刚刚，“降息”了！

今天（6月13日）早上，央行开展7天逆回购操作，金额是20亿，中标利率是1.9%，中标利率相比之前下降了10个基点。这意味着久违的降息终于来了！

逆回购操作利率是政策利率，具有重要的政策导向，它的下调预示一轮降息周期将开启。

除了逆回购操作利率之外，MLF利率也是重要的政策利率。它们都是央行-商业银行之间的借钱利率。逆回购期限是短期，一年7天，MLF操作期限是长期，一般1年。

相比来说，MLF利率更为重要，因为贷款市场报价利率（LPR）参照的是MLF利率定价。

它的公式是：

LPR=MLF利率+银行资金成本

MLF利率一般是每月15号就公布，也就是有两天后新一期的MLF利率就公布了。因为逆回购利率已经提前下调了10个基点，那么本周四MLF利率下调10个基点的概率是99.99%。

MLF利率下调后，LPR下调的概率几乎是100%。

可点小瞧LPR的下调，LPR被视为准贷款基准利率，它的下调意味着银行贷款利率将下调，包含房贷利率，既便你贷款办下来了，正在还月供，你的还的月供也会有所降低。

这次降息给市场传递了货币政策稳消费、稳外贸、稳投资的积极信号，对于提振未来经济的信心有非常重要作用。

这次降息并不让人意外！

6月9日，央行在官网上发布央行行长易纲在上海调研时的讲话:

下一步，人民银行将按照党中央、国务院决策部署，继续精准有力实施稳健的货币政策，加强逆周期调节，全力支持实体经济，促进充分就业，维护币值稳定和金融稳定。综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，保持货币信贷总量适度、节奏平稳，推动实体经济综合融资成本稳中有降，保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定。

在这次讲话中，易纲重新提到了“加强逆周期调节”，而在上半年，官方主要提的是“跨周期调节”，很少听到“逆周期调节”。现在“逆周期调节”回来了传递了较为积极的货币政策信号。

所谓逆周期调节就是在经济过热的时候采取升准、加息的紧缩性政策，抑制通胀。反之，在经济较冷时，采取降准、降息等宽松工具提振经济。

目前经济面临较大下行压力。

出口上，据海关统计，今年前5个月，我国进出口总值16.77万亿元人民币，同比增长4.7%，前4月外贸进出口同比增长5.8%。

消费上，目前最大头的住房消费和汽车消费恢复还需要时间。今年4月份，我国汽车产销量分别达213.3万辆和215.9万辆，环比分别下降17.5%和11.9%。而楼市方面也还比较冷。

投资上，2023年1—4月份全国固定资产投资增长4.7%，1-3月是5.1%。

此外，CPI同比降到了0.1%、0.2%的少见低位，PPI则同比下降4.6%，降幅还在扩大。

这种情况下急需一次降息来稳定市场情绪。

5月份A股波动很大，主要是一系列经济数据不是很乐观，加上货币政策处于观察期，现在观察期结束，降息开始预示着下半年A股有望悲观情绪，开始向上行情。

降息对楼市也是利好，无论是新房贷还是存量房贷，月供成本继续下降是大概率，但楼市是否会明显回暖仍需看接下来政策走向，如果一线城市的限购有所松绑，那么市场明显回暖可以期待，反之，仍需消化较长一段时间。

各位老铁：

平台已经更改了推送规则，即便你关注了本号，也可能错过我的推文。记得点下“赞”和“在看”，这样每一篇新的推文才能第一时间出现在你的订阅号列表里！