加拿大经济似乎已进入技术性衰退，预计第三季度将出现小幅收缩，这强化了结束加息的理由。

周二，加拿大统计局报告称，初步数据显示9月份国内生产总值没有变化。自7月以来，产出连续三个月持平，继4月至6月期间下降0.2%后，表明该季度产出年率下降0.1%。

尽管第三季度数据可能会被修正，但增速远低于加拿大央行本月早些时候预测的0.8%的增长速度，与第二季度相比几乎没有回升。

加拿大统计局还报告称，8月份GDP持平，低于彭博经济学家调查中0.1%增长的中值预期。

周二的报告支持了央行的观点，即过去的加息正在对经济产生影响，减缓需求并让供应迎头赶上。随着经济目前接近平衡，价格压力预计将进一步逐渐缓和，为政策制定者留下更多观望空间。

尽管通胀风险有所增加，行长蒂夫·麦克勒姆 （Tiff Macklem）及其官员上周连续第二次将借贷成本维持在5%。他们预计未来几个季度经济增长将保持低迷，平均低于1%，预计第四季度经济将进入适度的供应过剩状态。

加拿大帝国商业银行（CIBC）经济学家Andrew Grantham 在给投资者的一份报告中表示：“经济似乎接近陷入温和衰退的事实，已经明显降低了进一步加息的可能性，并且可能会看到金融市场拉高降息预期，这将对加元造成压力。”

数据显示，9月份，采矿、石油和天然气开采以及公用事业的下降被建筑和公共部门的增长所抵消，而8月份，利率上升、通货膨胀、森林火灾和干旱给经济带来了压力。

8月份服务业小幅增长 0.1%，商品生产业收缩 0.2%。零售贸易下降0.7%，延续了今年年初开始的下降趋势。新车经销商活动减少导致销量连续第二个月下降。

制造业收缩0.6%，非耐用品和耐用品连续第三个月下降。

8月份住宿和餐饮服务下降1.8%。食品服务和饮酒场所下降2.2%，抵消了 7 月份2.1%的增长。由于加拿大部分地区发生野火，休闲营地和寄宿处的活动受到限制，该行业在经历5月和6月的下滑后仍未完全恢复。

8月份农业部门萎缩 3.2%，这是自2021年8月以来的最大跌幅。除大麻外，农作物产量下降6.7%，这在很大程度上是由于加拿大西部的干旱状况。

Desjardins经济学家Tiago Figueiredo表示：“经济是否已经陷入衰退并不重要，重要的是货币政策的滞后影响可能会严重抑制未来的经济活动。因此，我们预计经济将在2024年更明显地进入衰退。这一数据再次证实了我们的观点，即加拿大央行已经结束了本周期的加息。”

货币市场认为央行在12月份宣布下一次政策时加息的可能性为11%。

加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆（Tiff Macklem）敦促民选官员考虑其支出计划的通胀后果，因为央行正在试图冷却价格压力。

麦克勒姆在渥太华向立法者委员会发表讲话时表示，各国政府的综合财政承诺意味着支出可能会以刺激消费者物价通胀的速度加快，从而使央行试图将其拉回2%的目标变得更加复杂。

麦克勒姆周一晚间表示：“如果所有支出都用完，那么降低通胀肯定会变得更加困难。”他补充说，政府官员在考虑新支出时应优先考虑扩大供应而非仅仅扩大需求的政策。

麦克勒姆表示：“政府更多地关注其支出决定的通胀后果将会有所帮助。” 这些评论表明，加拿大的货币政策制定者越来越担心他们在对抗通胀方面与政府的目标不一致。

麦克勒姆提到经济增长放缓和利率上升对未来政府预算产生影响。财政部长方慧兰（Chrystia Freeland）将在未来几周内发表财政声明，最大的省份安大略省将在本周晚些时候提供自己的财务前景。

“我不认为加拿大的财政政策处于不可持续的境地，”麦克勒姆表示，“但我确实认为保护我们良好的财政状况很重要。”

彭博社调查的大多数经济学家表示，总理贾斯汀·特鲁多的慷慨支出计划和扩大的移民目标导致本周期需要更高的利率，导致央行的政策利率在短时间内从 0.25% 跃升至 5%。

“如果货币政策和财政政策朝同一方向发展，那么降低通胀就会更容易，”麦克勒姆上周在维持利率稳定后对记者表示。

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