2023.05.31

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导读：68%的新兴市场央行预计将在未来五年内增加黄金持有量，而只有38%的发达经济体持相同看法。

作者 | 第一财经 胡弋杰 

全球央行大举购买黄金的趋势仍在延续。

“在央行黄金购买量达到历史高位后，黄金仍被央行视为储备资产。”世界黄金协会（WGC）5月30日发布的一份央行黄金需求调查报告如是说。

世界黄金协会央行于2月7日至4月7日进行的调查显示，在参与调查的59家央行中，有24%的央行希望在2023年剩余时间增加黄金储备。

该协会央行关系部主管范少凯(Shaokai Fan)表示，各国央行仍然认为黄金具有吸引力。长期以来，黄金一直被用作保值和对冲经济动荡风险的工具。“对于美元、以及黄金的作用，央行的看法已发生重大转变。央行的行动速度缓慢，而去年的一些事件让所有人都感到震惊。”范少凯还称，在去年大举购入黄金之后，央行现在依然在买入。

据了解，去年全球央行的年度购金需求达到1136吨，较上年的450吨翻了一番还多，创下55年来的新高。美联储等全球主要央行多次加息，俄乌冲突以及通胀率上升被视为去年各央行大举购入黄金的主要原因。

相比之下，今年受访央行给出的增加黄金持有量的原因还包括围绕美国银行业健康状况的担忧。不过，持有黄金的首要考量是对利率的担忧，调查中有97%的受访央行提到了这个因素。此外，对通胀的忧虑和对当前或未来疫情的担忧也被广泛提及。

新兴市场和发达经济体央行看法分歧

调查显示，总体而言，各国央行继续对黄金持积极态度，71%的受访央行预计今年全球央行黄金储备将增加，而去年持这种看法的比例为61%。

至于对黄金配置的看法，新兴市场和发达经济体的央行分歧明显加大。

具体而言，68%的新兴市场央行预计将在未来五年内增加黄金持有量，而只有38%的发达经济体持相同看法。

与此同时，世界黄金协会称，超过一半的发达经济体受访者认为，五年内美元在全球储备中的份额将保持不变，而新兴市场和发展中经济体的受访者中认同这一观点的只有20%。该协会称：“46%的发达经济体受访者认为美元在全球储备中的份额将下降，新兴市场和发展中经济体受访者中持这一观点的比例为58%。”

“总体而言，对美元的悲观情绪出现大幅上升，而对黄金的乐观情绪也大幅上升。”范少凯表示，在过去几年里，新兴经济体央行一直是黄金的主要买家，所以这些央行是“说到做到”。

在持有黄金的动机方面，新兴市场的央行更有可能将“全球经济力量的转变”等担忧作为理由，而黄金作为地缘政治多样化工具的作用也常被提及。相比之下，发达经济体更有可能提到环境、社会和治理方面的理由。

“短期内金价将呈横盘走势”

自今年3月上旬美国硅谷银行和签名银行“爆雷”后，受欧美银行业风险担忧下美联储降息预期升温影响，黄金价格进入“狂飙”模式。随着欧美银行业风险事件降温，近期黄金价格出现了一定幅度的回落，但仍在历史高位徘徊。

黄金迎来了高光时刻，但问题是，这种涨势能持续多久？回顾历史，2011年金融危机后，金价从每金衡盎司1920美元的高点暴跌至两年后的近1200美元。

业内人士分析，短期内，决定金价的关键因素将是美联储如何在防止经济“硬着陆”和抑制通胀之间取得平衡。这对于资产管理公司是否会加入散户投资者和央行的行列，大举买入黄金至关重要。截至今年3月，全球黄金ETF（交易所买卖基金）已连续10个月出现资金外流。

如果美国通胀回落至美联储2%的目标水平，将进一步抑制投资者对黄金的热情。眼下，美国债务上限面临国会通关考验，一旦问题得到解决 ，也可能给金价带来下行压力。

周二，纽约商品交易所8月交割的黄金期货价格上涨14美元，涨幅为0.7%，收于每盎司1977.10美元。

Kitco Metals高级分析师吉姆·威科夫称：“在短期内，金价将呈横盘走势至下跌，直到我们看到新的催化剂。”

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