乳企上半年业绩排行

导语

各大乳企近日纷纷发布上半年业绩。

红星资本局统计了伊利股份（600887.SH）、蒙牛乳业（02319.HK）、光明乳业（600597.SH）、新乳业（002946.SZ）、三元股份（600429.SH）、妙可蓝多（600882.SH）、贝因美（002570.SZ）、阳光乳业（001318.SZ）等9家乳企的业绩情况。

上半年，营收规模上百亿的第一梯队为伊利股份、蒙牛乳业、光明乳业。其中，伊利股份以659.82亿元的营收稳居第一。

增速方面，9家企业有5家营收同比增长，4家营收同比下降。其中皇氏集团营收增长最快，营收为18.17亿元，同比增长37.85%。皇氏集团解释称，营收增长原因主要为公司报告期内光伏组件销售、 EPC业务收入、乳制品销售及其他销售收入增加所致。

妙可蓝多营收同比降幅最大，为20.35%。其表示，上半年，国内消费需求整体复苏速度依然较慢。受宏观环境影响，公司奶酪业务收入和整体营业收入同比有所下降。

三元股份、光明乳业和贝因美上半年营收均同比略降。

三元股份表示，主要原因是公司合并范围有所变化：自2022年5月起，SPV（卢森堡）不再纳入公司合并范围；自2023年5月起，首农畜牧不再纳入公司合并范围。

贝因美未解释具体原因，只是提到了在竞争急剧热化的市场环境下，公司实现了主营品类产品销售的稳健增长。

红星资本局注意到，今年上半年，贝因美其他类产品出现了大幅下滑，销售量同比下降了83.77%。同时，贝因美营收占比85.83%的奶粉类产品营收同比下降了0.8%，但销售量却出现了3.75%的上升，可见贝因美奶粉产品的单价出现了下滑。

截图自贝因美半年报

光明乳业亦未解释营收下降的原因，其在财报中提到，2023年上半年，乳制品行业面临挑战：牧业端饲料价格高位运行，养殖成本较高，同时原料奶市场供大于求，原奶价格回落。

据光明乳业财报，今年上半年光明乳业除了液态奶业务保持增长，其他产品都在下降，同时，外地收入、牧业业务也在下降，其外地经销商也减少了24个。

截图自光明乳业半年报

净利润方面，阳光乳业的营收规模最小，但其净利润却超过了贝因美和妙可蓝多。据阳光乳业财报，2023年上半年，公司受主要原料生鲜乳及乳粉等采购价格下降等因素影响，产品毛利率有所增长，盈利能力略有提升。

红星资本局注意到，大部分乳企归母净利润都在增长，只有蒙牛乳业和妙可蓝多归母净利润在下降。其中，三元股份归母净利润增速最快，妙可蓝多利润下滑最厉害。

三元股份解释称，归母净利润同比增长约131.22%，主要原因为公司转让首农畜牧部分股权，取得股权转让收益1.92亿元，增加当期净利润。

对于归母净利润同比下滑近80%，妙可蓝多表示，在奶酪业务收入下降的同时，主要原材料成本较去年同期上升（包括人民币汇率贬值对进口成本的影响），导致奶酪业务毛利率出现下降，叠加本期锁汇收益减少以及利息净支出较去年同期增加，导致公司归母净利润出现下降。

蒙牛乳业解释称，权益股东应占利润的下降主要是期内应占联营公司收益减少、去年同期录得其他金融负债公允值收益为人民币7.739亿元及出售子公司收益为人民币2.415亿元，而期内则没有此项收益，及所得税支出增加所致。红星资本局注意到，自2022年11月30日起，妙可蓝多纳入蒙牛乳业并表范围。