软银抵押阿里，阿里2.0时代来临？

2022-08-11 11:08

爆亏1583亿的股神孙正义，再卖阿里续命。

8月10日下午，软银集团及阿里巴巴集团发布公告显示，软银董事会已批准提前结算至多2.42亿份阿里巴巴ADR的远期合约，预计交易总收益达4.6万亿日元（约340亿美元）。结算完成后，软银集团持有的阿里巴巴集团股份占比将从23.7%降至约14.6%。

这代表着阿里一个时代的终结，阿里将踏入2.0时代。

孙正义为什么会走到这一步？

时间回看到2020年5月，巴菲特正大亏3500亿人民币。相反，当时正是孙正义炒股生涯的巅峰时刻。

孙正义旗下的愿景基金，依靠重仓科技股，创造了连续五季度盈利接近3000亿人民币的“神话”，孙正义在二级市场上第一次被誉为“股神”。

被投资者捧上天的孙正义，开启了他的亏损之路，应验了“运气赚来的，迟早亏回去”。

从软银近三年的成绩单来看，只有2021财年实现盈利452亿元。其中，2020财年和2022财年各亏损137.97亿美元、294.7亿美元。

实现盈利的2021财年，正当美联储开启宽松货币政策，科技股开始走牛。当时的美股，可以说是只要买了明星科技股，就能赚到钱。

孙正义正好碰上科技股牛市的契机，从中大捞一笔。

靠投资暴赚的孙正义，以为找到软银的新增长点，继续保持着他的投资策略，主要投资科技股和电商公司、科网股。

然而好景不长，步入2021年后，疫情肆虐全球，全球供应链开始不稳定，美国CPI指数逐渐走高，美联储不断释放加息预期，美股开始波动剧烈。

在疫情和加息预期不断升温之下，突如其来的滴滴黑天鹅事件，将中概股集体带崩。中概股的崩盘，孙正义付出了不少代价。

尤其是阿里、滴滴、商汤科技、贝壳找房，均出现大幅腰斩的走势。除了中概股崩盘，软银持有的多家互联网企业都出现大幅下跌。

包括韩国电商股Coupang公司、外卖平台DoorDash，Wework、机器人公司AutoStore Holdings Ltd、人工智能公司SenseTime Group Inc等，亏损几乎达到70%、80%。

去年的财报显示，愿景基金一期前三大亏损来自滴滴、Wework、Grab。

而愿景基金二期的前三大亏损来自Wework、京东物流和叮咚买菜。

若去年亏损294亿还算好，那今年恐怕要亏的更多。

进入2022年后，宏观环境变得更为恶劣。反复的疫情，俄乌冲突爆发，全球供应链遭受到从所未有的冲击，激进的加息让纳指大幅回调30%。

从软银公布的2022财年第一财季（4-6月）财报中看，截至6月30日，公司的销售收入为15720亿日元，同比增长6.3%。归属于母公司股东的净亏损高达31627亿日元（约237亿美元）。

仅一季度就亏损了237亿美元，这也是孙正义为什么要卖阿里的原因。最主要的是，要保留更多的现金流补仓。

孙正义表示，“过去6个月里，软银旗下两个愿景基金的7万亿日元投资收益几乎被完全抹掉。已创软银史上最亏欠的一季度，我们对此的态度非常严肃。”

孙正义表示，软银现在将在整个集团范围内“大幅”削减成本，一方面大规模削减愿景基金的成本，另一方面削减成本的方式将不得不包括裁员。

他强调，对于现阶段的愿景基金而言主要策略为：提高对新投资的标准、提高当前投资组合的价值以及降低运营成本；并将继续运用自有资金、承担更大的风险，去追求愿景的目标。

目前来看，美国CPI指数已有见顶的迹象，通胀见顶意味着美股将逐渐走好，但孙正义能不能把亏出去的钱赚回来？

从孙正义的投资风格来看，他一直都想找到第二个“阿里”。孙正义一直投资的都是电商公司，或是科联网公司。

选择“防守”策略的孙正义，一季度大亏237亿，只好再次卖出阿里寻求自保。软银集团持有的阿里巴巴集团股份占比将从23.7%降至约14.6%。

结语

相关文件显示，软银“预付远期合约”的交易对手方包括高盛、瑞穗和瑞银等投资银行。

阿里这些股份，是会卖给国内资本？还是投行打包成产品卖给客户？

孙正义寻找第二个阿里的路上曲折，最后选择卖出自己投资最成功的案例，以保软银。

每次亏损过后的孙正义就会来找阿里套现，剩下14.6%的阿里股份，还能给孙正义兜底几次？

孙正义的逐步退出，意味着阿里2.0时代即将来临，是由国资进场，还是外资继续当大股东？

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来源: qq