲货币的资产参考代币（Asset-referenced Tokens，简称ARTs）的发展将受到限制，以维护欧盟的货币主权。ARTs的发行人需要在欧盟设立注册办事处，以确保对向公众提供的ARTs进行适当的监督和监控。MiCA框架将提高法律确定性，并促进创新在欧盟蓬勃发展。

根据达成的临时协议，加密资产服务提供商（Crypto-asset Service Providers，简称CASPs）需要获得授权才能在欧盟内运营。国家当局将被要求在三个月内对这些机构颁发授权。对于最大的CASPs，国家当局将定期向欧洲证券和市场管理局（ESMA）传递相关信息。

此外，不可替代代币（NFT），即代表艺术品、音乐、视频等真实对象的数字资产，被排除在MiCA监管框架之外，除非它们属于现有的加密资产类别。在18个月内，欧盟委员会将负责准备一项全面的评估，并在必要的情况下，制定一项具体、相称和横向的立法提案，为NFT建立相关制度并应对相关的新兴风险。

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