周末又有好消息！股市的援军要来了！
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周末又有好消息！股市的援军要来了！20230911
作者：齐俊杰看财经
昨天晚上突然传来好消息，金管局发布通知，对于保险公司投资沪深300指数成份股，风险因子从0.35调整为0.3；投资科创板上市普通股票，风险因子从0.45调整为0.4。对于投资REITs中未穿透的，风险因子从0.6调整为0.5。要求保险公司加强投资收益长期考核，在偿付能力季度报告摘要中公开披露近三年平均的投资收益率和综合投资收益率。
这其实就是明确要求保险资金，要以长期考核为目标，现在要加大权益资产的配置比例，有人说了，之前保险资金权益也没配满，还有人比喻说120的限速，他只敢开80，现在限速提高到200了，他能开的更快吗？比喻很好，但是不是这么回事。所谓风险因子，其实就是保险资金资产配置的依据，下调风险因子的意思，就是说现在你可以不用考虑那么多风险，把沪深300和科创板的配置比例提上来。并不是提高你的上限，而是改变了你的模型系数。降低你的资本占用，所以不是让你参考的而是让你执行的。那么他只要根据系数调整现有投资，就会有大量的资金释放出来，增持指数。差不多能有10%的资本折扣。但很可惜，我们的知识有限，目前还不知道这10%的资本折扣对应的到底是多少资金，但应该少说也在几百上千亿。
这个时候，降低保险风险因子系数，其实监管就是在释放一个信号，现在股市风险大大降低，长期资金应该入市，国内这些大的保险公司，也都是国企央企为主，所以不会不听招呼，那么这块的增量资金，很快就会在股市当中体现出来。
另外，当时降印花税的时候，将投资者融资买入证券时的融资保证金最低比例由100%降低至80%，多家券商已经发布了相应的业务公告，以9月7日两融余额1.57万亿元计算，两融规模未来将增加1/4，新增规模将达4000亿元，两融余额规模将达1.96万亿元。有人怀疑，是否真的有人在这个位置融资做多，用满额度，散户肯定不会，但是根据我们了解，机构应该还是比较积极的。而且这个政策，还是动态比例，长线利好，一旦市场上升，两融规模上升之后，释放的资金将会更多。两融资金，对应的其实是市场当中的中小创表现，如果两融持续放量，有利于市场上的中小股票活跃。
第三，上周监管还连续召开座谈会，请到的都是救市派的经济学家，像吴晓求，刘纪鹏这样的教授，都是多年为中国股市呐喊的人，刘纪鹏教授明确喊出4000点以上，股市才有意义。而吴晓求校长更是算出市场现在有1.5万亿的资金缺口，要解决现在的问题，就得赌上这1.5万亿的窟窿。如果这两位教授的观点，能被重视，中国股市肯定就大有希望。上一次他们的观点被重视，还是在2006年，后来股权分置改革展开，一轮超级大牛市启动。
第四，还有一个荒信，市场传闻，所有融券10月1日之前必须归还，但多家券商表示，没接到相关的通知，不过也有一些小公司，通知提前终止转融通业务。现在市场当中其实真假难辨，融券提前归还，就意味着窗口指导不许做空，从我们了解到的情况来看，可能并非是子虚乌有，股指期货上已经有过相应的指导。但这种指导不会落实在纸面通知上。大家可以自行脑补，如果提前终止融券，那么就要求那些做空的，在9月份，必须都得把券买回来。相当于就是强制做多。
说完了这周末的好消息，也得说点坏消息，那就是美债和美元继续走高，这次美元升值，是奔着欧元去的，最近欧洲经济太弱，欧元贬值，所以美元开始强力升值，而我们的人民币汇率也受到牵连，最近外汇压力很大。汇率贬值止不住，北向就还得往外跑。那么他们每天这几十亿的盘子，就得有资金去接。所以现在政策已经进入实操阶段，不光是喊话给信心，甚至长期印花税减免已经不起作用，现在要的就是真金白银下场，就像吴晓求校长说的一样，你得把1.5万亿的窟窿堵住，股市也就不跌了。所以照这么看来，我们相信平准基金可能真的不远了。真要像路透传言的那样，10万亿平准基金一出，股市必涨，而且是特大涨幅。
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