特斯拉财报电话会：马斯克承认FSD吹过头，赛博皮卡是在自掘坟墓

作者 | 曹原

马斯克罕见低头了。

“我对FSD的进展过于乐观了。”

“我想降低大家对赛博皮卡的期望，我们在用赛博皮卡自掘坟墓。”

马斯克还说，如果全球经济状况不好，特斯拉不会全力投入墨西哥工厂的建设。

常常语出惊人的马斯克，为啥变得如此收敛？

因为特斯拉刚刚发布了一份毛利率跌破18%，净利润大跌44%，挣钱能力达到四年来最低水平的财报。

甚至有网友评价，“特斯拉现在就是一家中等水平的车企。”

财报表现怎么样？

特斯拉第三季度过得确实不是特别好。

首先是交付量下滑。

全球共交付435059辆，比上一季度减少了6.67%，虽然有部分工厂停产升级产线的因素在，但也能说明降价措施没那么管用了。

特斯拉各季度销量

特斯拉各季度汽车销售收入

特斯拉各季度总营收

特斯拉各季度毛利率

这也是连续第三个季度公司毛利率低于20%，自2019Q3以来最低。

净利润自然也好看不到哪儿去，两年来首次低于20亿美元，为18.53亿美元（约135.56亿元），同比暴跌44%，环比也下降了31.45%。

特斯拉各季度净利润

这么计算，特斯拉Q3一天能赚1.47亿，卖一辆车大概赚31159元，都少于上一季度。

整体来看，特斯拉第三季度各项核心财务表现都出现下滑，以造车卖车为主的核心业务确实存在危机，挣钱能力也不如往日。

这让一贯爱画大饼、语不惊人死不休的马斯克，在财报后电话会议上，用词变得小心谨慎，甚至都开始泼冷水了。

马斯克都说了啥

马斯克措辞的改变，体现在方方面面。

首先对于FSD，马斯克虽然说他看到这种端到端解决方案存在的巨大前景，比如未来推出Robotaxi的时候一定能实现自动驾驶，也能用在擎天柱机器人上，因此会持续投资训练。

但马斯克也承认，他以前对FSD的进展过于乐观了。

而时隔四年，终于敲定11月30日开始交付的赛博皮卡，本该大炒一番热度，但马斯克却没有给出很好的预期。

马斯克表示，虽然这是公司有史以来最好的产品，但实现批量生产和能赚钱（产生正的现金流）都面临巨大挑战，“我想降低大家对赛博皮卡的期望”。

“我们在用赛博皮卡自掘坟墓。”

虽然这句话马斯克像是开玩笑说的，特斯拉高管们听到这句话也发出了笑声。

但赛博皮卡确实对特斯拉业绩造成压力，马斯克给出赛博皮卡的产能爬坡期是18个月，“大概在12-18个月后，赛博皮卡才能成为重要的现金流贡献车型。”

包括赛博皮卡的预计产能，马斯克也没给出短期目标。他说大概得到2025年，赛博皮卡才有可能实现年产量25万。

关于特斯拉还未推出的下一代平台，马斯克同样没有表现出很高的热情，只是说下一代平台会更加传统，“没那么多新东西”。

特斯拉正在尽可能简化下一代平台，以提高每分钟的产量，下一代特斯拉将更注重实用性，“但会又酷又漂亮”。

总结一下就是，特斯拉各项核心业务都在有序推进，FSD、新车型、新工厂、新平台，但马斯克却表现出异常冷静的态度。

一方面可能是因为财报表现不佳，另一方面也和公司本身的境遇有关。

特斯拉正处瓶颈期

特斯拉确实到了瓶颈期，因为现在卖车确实不好卖了。

全球市场下，其他各车企新能源产品接二连三上市，再加上整体需求疲软。

中国市场，特斯拉已经被比亚迪压着打。

比亚迪三季度整体销量82.21万，纯电车型销量43.16万，而特斯拉全球市场一共才卖了43.51万。

并且中国还有许许多多新势力，产品五花八门，而特斯拉的走量产品依旧只有Model 3和Model Y。

在这种情况下，还想保证销量增长，只剩降价这一条路。

但财报毛利率、利润接连下滑已经证明，降价带来的销量增长并不可持续，反而还会影响公司财务表现。

还好，特斯拉也并非等闲之辈，降本能力已经登峰造极。根据财报会议，现在特斯拉平均每辆车的成本已经降低到约3.75万美元（约27.43万）。（这也意味着未来特斯拉可能还会降价。）

并且，特斯拉储能和服务业务收益也在持续增长。

第三季度储能部署量创下新纪录，达到4GWh，二者贡献了超过5亿美元（约36.58亿元）的季度利润。

再加上特斯拉FSD V12已经初见成效，特斯拉还把训练计算规模扩大了一倍以上，来适应不断增长的训练数据集和擎天柱机器人的程序。

马斯克还透露，现在特斯拉软件部分已经能创造利润。

再加上赛博皮卡、小钢炮也都是特斯拉蓄势待发的车型。

其中赛博皮卡也因为是完全创新，前期不好造、产能要经历爬坡都是意料之中，但等到规模起来，也有可能成为特斯拉下一个增长点。

并且，特斯拉也不缺钱。Q3现金及现金等价物又创了个新高，达到260.77亿美元（约1907.74亿元）。

从马斯克的态度也能看出，特斯拉当下是在养精蓄锐，等待下一个爆发点的来临。

但从目前态势来看，特别是中国市场，只有推出走量新车型，才能再上一波台阶了。

特斯拉小钢炮，会提速到来吗？

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