建信量化事件驱动基金合同终止，公募量化优胜劣汰加剧

◎作者 |  刘藏、山月

◎来源 |  智友养基（ID：PhD-Niu）已获授权

8月29日，建信基金发布了一则基金合同终止公告。

建信基金管理有限公司旗下的“建信量化事件驱动股票型证券投资基金”（下文简称“建信量化事件驱动”），经基金份额持有人大会表决通过，基金合同终止。该基金于2023 年8 月30日进入清算程序。

基金档案显示：建信量化事件驱动成立于2017年09月13日，是一只采用量化策略构建股票投资组合、以事件驱动为核心投资策略的量化基金。

相比于传统的基金管理方式，量化基金通过复杂的数学模型和算法来优化投资组合。同时，量化基金的投资决策基于数学和统计模型的客观分析，综合技术、财务、情绪等多方面指标，而不仅仅是依赖于基金经理的主观判断。上述方式有助于基金管理人员更好地控制风险，同时最大化投资回报。

量化基金是今年公募市场上热度较高的品种，普遍收益率跑赢一般主动权益型基金。

为什么建信量化事件驱动作为市场里早期成立的量化基金，经过了将近六年的运作之后，最后面临的是投票表决终止合同的结局呢？

近两年业绩不佳，机构投资者大幅赎回规模下降

回顾建信量化事件驱动的历史业绩可以看到：该基金成立以来除2018年以外，其余每个年度的业绩表现都能够跑赢沪深300。尤其是在2020年和2021年有着不俗的业绩表现，2020年的收益率跑赢大盘将近25个点。

但是近二年来，该基金的业绩回报逐渐下滑，业绩亏损了20.74%，开始跑输同期业绩比较基准。近一年业绩为-11.69%，更是跑输同期业绩比较基准（-6.36%）5.3个点。

建信量化事件驱动的规模自2019年二季度后一直在几千万打转，始终没能突破亿元规模关口。

到了今年一季度，基金份额被大幅赎回，基金规模从0.46亿元下跌到了0.18亿元，跌幅超过60%，此后规模长期未能超过0.5亿元，沦为一只迷你基金。

从持有人结构变化上可以看出：今年上半年，该基金被机构投资者大幅赎回。机构投资者的持有比例从2022年底的60.77%锐减到2023年中的19.63%。

年内被清盘量化基金接近去年全年水平，公募量化内卷加剧

近年来，量化基金的内卷也在不断加剧，市场竞争激烈。今年以来，已有19只命名为量化基金的产品（A、C份额分开计算）被终止基金合同，进入清盘程序。

相比而言，去年全年总共只有20只同类型基金被清盘。

而增强型基金也出现了清盘数量增多的情况，年内已经有超过9只增强型基金被终止合同。而去年全年仅6只。

被清盘的量化主题基金大部分都存在规模过小的情况。

随着A股市场逐渐成熟，加上AI技术的广泛应用，量化基金赛道实力比拼更加激烈。基金公司在发展量化产品时，会遇到更多投研和技术挑战。在这场技术加持投资的比赛里，只有实力强的选手才能占据优势地位。

数据来源：Choice，时间截至2023年9月1日。