鸡血还是鸡毛？

老巫婆访岛余波褪去。

今天上证50涨，科创50跌。

昨天券商涨，今天房地产涨；芯片回落。

前一阵的市场分化日趋严重。

恒生指数，上证50逼近4-5月底部。

而中证1000则连创疫情反弹新高。

这和我在7月20日《大杀器2.0，来了！》一文中和大家回顾过的历史颇有几分相似。

小票借着股指期货的退出，还有1-2个月的惯性强势期。

当然，这个过程随着历史被人熟稔了以后，有可能会加速。

目前创业板综的中位数估值已经高出创业板指20%，一年半前两者的估值对比是反过来的创业板指高出33%！

历史极值，创综的估值比创业板指高出过50%！是在2016年年中的几个月，正是在股灾3.0后的小票最后的狂舞。

以至于出现了一个流传甚广的策略。

那就是每个月滚动一次买入全市场市值最小的10支股票，持有8年，收益超过了300倍。。。

如果依此行事，从那时候到现在6年过去，只剩下了渣。。。

当然了，那时候的估值比现在高出许多，如今创综中位数是50倍出头，那时则逼近了100倍。

所以说，尽管离疯狂还有距离，小票大票的估值拉胯离历史极值也还有距离，但是，已经足以引起投资者的注意了。

美股从6月底部开始至今，已经走出了技术性的牛市。论今年涨幅，兜了一圈，最先反弹的港股，如今再次垫底。

恒生指数今年以来跌幅14%

道指只有8%

恒生科技指数跌幅23%

纳指只有18%

A股排在中间，

上证指数跌幅10%

创业板指跌幅则是19%

当前的局势，美股指数全面突破60日均线，处于技术面的趋势向上态势。港股指数则是全面跌破60日均线，处于技术面上的二次探底水平。A股则是各指数之间分化较重，小票牛市，大票颓势，高级博弈，一向如此。

又到一个十字关口。

从今年已有的三个市场表现来看，我倾向于均值回归，也就是美股涨多了，缓一缓，港股跌多了回一回，A股的拉胯收一收，继续震荡。

同时也要认清楚，现在其实三个市场之间的差距并不大，依旧是这个震荡的区间，会比上半年的暴跌反弹，来得温和许多。

现在各方关注的指标，美国的通胀回落势头能否延续，美联储是否会转鸽。中国经济在上半年疫情冲击背景下，刺激后的复苏是否稳固，熊市是否已然过去。

接下来的8月下旬中报季，紧锣密鼓的10月披露的三季度经济和上市公司业绩数据都将为我们揭晓答案。

可喜的是7月份的汽车销售数据再度高歌猛进，近30%的增长已经多年未有过。

房子不买了，媳妇的钱都拿出来支持男人买车/换车了。

房子，车子，只要有一样还卖得动，就说明大家手里还有票子。

当然购置税减半的政策这次只有半年时间，这究竟是鸡血还是鸡毛，只有过后才知道了。

科创(芯片)的鸡血褪去后，7月中发布的单增仍然傲视最强指数，领先创业板则已达10个点。

最后的鸡毛也要捡~

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