关注┃金融机构合力支持民营经济做大做优做强

7月19日，《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》发布，随后发展改革委等8部门联合印发《关于实施促进民营经济发展近期若干举措的通知》，由此掀起了新一轮支持民营经济的热潮。对于金融机构而言，遵循政策导向，支持民营经济做大做优做强，将成为未来的工作重点。

当前民营经济面临的困难

民营经济是社会主义市场经济的重要组成部分，在稳定增长、促进创新、增加就业、改善民生等方面发挥着不可替代的作用，其作用通常可用“五六七八九”来概括，即贡献了50%以上的税收、60%以上的国内生产总值、70%以上的技术创新成果、80%以上的城镇劳动就业、90%以上的企业数量。

不过，近些年来，民营经济在国民经济中的比重有所下降。例如，民企税收占全国税收比重，一直到2021年之前都在持续上升，但2022年却下降2.7个百分点至56.9%。民间固定资产投资占总投资比重自2015年中见顶之后持续回落，今年前7个月下降至52.3%，与2011年初水平相当。

今年以来，民营经济面临较大的经营压力。上半年私营工业企业营业收入利润率为3.79%，为历史水平的6%分位左右，但应收账款平均回收期长达63.5天，为历史水平的97%分位，资产负债率为60.3%，为历史最高水平。这种情况下，民间投资增速持续放缓，前7个月增速为-0.5%，为非疫情时段以来的最慢增速，低于国有企业投资增速（7.6%）。

当前民营经济之所以面临困难，可以说是周期性、结构性和体制性因素的叠加。

从周期性因素看，2010年以来，受劳动力数量增速放缓、固定资本形成速度下降及全要素生产率（TFP）难有明显提升等因素影响，我国经济潜在经济增速持续放缓。根据央行此前测算，“十四五”期间我国潜在经济增速为5.1%～5.7%，低于“十三五”期间的6.5%左右。民营经济作为国民经济中最活跃的力量，必然更容易感受到经济增速放缓的压力。

从结构性因素看，民营经济在制造业和房地产业领域较为集中。受地缘政治格局变化、全球产业链重构等因素影响，出口面临较大压力，进而使制造业产能过剩问题凸显，截至目前生产物价指数（PPI）已连续10个月负增长。而房地产业面临市场供求关系的巨大变化，居民部门收入增速预期减缓、对期房不信任度上升及买涨不买跌心理共同导致购房意愿下降，房地产市场持续降温，房企债务风险上升。

从体制性因素看，国家强调始终坚持“两个毫不动摇”“三个没有变”，始终把民营企业和民营企业家当作自己人，但在实际运行中民营经济仍然面临着要素获取不公平、市场进入有歧视、政商关系待改善等难题。而且，民营企业融资难、融资贵的问题仍然存在。这些都抑制了民营企业扩大投资的意愿。

“31条”的主要亮点

7月19日，《中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见》（以下简称“31条”）发布。回顾历史，我国此前共出现过三轮高规格支持民营经济的政策，分别是2005年1月颁布的“非公36条”、2010年5月颁布的“新36条”，2018年11月习近平总书记主持召开民企座谈会并于2019年12月颁布支持民企发展的“28条”。

与以往相比，“31条”的主要亮点集中表现在以下几个方面：

一是新定位。“31条”指出，“民营经济是推进中国式现代化的生力军，是高质量发展的重要基础，是推动我国全面建成社会主义现代化强国、实现第二个百年奋斗目标的重要力量”，充分肯定了民营经济的重要作用、重要地位和重要贡献，可以说在民营经济发展史上具有里程碑的意义。

二是新目标。“31条”提出“促进民营经济做大做优做强”，这代表了对民营经济的新期望。国家对国有经济的要求是“做强做优做大”，国有经济单个体量大，因此优先考虑“做强”。而民营经济大都体量较小，因此首要考虑“做大”，这同时也意味着民营经济占经济的比重不能降。

三是新提法。“31条”从优化发展环境、加大政策支持、强化法治保障、推动高质量发展、促进民营经济人士健康成长、营造社会氛围等方面提了不少举措，有不少提法都是首次出现，如“建立市场准入壁垒投诉和处理回应机制”“建立健全政务失信记录和惩戒制度”“完善拖欠账款清理与审计、督查、巡视等制度的常态化对接机制”“健全冤错案件有效防范和常态化纠正机制”“构建民营企业源头防范和治理腐败的体制机制”“坚决抵制、及时批驳澄清质疑社会主义基本经济制度、否定和弱化民营经济的错误言论与做法”等。这些新提法，将有助于打消民营企业顾虑，营造促进民营经济发展壮大的营商环境和社会氛围，为民营经济发展注入强劲动力。四是新举措。文件最后专列一部分“加强组织实施”，要求坚持和加强党的领导、完善落实激励约束机制、及时做好总结评估，这在以往的文件中是没有的，也反映出中央将从组织层面加强落实，确保“31条”的效果能够落地。

多措并举支持民营经济发展

为落实中央决策，金融管理部门和金融机构积极响应。8月3日，人民银行召开金融支持民营企业发展座谈会。会议强调，支持民营企业发展，金融部门责无旁贷，也是金融供给侧结构性改革的重要内容。工商银行、中国银行也相继召开座谈会，以实际行动落实决策部署。具体来看，下一阶段的金融支持政策将围绕三个方面展开：

从政策导向上，引导金融资源更多流向民营经济。近些年来，金融管理部门通过结构性货币政策工具引导、合理调整商业银行宏观审慎评估参数、制定相关考核内容，把降低民企融资门槛和融资成本放在重要考核位置，千方百计打通民企融资梗阻，尽最大可能为民企减费让利。预计这将继续成为下一阶段的工作主基调。

人民银行在下半年工作会议上表示，将综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕，发挥总量和结构性货币政策工具作用，着力增强新增长动能。一方面，预计降准降息将有可能继续推出，以促进企业综合融资成本稳中有降，另一方面，不排除创设新的结构性政策工具，以引导金融机构加大对民营企业支持力度。此外，金融、财政、产业等政策的协调配合还将进一步加强，以引导金融资源更多流向民营经济。

从配套措施上，做好“几家抬”机制建设。“31条”指出，要“健全银行、保险、担保、券商等多方共同参与的融资风险市场化分担机制”。此次人民银行座谈会也强调，要推进民营企业债券融资支持工具（第二支箭）扩容增量，强化金融市场支持民营企业发展。近日，上交所召开支持民营企业债券融资座谈会，也提出要进一步优化民企债券融资支持机制，引导金融资源精准支持民营企业发展。

下一阶段，预计金融管理部门会积极推动债券产品创新，优先重点支持高新技术和战略性新兴产业领域民营企业债券融资。增信支持各类民营企业债券融资，建立和完善民营企业债券融资信用信息采集、记录、共享机制，引导信用评级机构加强对民营企业的动态风险监测。同时，还将继续支持符合条件的民营企业上市融资和再融资。通过信贷、债券和股权的三箭齐发，加大对民企的资金支持。

从体制机制上，建立健全“敢贷、愿贷、能贷”长效机制。从实践中看，一些金融机构存在“给民营企业贷款有风险”的思想束缚，这在很大程度上与考核激励机制落实不到位有关。所以，完善考核激励机制、健全风险管理机制应成为引导金融机构加大支持民企的重要内容。

下一阶段，预计金融管理部门会引导金融机构全面梳理绩效考核、业务授权、内部资金转移定价、尽职免责等政策安排，建立健全“敢贷、愿贷、能贷”长效机制；优化内部业绩考核、评价和激励体系，强化正向激励，完善成本分摊和收益分享机制；探索简便易行、客观可量化的尽职免责内部认定标准和流程，为尽职免责提供机制保障；提高风险评估能力，提升贷款的意愿、能力和可持续性，有效解除“敢贷”“敢放”的后顾之忧。

（作者单位：中国民生银行研究院）

本文刊载于《金融博览》2023年第9期

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