【解盘晚餐】缩量震荡 反弹歇歇脚

对于今天茅台的提价，很多人颇有微词，很多人说在经济环境下为什么还提价？我们倒觉得早就应该提了，茅台其实它的出厂价与终端价的价格差距很大，也就是说茅台的利润大部分被经销商所吞噬。茅台现在出厂价提完以后1100多块钱，那么到门市这边也就是一千四五百块钱，而真正老百姓能够买到的现在市场价大概在2700~3000元，终端价。

大家看到中间的利润很厚，所以茅台的提价是不是一定会传导到终端？并不一定，一瓶53度的飞天，如果终端依然是3000元左右，那么对于茅台来说，它的提价就是增厚了公司的利润。从另一个角度来看，我们也可以看到茅台的利润调节空间还有很大，这也是为什么我们认为茅台依然是A股市场最优质的一家企业。

经过这次提价以后，茅台的估值进一步的下调，我们说被动的下调，原来如果说茅台按照今年的利润700多亿来算，之前的市盈率大概27倍左右。现在提价以后我们可以简单的测算，它的估值回到了接近20倍，所以目前我觉得整个估值是接近一个合理偏低的位置了，仅供参考，有机会我们来聊一下。

从整个市场来看，在经过了这两天的反弹以后，3050点上方开始进入到一定的压力区，可能需要一点时间消化，整个反弹应该还是没有结束，但是反弹的高度我们依然偏谨慎，希望有更多的政策出台。对于金融工作会议的内容，我们会在周末专门聊一聊，同时这一次我们的订阅内容之前是跟大家聊了两家科技类的企业，算是今年三季报我看到少有的亮点，在整个半导体行业的部分细分里面出现了一定的环比，快速的增长。

很多人都在问到很多地产的数据很差等等，我们来聊聊。今年三季报的地产真是非常差，不过随着政策的出台，我们来聊聊对于之后地产的一些看法，就周末跟大家交流。

仅供参考，谢谢大家。