引入近12亿！这家A股预重整来了

公众号新闻

2023-07-10 16:07

中国基金报记者忆山

启动预重整3个月后，近日，豆神教育预重整事项取得了重要进展。

根据*ST豆神于7月10日晚间发布的公告，公司拟引入窦昕、浙文互联、北京福石、玖仲睿合四位重整投资人并已签署了相关协议，如果该协议顺利执行的话，*ST豆神将获得近12亿元的投资款。

截至7月10日收盘，*ST豆神每股报3元，涨幅3.45%，公司最新市值26亿元。

拟引入近12亿元投资

7月10日晚间，*ST豆神发布公告称，当日公司与协商引入的重整投资人窦昕、浙文互联、北京福石重整管理咨询有限公司、上海玖仲睿合企业管理合伙企业（有限合伙）签订了《豆神教育科技（北京）股份有限公司预重整/重整投资协议》。

其中，窦昕为重整投资联合体之产业投资人、北京福石为重整投资联合体之统筹协调人及财务投资人、浙文互联为重整投资联合体之财务投资人、玖仲睿合为重整投资联合体之财务投资人。

据了解，此前在今年3月31日，豆神教育收到北京市第一中级人民法院送达的《通知书》及（2023）京01 破申280 号《决定书》，债权人佟易虹以豆神教育不能清偿到期债务，且明显缺乏清偿能力为由，向北京一中院申请对豆神教育进行重整，并申请启动预重整程序。为降低重整成本、提高重整成功率、有效识别重整价值及可行性，北京一中院决定对豆神教育启动预重整。

最新签订的《投资协议》约定，豆神教育将以现有总股本为基数，按每10股转增约13.8股的比例实施资本公积转增股份，共计转增产生约11.98亿股股份。转增后，豆神教育的总股本将由8.68亿股增加至20.67亿股左右。窦昕、浙文互联、北京福石、玖仲睿合将分别受让4亿股、9667万股、1.4亿股、3.48亿股股份，对价分别为3.2亿元、1.45亿元、2.1亿、5.22亿元，合计达11.97亿元。

价格方面，除窦昕作为产业投资人认购单价为0.8元/股外，其余三名股东认购单价均为1.5元/股。对比*ST豆神7月10日3元/股的收盘价，四名重整投资人股份受让价折价幅度均在50%以上。

此外，根据协议内容，豆神教育董事长、CEO窦昕还作出了业绩承诺，豆神教育2024年、2025 年、2026年的归属于母公司净利润分别不低于4000万元、8000万元、1.6亿元，或三年的归属于母公司净利润合计不低于2.8亿元；若最终未达到上述标准，未达到部分由窦昕向豆神教育以现金方式予以补足。

豆神教育表示，重整投资人认购豆神教育通过资本公积转增的股份，支付的资金将用于支付破产费用、共益债务及清偿各类破产债权，如有剩余则作为豆神教育流动资金，是公司重整成功的重要基础。本次重整成功后，在重整投资人的支持下，公司有望妥善化解历史风险，公司经营情况有望进一步恢复和改善，有利于公司价值的提升和中小股东利益的维护。

投资人背景丰富

重整投资人方面，除窦昕为公司董事长兼CEO外，浙文互联、北京福石均具有上市公司背景。

其中，浙文互联是浙江省财政厅控股的上市公司，该公司也于7月10日晚间公告了这次投资，并称基于公司与豆神教育之间良好的信息流广告代理业务合作基础，深化了对豆神教育的了解，看到了豆神教育未来的发展潜力，因此公司拟参与豆神教育重整投资事项。

豆神教育还在公告中强调了浙文互联的国资背景，并直言“引入浙江省属国资的股东，将实现公司股东结构多元化。国资股东对于企业未来的发展及规范角度具备不可替代的作用，例如国资股东的加持，将为企业提供相应的国资信用背书，以实现公司产业方面获得更多合作方或资本市场中小股东的认同。”

另一个投资方北京福石同样具有上市公司背景，该公司的实际控制人陈永亮同时也是上市公司福石控股的实际控制人、董事长兼总经理。豆神教育指出，北京福石具有参与上市公司重整的成功经验。据了解，福石控股是华谊嘉信在2021年经过重整后的上市公司。

玖仲睿合的背景则相对较为神秘，公告显示，该公司成立于今年1月，执行事务合伙人为张军，设立至今尚未开展业务经营，暂无相关财务数据。不过豆神教育介绍其具备丰富的教育、消费及互联网产业投资经验与资源积累的，与公司的发展方向及产业特点具备协同效应。

目前还存在不确定性

值得注意的是，此前在豆神被法院启动预重整后，曾引发业内诸多讨论，其中不乏质疑豆神教育是否具有重整价值的声音。

从业务方面来看，目前豆神教育主营业务为智慧教育业务、公益课堂、艺术类学习服务业务和直播电商业务。不过从财报数据来看，智慧教育业务、公益课堂和艺术类学习服务业务营收均出现较大幅度的下滑，2022年同比降幅分别为23.23%、92.15%、55.92%。直播电商业务虽然获得了不错的成效，在2022年抖音直播电商销售业务收入达3.19亿元，且期末已打造近百人的主播矩阵，但鉴于直播电商行业头部竞争激烈，豆神教育能否在这其条赛道中再造一个“东方甄选”的神话还是未知数。

近三年来，豆神教育均处于亏损状态，2020年至2022年公司累计净亏损额超38亿元。2023年一季度，公司再次净亏损了0.54亿元。而根据深交所援引的豆神教育年报数据，公司年报重大诉讼、仲裁事项部分披露未达到重大诉讼披露标准的其他诉讼金额竟然高达13.69万亿元，形成预计负债555.37亿元。

或是为了尽快“出圈”挽救公司业绩，近年来豆神教育因频蹭热点而饱受诟病。去年6月，在新东方东方甄选爆火后，豆神教育就曾迅速成立了“豆神甄选”平台，一度被质疑“蹭流量”。

今年以来，豆神教育又将目光放在了字节跳动身上，在公司年报以及回复深交所年报问询函中，公然称计划与其联合发起“字节跳动教育产业联盟”。但在5月31日遭到字节跳动的否认声明“打脸”。

6月5日，豆神教育又在关注函回函中称“所述内容为2023年工作计划，未对所述事项做充分的风险提示，未说明是公司单方面的合作意向，系公司相关工作人员理解不充分，存在用词不准确、工作不严谨的情况”。

这对这场一厢情愿的合作闹剧，7月10日晚间，深交所对豆神教育下发了监管函，指出公司相关信息披露不准确，违反了相关规定，要求豆神董事会充分重视上述问题，吸取教训，及时整改，杜绝上述问题的再次发生。

从股价表现来看，“字节跳动教育产业联盟”事件发酵后，5月底以来豆神教育的股价出现了震荡走高，截至7月10日收盘，区间涨幅超63%。

此外，尽管目前豆神教育已与四位投资人签署了相关协议，但是否最终能完成还存在不确定性。

根据重整投资人之一浙文互联发布的公告，鉴于豆神教育目前处于重整申请审查阶段的预重整程序，公司支付重整投资款的前置程序还包括中国证券监督管理委员会及最高人民法院审查同意豆神教育重整、北京市第一中级人民法院裁定受理债权人对豆神教育的重整申请、豆神教育债权人会议和出资人组会议表决通过重整计划、北京市第一中级人民法院裁定批准豆神教育重整计划，因此，浙文互联是否最终支付重整投资款存在不确定性。

编辑：乔伊

审核：木鱼

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来源: qq

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