热泵空调渗透率超10%，哪三家本土供应商领跑市场

作为新能源汽车产业链的潜在高增长赛道，以及整车热管理系统的关键组成部分，车用热泵空调市场近年来呈现快速发展的态势。

而从新能源整车热管理角度来看，通过制冷及热泵技术的完善，发展低碳的热管理技术，从而提升热管理效率，提高电池、电机的温度控制精度，成为时下关键的趋势之一。

从数据来看，目前，新能源车的空调系统主要分为PTC空调和热泵空调两种。其中，PTC空调（通过PTC加热器）仍占据主要份额，不过，热泵系统的渗透率在快速上升。

高工智能汽车研究院监测数据显示，2022年中国市场（不含进出口）新能源乘用车前装标配热泵空调交付73.39万辆，占到新能源车总交付量的14.05%；此外，受制于成本因素，提供热泵选装配置规模也接近5万辆。

在具体配置车型价位方面，2022年标配热泵空调新车交付均价为34.75万元，今年1-5月继续下降至33.01万元。而选装配置车型均价为25.81万元。

热泵空调与普通空调的区别在于，通过内部逆循环，让热量经过低温物体流向高温物体，从而达到降温。利用消耗少量的逆循环功率，转化成大量的热量，以实现制冷效果，大幅耗电量。

相关数据显示，热泵空调的效能是PTC热敏空调的2-3倍，能有效延长新能源汽车20%以上的续航里程。不过，成本过高、结构复杂以及系统集成度要求高等因素，是主要存在的问题。

目前，市面上的热泵系统大致主要分为两种，即直接热泵和间接热泵。其中，更高效的直接式热泵采用“冷媒直接供热”技术，进一步提高10%热效率，续航可以提升80+km，并实现50%的能耗下降。

此外，一些企业还在开发智能热泵系统，这是一种超紧凑、完全集成的新型智能热泵模块，由阀门、泵和交换器构成，可以进一步提升电动汽车能效、减轻热系统重量、最大限度降低汽车制造商的集成成本。

目前，热管理系统根据不同车型主要包括高压电池管理系统（BMS）、电池冷却板、电池冷却器、高电压PTC电加热器以及热泵系统等主要部件。 

其中，热泵空调系统主要包括电动压缩机、换热器、多路换向阀、电磁阀、电子膨胀阀以及制冷剂压力、温度传感器等主要部件。

而整个热管理系统行业也在持续受益。

比如，自2022年初以来，法雷奥汽车电气化专用热系统订单额已超过40亿欧元，较2021年同期飙升100%。近五年内，法雷奥热系统在电气化领域订单额总计114亿欧元，占集团目前热系统订单额的70%。

法雷奥热系统事业部总裁Francisco Moreno表示：“到2025年，电动汽车热系统的价值将比内燃机汽车高出2.5倍，电动汽车热系统市场价值预计到2025年将达到210亿欧元，到2030年将达到近400亿欧元。”

目前，在中国市场，热泵空调系统供应商更是持续受益市场渗透率快速提升的趋势。同时，多家本土供应商市场份额排名靠前。

数据显示，2023年1-5月中国市场（不含进出口）新能源乘用车前装标配热泵空调交付已经接近70万辆（69.16万辆），已经相当于去年全年的交付量水平，同比增速更是超过4倍（408.16%）。

其中，弗迪科技（比亚迪旗下）、银轮股份、奥特佳排名热泵系统（包括热管理集成模块）份额前三位（合计份额超过80%）。

相比而言，由于合资品牌新能源车份额较低，导致包括电装、法雷奥、博泽、翰昂等多家外资供应商份额较低。

作为比亚迪的自研业务，弗迪科技早在2012年就开始了热泵技术的预研工作，从间接热泵技术到直接热泵，再到补气增焓低温热泵技术。

目前，弗迪科技基本实现了热泵空调的核心零部件（四通转向阀、电动压缩机、电子膨胀阀、换热器等）的研发到生产的全覆盖。同时，正在布局非比亚迪车企客户市场。

排名第二位的银轮股份，已经在新能源热管理领域形成了 “1+4+N”的产品矩阵。包括新能源热管理系统（集成模块），四大核心模块产品（前端模块、冷媒冷却液集成模块、空调箱、车载电子冷却系统）以及围绕四个模块产品的核心零部件。

其中，新能源汽车热泵空调已量产配套全球及中国多家新能源标杆车企，并且获得较多订单（2021年开始陆续交付），还有众多项目处在开发中。

目前，该公司的新能源汽车领域的主要客户有沃尔沃、保时捷、蔚来、小鹏、零跑、通用、福特、宁德时代、吉利、长城、广汽、比亚迪、宇通、江铃、长安等。

2022年，银轮股份实现营业收入847,963.79万元，同比增长8.48%；实现归属于上市公司股东净利润38,328.25万元，同比增长73.92%。

按照该公司最新发布的2023半年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润预计比上年同期增长112.93%-128.14%，主要因素之一就是新能源汽车订单持续释放，营业收入同比大幅增长，盈利能力持续提升。

作为汽车空调压缩机行业的龙头企业，排名份额第三位的奥特佳，近年来新能源汽车热管理业务收入占比呈上升趋势。2020年，该公司的低温热泵空调系统开始进入量产周期，陆续交付特斯拉、蔚来等品牌。

目前，从终端市场来看，标配热泵空调系统已经成为车主选择新能源车的主要对比参考因素之一。高工智能汽车研究院预计，2023年热泵空调前装渗透率（占全部新能源车）将突破20%，2025年有机会挑战50%。