【解盘晚餐】一周市场综述 ｜汇金增持 透过现象看本质

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—— 汇金增持 透过现象看本质 

本周中，汇金公司增持旗下四大行的股票，每家公司约一亿多元，数额不大，不过由于汇金特殊的身份，引发市场浮想联翩。

从政策底到市场底，从印花税下调到汇金入场增持，市场中的很多投资者对于政策的期盼就如“久旱逢甘霖”般，此次汇金增持让市场感受到的也更多是政策对于市场的呵护，3000点保卫战、国家队入市、平准基金来了，我们总习惯了这样的“口号市”，似乎一个政策一个动作市场就能扭转颓势，但事实上，市场已经不是20年前了。

而对于汇金增持工农中建四大行的股票，市场更喜欢用护盘来解读，而如果是其他上市公司的大股东增持似乎市场更容易解读为企业内在价值的被发现，这就是投资者最喜欢的不同解读，因为四大行从来不是投资者所关注的。

这两年市场赚钱效应不佳，很多指数都在一路走低，但如果打开四大行的K线图，你会发现基本都在右上方，农业银行更是在本周创出了历史新高。在这样的市场环境下股价创出历史新高，本应该是市场关注的焦点，而实际上，如果不是汇金的增持恐怕99%的投资者都不曾注意到；更令人吃惊的是农业银行现在的动态市盈率是4.5倍，这几乎是上市以来的最低市盈率，股价创出新高、市盈率创出新低，同时去年农行每股的分红数也创出上市来新高每十股分红2.22元。

我打开农行K线图用前复权计算，看到农行2010年上市以来股价涨幅近十倍，我不知道这复权计算是否正确，但身边确实有不少上市持有至今的投资者，我咨询了一下，持有至今基本获得三四倍的收益都是有的。

这两年四大行每年分红都在5%甚至更多，因此很多持有者基本拿着分红也不关心股价，因为当下几乎找不到稳定每年4%以上的理财，而四大行的分红占利润比至今也不过30%，以此推算应该之后几年的分红数也不会降低甚至还有提高的空间，这就是投资本来的模样吧。

相比于每年层出不穷的题材、热点，十年两三倍的收益似乎让很多投资者提不起兴趣，但财富的差距往往在十年中不经意的发生着变化。

汇金增持四大行，难道仅仅为了护盘、托底？汇金的本意也许只是因为想要投资获利罢了，赚钱还能给市场好消息，何乐而不为呢？

此时我突然想起每年澳门赌桌前络绎不绝的赌客，赌客永远期待着翻番，而赌场只关心赔率和赌客的数量，这就是赌博与企业经营的区别，此时如果是你，你想成为那多入过江之鲫的赌客还是赌场的股东呢？不同的选择，不同的财富之路就此展开了。

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